Udtalelse:Der er et presserende behov for mere støtte til forbrugerne

En væsentlig søjle, der har forhindret mere drastiske fald i forbrugernes stemning, har været den udbredte tro på, at coronakrisen vil være midlertidig. Forbrugerne gav dystre vurderinger af de nuværende økonomiske forhold i den seneste forbrugertilfredshedsundersøgelse, men forventede forbedrede udsigter i løbet af et år på tværs af en bred vifte af forventede ændringer i privatøkonomien såvel som overordnede økonomiske forhold.

Forventede forhold i nationaløkonomien for et år frem steg svagt i de seneste to måneder, mens de nuværende økonomiske forhold viste ekstraordinære fald. Forventningen om, at pandemien vil forsvinde, er blevet understøttet af erfaringer fra andre lande såvel som af tidligere folkesundhedskriser. Beskyttelse af deres sundhed er nu forbrugernes højeste prioritet, selv om hjemmegående isolation kræver en stor økonomisk byrde på deres liv. Disse store tab i job og indkomst blev vurderet tolerable, da de forventedes at være midlertidige tab på grund af coronavirus.

Økonomisk teori understreger den afgørende forskel mellem forbigående og permanente ændringer i økonomiske forhold. Når krisen er forbi, mange iagttagere mener, at normal forbrugeradfærd straks vil genoprette sig selv, med en ophobet efterspørgsel, der resulterede i en eksplosion i udgifterne. Denne opfattelse dominerede mange tidlige økonomiske prognoser, det såkaldte "V"-fald i den økonomiske aktivitet og efterfølgende kraftige tilbageslag i forbrugernes forbrug.

I den anden yderlighed, måske er det værste potentielle udfald for forbrugernes forbrug, hvis forudgående forventninger om pandemiens økonomiske virkning viser sig at være falske. Indledende falske forventninger forårsager ikke kun større end berettiget negative ændring i forventningerne, men gør også disse reviderede forventninger mere modstandsdygtige over for efterfølgende forbedringer, selv når de faktiske forhold berettiger det. I det tilfælde, den negative indvirkning på den økonomiske vækst ville være meget dybere og mere langvarig. Den "midlertidige" antagelse, der nu er udbredt af forbrugere, vil blive testet i april og maj, efterhånden som infektions- og dødsraterne når nye toppe, og revisioner vil afgørende afhænge af, hvor hurtigt renterne begynder at falde.

Offentligheden er for nylig blevet gjort opmærksom på pandemiens potentielle forfærdelige belastning; de bør ikke vildledes om de efterfølgende udsigter for hastigheden og omfanget af det økonomiske opsving. Selvom hverken et øjeblikkeligt og hurtigt økonomisk opsving eller en langvarig og dyb recession sandsynligvis vil dominere hele økonomien, begge yderpunkter vil til en vis grad være til stede på tværs af forskellige dele af landet og på tværs af forskellige industrier.

Proaktive økonomiske politikker skal indføres nu for at begrænse de eskalerende vanskeligheder, der kan forventes i de kommende måneder. Den seneste bistandspakke på 2 billioner dollars skal suppleres med en mere fokuseret og målrettet plan for at reducere de strabadser, der vil fortsætte med at ødelægge forbrugernes økonomi ind i sommermånederne. Hurtig politisk handling er påkrævet for at begrænse den forventede økonomiske skade på amerikanske husholdningers sundhed og økonomi.

Nøgleomstillingen for den nationale økonomi vil ske, når forbrugerne bliver mindre bekymrede over trusler mod deres helbred og mere bekymrede over den økonomiske skade, som coronavirus forårsager. Formentlig, infektionsraten vil være stærkt faldende i de kommende måneder, men det vil ikke nå nul.

Forbrugerne kan forventes at være forskellige med hensyn til, hvor lav en infektionsrate skal være, for at de kan vende tilbage til deres normale rutiner. Der vil være en række svar, nogle forbrugere flytter hurtigt til deres gamle forbrugsmønstre, og nogle meget langsommere. Det vil tage noget tid for størstedelen af ​​forbrugerne igen at blive komfortable nok til at genoptage deres normale forbrugsmønstre. Nogle skønsmæssige køb vil hurtigt vende tilbage til tidligere niveauer, og andre må ikke vende tilbage i et år eller mere, hvis nogensinde.

I øvrigt, forbrugere vil sandsynligvis revurdere deres opsparingsprioriteter, tilføjer deres nødmidler, foretager manglende gældsbetalinger, sænke deres samlede kreditforbrug, samt andre forholdsregler. Dette indebærer, at der vil være behov for forskellige økonomiske incitamenter for at stimulere et fuldt opsving i forbrugerforbruget. Mens ophobet efterspørgsel kan give et øjeblikkeligt forbrugsløft, dens indvirkning på økonomien vil være kortvarig og hurtigt forsvinde.

Der er behov for yderligere stimulerende politikker for at omdanne det første udbrud af udgifter til mere bæredygtig vækst. Ophobet efterspørgsel er et slagord, der repræsenterer to adskilte aspekter af forbrugernes forbrug. Den første, den, der oftest citeres, resultater, for eksempel, når hjem, køretøjer, eller husholdningsapparater skal repareres eller udskiftes på grund af skader, nedbrud, normal slitage og så videre.

Størstedelen af ​​ophobet efterspørgsel, imidlertid, skyldes forbrugernes ønsker om opgraderinger og ændrede produktpræferencer. Denne form for ophobet efterspørgsel er skønsmæssig, afhængig af både forbrugernes vilje og evne til at købe; som begge kan forventes at blive mindsket i kølvandet på coronavirus. Post-coronavirus økonomien vil ikke umiddelbart vende tilbage til de diskretionære forbrugsmønstre, der herskede for blot et par måneder siden i slutningen af ​​den længste ekspansion nogensinde.