Teslas administrerende direktørs opkøbstilbud vækker øjenbryn, juridiske bekymringer

Teslas administrerende direktør Elon Musk søger lindring fra presset ved at drive et offentligt ejet selskab med et opkøb på 72 milliarder dollar af elbilproducenten, men han får måske ny hovedpine med sin ejendommelige håndtering af den foreslåede aftale.

Næsten alt ved aftalen er besynderligt, fra Musks ude af det blå afsløring i et ni-ords tweet til påstanden om, at han har stillet tilstrækkelig finansiering op til at købe en virksomhed, der ser ud til at brænde igennem kontanter hurtigere end den producerer biler.

Hvis Musk kan trække det af, han vil have pudset sit ry som en excentrisk visionær, der er blevet sammenlignet med Tony Stark, milliardæren playboy afbildet af skuespilleren Robert Downey Jr. i "Iron Man"-filmene.

Men hvis buyout flopper, Musk og Tesla vil sandsynligvis stå over for gruppesøgsmål fra aktionærer, der påstår, at de er blevet narret, og potentielle juridiske problemer fra Securities and Exchange Commission, også.

SEC har allerede åbnet en undersøgelse af ordlyden og metoden til Musks afsløring om aftalen, ifølge en onsdagsrapport i The Wall Street Journal, som citerede uidentificerede personer, der er bekendt med sagen.

"Det er meget tydeligt, at Musk ikke talte med nogen advokater, før han lavede sit tweet, " sagde John Coffee Jr., en juraprofessor ved Columbia University og ekspert i virksomhedsledelse.

Tesla reagerede ikke på anmodninger om kommentarer onsdag. SEC afviste at kommentere.

Skepsis over legitimiteten af ​​Musks foreslåede aftale dukkede op næsten umiddelbart efter, at Musk kastede bomben på sin Twitter-konto få timer efter, at børsen åbnede tirsdag.

"Jeg overvejer at tage Tesla privat til $420. Finansiering sikret, " Musk tweetede, uden uddybning eller nogen form for bekræftelse fra virksomheden.

Det tog omkring to timer, før Tesla sendte en Musk-e-mail til virksomhedens ansatte på sin hjemmeside, hvor han uddybede hans grunde til at ville indgå aftalen, gør det klart, at han var seriøs. Før det skete, Teslas aktie var allerede steget kraftigt. Handel med Teslas aktier blev til sidst stoppet, indtil alle kunne finde ud af, hvad der foregik.

Det var først onsdag, da seks direktører i Teslas ni-medlemmers bestyrelse offentligt anerkendte, at Musk henvendte sig til dem i sidste uge om at forfølge finansieringen af ​​et opkøb, der ville fjerne virksomheden fra aktiemarkedet.

Ligesom Musks tweet og e-mail til medarbejderne, bestyrelseserklæringen indeholdt ikke detaljer om, hvordan opkøbet ville blive finansieret.

Finansieringens mørke kan blive til et lovligt minefelt for Musk og Tesla, ifølge både Coffee og tidligere SEC-advokat Pete Henning, nu juraprofessor ved Wayne State University.

Det skyldes, at Musk tweetede, at finansieringen af ​​opkøbet var blevet låst fast uden tvivl. Hvis der er en indikation af, at finansieringen er ustabil, det vil næsten helt sikkert udsætte virksomheden og dens administrerende direktør for påstande om markedsmanipulation eller svig, Kaffe og Henning sagde.

Nyheden om det potentielle opkøb har allerede stukket investorer kendt som "short sellers", som længe har været en torn i øjet på Musk. Shortsælgere låner selskabsaktier og sælger derefter aktierne videre på det åbne marked i et væddemål om, at de vil være i stand til at erstatte dem til en meget lavere pris i den nærmeste fremtid for at tilbagebetale deres gæld.

Teslas aktie steg 11 procent tirsdag, tilsammen koster shortsælgere mere end 1 milliard dollars, efter nogle skøn.

"Hvis (Musks) motiv var frustration over shortsælgere, så kunne det være et tilfælde af markedsmanipulation, " sagde kaffe.

