ID -mikrostruktur af aktier nyttig i finanskrise

Hver dag, tusinder af ordrer til salg eller køb af aktier registreres og behandles inden for millisekunder. Elektroniske børser, såsom NASDAQ, bruge det, der kaldes mikroskopisk modellering af ordrestrømmen - afspejler dynamikken i ordrebeholdninger - til at lette handel. Undersøgelsen af ​​sådanne markedsmikrostrukturer er et relativt nyt forskningsfelt med fokus på de handelsinteraktioner, der bestemmer aktiekursen.

Nu, et tysk team fra University of Duisburg-Essen har analyseret de statistiske regelmæssigheder og uregelmæssigheder i den nylige ordrestrøm på 96 forskellige NASDAQ-aktier. Da priserne er stærkt korreleret under finanskriser, de udvikler sig på en måde, der ligner det, der sker med nervesignaler under epileptiske anfald. Resultaterne fra Duisburg-Essen-gruppen, udgivet i EPJ B , bidrage til modellering af prisudvikling, og i sidste ende kunne bruges til at evaluere virkningen af ​​finansielle kriser.

Aktiekursernes dynamik viser typisk mønstre. For eksempel, store prisændringer opstår i en sekvens, hvilket er ti gange større end gennemsnittet. Ved at studere mikrostrukturen i aktietransaktioner, forskere har tidligere identificeret grupper af aktier med lignende lagerordrestrøm. Imidlertid, der er stadig mange åbne spørgsmål om co-evolution af forskellige bestande. Faktisk, vores nuværende viden om handelsinteraktioner er langt mindre udviklet end vores viden om de faktiske priser, der er et resultat af den mikroskopiske dynamik.

I dette studie, forfatterne analyserer co-udviklingen af ​​ordrestrømmen for par aktier noteret i indekset NASDAQ 100. De observerer en abstrakt afstand mellem hvert par aktier. Afstanden er lille, hvis begge aktier opfører sig ens, og stort, hvis de opfører sig anderledes. Ved hjælp af maskinlæringsalgoritmer, de finder ud af, at der er fire grupper af aktier med store indbyrdes forskelle (store afstande). Dette er overraskende, da denne rige mikroskopiske mangfoldighed ikke afspejles i de faktiske priser.