Facebooks Vægt har et svimlende potentiale:Statskontrol med penge kan ende

FN anerkender 180 valutaer verden over som lovligt betalingsmiddel, alle udstedt af nationalstater. Det genkender ikke kryptovalutaer som bitcoin på denne måde, selv om fællesskaber af entusiaster har behandlet dem som et middel til udveksling i over et årti nu.

Men den seneste tilføjelse til denne gruppe, Facebooks vægt, truer med at gøre noget, som ingen andre kryptovalutaer har været i nærheden af ​​at opnå:statsmonopolet over kontrol og udstedelse af penge er nu under alvorlig trussel.

Facebook kan prale af over halvdelen af ​​verdens befolkning som aktive månedlige brugere:2,2 milliarder på Facebook, 0,8 milliarder på Instagram og 0,7 milliarder på WhatsApp. Kombineret med det faktum, at 1,7 milliarder voksne verden over ikke har nogen bankkonti, et projekt som dette er den perfekte petriskål til at skabe en virkelig global valuta.

Vægtens råd

Det uafhængige Libra Council, som Facebook foreslår at føre tilsyn med denne nye valuta fra Genève, vil blive intet mindre end en næsten centralbank. Bestående af 27 gigantiske virksomheder plus Facebook, det vil behandle håbefulde ansøgere, der ønsker at slutte sig til deres rækker for et gebyr på 10 mio. USD (7,9 mio. GBP); samt administrere reserven af ​​statsvalutaer og kortfristede statsobligationer, der skal bakke vægten op.

Denne model er meget anderledes end bitcoin, hvis valutakurs er drevet udelukkende af udbud og efterspørgsel. I modsætning, Libra Council ville konkurrere i globale valutakrige mod andre nationalstater.

Forestil dig om ti år, hvis sige, 40 % af alle amerikanske dollars opbevares af Facebook/rådet for at bakke op om de udstedte vægtmønter, som nu er blevet meget brugt over hele verden. Vi kan antage, at amerikanske dollars kan udgøre en vægt på 30 % af vægten af ​​Libra's asset-backing kurv - for at have en stabil valutakurs for Libra, tanken er at understøtte det med et udvalg af stabile og bredt handlede finansielle aktiver.

I det tilfælde, hvor USA sandsynligvis oplever en moderat, eller endda alvorlig økonomisk krise, Facebook/rådet ville være nødt til at rebalancere kurven af ​​aktiver for at forsvare vægtens værdi. Lad os sige, at de besluttede at nedjustere den amerikanske dollarvægt i deres reserve til 25 % af kurven. Dette ville indebære at sælge enorme summer af amerikanske dollars og erstatte dem med, sige, euro, og ville sænke dollarens værdi betydeligt.

Dette ville være et meget negativt markedssignal, opfordrer andre indehavere af dollars til også at dumpe dem, derved forværrer faldet. Og allerede før dette skete, Facebook kunne potentielt bruge den blotte trussel som løftestang i forhandlinger med nationalstater om reguleringsspørgsmål, beskatning og så videre. Baseret på Facebooks nuværende indtægter, det ville allerede være nummer 90 i verden efter BNP, hvis det var en nationalstat, så dens magt til at møde op i forhandlinger med stater og handelsblokke er formidabel selv uden vægt.

Hvordan kontrollerer nationalstater en global virksomhed med hidtil uset adgang til deres borgeres data, sin egen valuta, og måske evnen til at påvirke deres indenrigspolitik og styrken af ​​deres valuta på de globale markeder? Det lyder mildt sagt besværligt.

Og forresten, det er ikke kun Facebook, der kommer ind på dette område. JP Morgan har netop lanceret en kryptovaluta til institutionelle kunder, mens 13 andre globale investeringsbanker planlægger at følge trop med valutaer i 2020. Det rygtes, at Samsung ser på at lancere en valuta for almindelige kunder, mens det ikke ville være overraskende, hvis andre onlinegiganter som Amazon og Google blev fristet, også.

Den større trussel

Mark Carney, guvernør for Bank of England og formand for Financial Stability Board, fortalte G20 i 2018, at kryptovalutaer ikke udgør en systemisk risiko for det globale finansielle system. Hans vurdering kunne have været baseret på deres nuværende fodaftryk snarere end deres potentiale.

Faktisk, blockchain-teknologien, der understøtter nye valutaer som Libra, har et forbløffende potentiale. Evnen til betydeligt at flytte valutakurser er kun en del af det:hvis folk køber og sælger med disse valutaer, gem med dem, handle med dem, efterspørgslen efter statsvalutaer og obligationer kan dykke.

Dette ville underminere centralbankernes og regeringernes evne til at købe og sælge disse aktiver for at fastsætte nationale renter. Det ville maskulere dette vitale middel til at styre vores økonomier, efterlader kun finanspolitiske løftestænger som beskatning og udgifter til staternes rådighed. Hvad så?

Selvfølgelig, et sådant seismisk skift i vores kontrol med brugen af ​​penge ville først kræve, at disse nye valutaer blev bredt vedtaget. Alligevel har ånden været ude af flasken siden ankomsten af ​​kryptovalutaer - det vil være meget svært at stoppe det nu.

Hvis dette område kommer til at blive domineret af store børsnoterede virksomheder som Facebook og JP Morgan, det er i det mindste uden tvivl at foretrække frem for alternativer som bitcoin, der er næsten uhindret i at have noget geografisk eller skattemæssigt domicil og er pseudo-anonyme af natur. En valuta som Libra har også potentialet til at reducere forbrugertransaktionshastigheder, forbedre gennemsigtigheden og give brugerne mulighed for at opbevare deres rigdom digitalt ved hjælp af et "betroet" konsortium af stiftende institutioner.

Og når det kommer til fremtidige geopolitiske chok som Brexit, forbrugere vil lettere kunne skærme sig selv ved at reducere deres eksponering for, sige, det britiske pund ved at holde deres rigdom i vægt eller hvad i stedet for. Vi taler velsagtens om en overlegen type penge, der er bedre tilpasset en yngre generation, der er fortrolig med sådanne nye former for penge.

Uanset, vi er nødt til at forlige os med størrelsen af ​​denne potentielle ændring og dens konsekvenser:Facebooks indvirkning på vores samfund har været dybtgående i de sidste to årtier, og vægten kan meget vel formørke den præstation. Facebooks grundlæggende mantra om "bevæg dig hurtigt og bryd tingene" synes helt i overensstemmelse med strategien for denne valuta.

Den amerikanske fremtidsforsker Stewart Brand sagde berømt, at "når en teknologi ruller over dig, hvis du ikke er en del af damptromlen, du er en del af vejen." Nå, nationalstater ser ikke ud til at være blevet inviteret til at komme ombord på netop denne damptromle. Det efterlader en masse sårbare veje - se nøje for at se, hvad de forsøger at gøre ved det i de kommende måneder.

Denne artikel er genudgivet fra The Conversation under en Creative Commons-licens. Læs den originale artikel.