De, der mener, at Musk udfører en vendetta mod shortsælgere, kan pege på et tweet den 4. maj, der antyder, at han måske har noget i ærmet. "Åh, og åh, århundredets korte forbrænding kommer snart, " han skrev.

Musks brug af Twitter til at annoncere en kæmpe aftale løftede også øjenbrynene, men det var nok ikke i strid med nogen love, Kaffe og Henning sagde. SEC har tidligere afgjort, at det er OK at bruge sociale medier til at afsløre virksomhedsnyheder, samtidig med, at investorerne har fået at vide, at disse kanaler kan bruges.

Tesla afslørede i et lovdokument fra november 2013, at aktionærer skulle følge Musks Twitter-konto for at følge med i virksomhedens nyheder.

Selvom Musk har 22,3 millioner følgere på Twitter, Tesla burde sandsynligvis have sikret en endnu bredere distribution af nyhederne ved samtidig at offentliggøre information på sin hjemmeside og indsende dokumenter til SEC, Kaffe og Henning sagde.

Noget af ildhuen for et Tesla-opkøb forsvandt onsdag. Teslas aktie gik tilbage med mere end 2 procent for at lukke på $370,34.

Et af de største spørgsmål omkring opkøbet er Teslas lange historie med at tabe penge, mens den har investeret i elbilteknologi og øget produktionen af ​​sine køretøjer.

Palo Alto, Californien, virksomheden har kun haft et kvartalsoverskud to gange i sin historie og har aldrig tjent penge i løbet af et helt kalenderår, noget, som Musk har forsøgt at ændre ved at reducere omkostningerne, herunder nylige massefyringer, der trimmede Teslas arbejdsstyrke med 9 procent. Tesla tabte yderligere 717,5 millioner dollars i sit seneste kvartal.

Musk har lovet at begynde at tjene penge på en konsekvent basis fra og med tredje kvartal, eskalering af presset, som han allerede offentligt har erkendt, har taget en enorm vejafgift på ham.

I sidste uge, han afslørede, at han havde arbejdet 110 timer om ugen for at leve op til kortsigtede løfter, han havde givet til Wall Street, en byrde, han sporede til sin boorish adfærd over for to analytikere tidligere på året.

"Det er meget tydeligt, at han ikke kan lide at beskæftige sig med at være administrerende direktør i en offentlig virksomhed, " sagde Gene Munster, en tidligere børsanalytiker, der nu er managing partner i investeringsfonden Loup Ventures. "Jeg er ikke sikker på, at det slår ham ned, men jeg er sikker på, at han er træt af det."

Ved at tage Tesla privat, Musk mener, at virksomheden vil være i stand til at skærpe sit langsigtede fokus på at revolutionere en bilindustri domineret af brændstofforbrændingskøretøjer uden at skulle tage højde for investorernes fiksering af, hvordan virksomheden klarer sig fra det ene kvartal til det andet.

At købe Tesla i sin helhed ville koste 72 milliarder dollars, baseret på selskabets udestående aktie pr. 27. juli. Men Musk har formentlig ikke brug for så meget finansiering, fordi han ejer omkring 20 procent af aktierne i selskabet, og han er også ved at oprette en særlig fond, der vil give eksisterende aktionærer mulighed for at beholde deres ejerandele i selskabet. Tesla på det private marked, hvis de vil.

Munster vurderer, at Musk vil bruge 25-30 milliarder dollars for at købe alle Tesla-aktionærer ud, der ønsker at sælge for 420 dollars. Tesla vil sandsynligvis også skulle låne milliarder mere for at hjælpe med at betale for sine ambitiøse planer for sin elbillinje og sine batterifabrikker.

I et forskningsnotat fra onsdag, Morgan Stanley-analytiker Adam Jonas anslår, at Tesla vil ende med at påtage sig omkring 50 milliarder dollars i yderligere gæld, hvis virksomheden bliver privat.

© 2018 The Associated Press. Alle rettigheder forbeholdes.