Slack grundet som nyeste enhjørning for at få markedsdebut

2019-paraden af ​​store nye Wall Street-deltagere fortsætter i denne uge med debuten af ​​Slack Technologies, understreger investorernes sult efter nye virksomheder på trods af nogle højprofilerede snublen.

Næsten halvvejs gennem året, Amerikanske markeder er på vej mod en af ​​de største børsnoteringssæsoner nogensinde i form af penge indsamlet efter en strøm af tilbud fra tidligere "enhjørninger, "private virksomheder til en værdi af mere end 1 milliard dollars.

Alligevel handler to af årets største navne - Uber og Lyft - i øjeblikket under deres børsnoteringspris, sammen med Snapchat, som har haltet sin oprindelige pris det meste af tiden, siden den blev børsnoteret i marts 2017.

Stadig, der har også været masser af fremtrædende virksomheder, der er steget siden deres børsnoteringer, inklusive jeansfirmaet Levi's, Tradeweb Markets, der bygger elektroniske markedspladser, Zoom videokommunikation, og mobilapplikations- og softwaresystem Pinterest.

Det mest dramatiske spring har været i fødevarevirksomheden Beyond Meat, som nu handles til mere end seks gange sin indgangspris.

"Offentligheden har en enorm interesse" i nye virksomheder, sagde JJ Kinahan, markedsstrateg hos TD Ameritrade, tilføjer, at den blandede præstation af 2019 ex-unicorn-klassen er sammenlignelig med den på det bredere marked.

"Der er ikke mange andre valg end børsnoteringer for investorer, der søger vækst, " sagde Gregori Volokhine, formand for Meeschaert Financial Services, der tilskriver strømmen af ​​midler til dels centralbankpolitikker, der fremmer likviditet.

"Der er et overskud af underinvesterede midler på verdensplan, " han sagde.

Med hensyn til ren volumen, antallet af børsnoteringer i 2019 indtil videre - 93 - er nogenlunde lig med sidste års tal, ifølge Dealogic.

Men de indsamlede midler, $34,5 milliarder, ligger 13,6 procent over sidste års sum og det højeste i den sammenlignelige periode siden 2000, ifølge Dealogic data.

Alternativ til børsnotering

En cloud-baseret softwarevirksomhed, der markedsfører onlineværktøjer til informationsdeling og workflowstyring, San Francisco-baserede Slack skiller sig ud fra de andre store virksomheder i år ved at vælge en direkte notering i stedet for en børsnotering.

Denne tilgang, som også var ansat af Spotify sidste år, skærer ned på gebyrer til investeringsbankfolk ved børsnoteringer. Selvom eksisterende aktier kan sælges, en direkte notering udsteder ikke nye aktier, afværge aktieudvanding, men også give afkald på de nye midler rejst i en børsnotering.

Processen kan også være mere risikabel med hensyn til aktiekursvolatilitet sammenlignet med en børsnotering, hvor forsikringsgivere stiller investorer op på forhånd. I en direkte notering, aktier er mere direkte eksponeret mod det åbne marked.

Slacks administrerende direktør og medstifter Stewart Butterfield beskrev virksomhedens teknologier som en "helt ny kategori af software", der erstatter e-mail i en virksomhed.

Nuværende kunder inkluderer Nordstrom, Ford og HSBC, og virksomheden har mere end 95, 000 betalte kunder i alt.

"Det omdanner e-mail til beskeder og organiserer dem i team, projekt- og emnebaserede kanaler i stedet for individuelle indbakker, " sagde Butterfield i en indtjeningskonference den 10. juni.

"Det er en team-first tilgang til kommunikation, i modsætning til e-mails individuelle første tilgang. Det skaber en rig, søgbar, permanent information, der er bredt tilgængelig på tværs af en organisation, selv for folk, der lige er kommet med på holdet."

Opsat på væksthistorier

Virksomheden, som forventes at blive vurderet til omkring 17 milliarder dollars, når det kommer på markedet på torsdag, rapporterede en omsætning på $134,8 millioner i kvartalet, der sluttede 30. april, en stigning på 66,7 procent i forhold til samme periode året før.

Men Slack, som har været urentabel de sidste tre år, rapporterede et tab på $33,3 millioner i perioden, 34 procent mere end sidste års underskud.

Selvfølgelig, mange urentable virksomheder er gået på børs og har gjort det godt på markederne i årevis. Alligevel er de store tab og uklare profitudsigter hos Uber og Lyft blevet set som faktorer i deres svage præstationer, siden de blev børsnoterede.

Men investorer er fortsat ivrige efter væksthistorier efter Amazons succes, Facebook og andre teknologigiganter, der er opstået i de seneste årtier.

En vigtig modtager af dette ønske har været Beyond Meat, som er ganget i værdi mange gange siden den blev offentliggjort den 3. maj til $25 og i øjeblikket er prissat til $168,92. Virksomheden er blevet set som en hovedmodtager af det voksende marked for alternative proteiner, som nogle analytikere mener kan toppe 100 milliarder dollars i det kommende årti eller deromkring.

Kinahan sagde generelt, at investorer er blevet klogere efter internetboblen i begyndelsen af ​​2000'erne, men at "det bare er unaturligt" for aktier som Beyond Meat at bevæge sig i en ubrudt lige linje opad.

"Der er en sund smule skepsis på markedet, " sagde han. "Men visse virksomheder er måske kommet lidt foran sig selv."

© 2019 AFP