Ekspert ser hårdt slag forude for arbejdere, små virksomheder

Med aktiemarkederne styrtdykket trods den føderale regerings seneste skridt for at forsøge at styrke økonomien, bekymringerne for, at COVID-19 kan gøre varig økonomisk skade, stiger. The Gazette talte med Harvard Business Schools Willy Shih, Robert og Jane Cizik professor i ledelsespraksis, om erfaringer fra Kina, som ser ud til at have kæmpet epidemien der under kontrol - rapporterer blot en håndfuld nye tilfælde dagligt - og hvor mennesker og virksomheder langsomt kommer tilbage på arbejde.

Spørgsmål og svar:Willy Shih

GAZETTE:Efterhånden som epidemien aftager i Kina og stiger her, hvad ser du om COVID-19s økonomiske indvirkning?

SHIH:Jeg tror, ​​der vil være en gryende erkendelse af, at vi fratager en frygtelig masse mennesker indkomst, især overenskomstansatte, sæsonansatte, restaurant ansatte, Hotel, flyselskaber, og sådan noget. Vi så dette ske i Kina. Alle disse servicemedarbejdere, restauranter, hoteller, flyselskaber, underholdningssteder, alle de mennesker havde ikke arbejde og havde ikke indkomst til at drive noget forbrug. Det er et kæmpe problem. Også, i Kina kører mange flere virksomheder på kontantbasis. Hvis de løber tør for kontanter, de går konkurs, eller de har ikke mulighed for at forblive åbne. For servicevirksomheder er det et stort problem, men der er også små leverandører og forsyningskæder til måske tredje-, fjerde-, leverandører i femte række. Hvis små leverandører laver en kritisk komponent, og de går konkurs, det er et helt andet sæt problemer, og det indhenter til sidst virksomhederne her. Det ironiske er, at Kina vender tilbage til erhvervslivet, og vi går fra det "forsyningschok", som vi så tidligt i pandemien - og som stadig udspiller sig på grund af transportforsinkelser - men efterhånden som de ordner det forsyningschok, vi løber ind i "efterspørgselschokket", da økonomien bremser på vores side og på den europæiske side.

GAZETTE:Så Kina begynder at forsøge at komme tilbage til arbejdet?

SHIH:Det er de. De fleste af de store producenter er nok oppe på 80 procent eller 90 procent. Men hver gang du stopper en kæmpe forsyningskædemaskine med alle disse bevægelige dele, Det er svært at få alt i gang igen og koordineret. Da fabrikkerne startede, mange af dem var stenografiske, og så var der mangel på lastbilchauffører. Hvis du tænker på, hvor meget materiale der bevæger sig ind og ud af disse fabrikker hele tiden, Det er en udfordring at sortere al den transportlogistik – bare at få nok lastbilchauffører til at få containere på det rigtige sted. Længere nede i logistikkæden, måske 10 dage siden, der var et stort problem i havnene i Los Angeles og Long Beach, fordi der havde været så mange såkaldte "blanke sejladser" fra Asien. Blank sejlads er industriens eufemisme for "Hey, vi vil ikke køre et skib på den linje, fordi vi ikke har nogen last." Der var et fald i skibe, der kom til Los Angeles og Long Beach, så der var ingen til at tage de tomme beholdere fra tidligere ture tilbage. Så de tomme containere sad der og blokerede eksporttrafikken. De havde ingen steder at stille dem. Endelig, et par af de store rederier sendte nogle af deres megaskibe bare for at tage tømmerne tilbage. Så du har dette koordinationsproblem, og alt er ude af balance. I normale tider, dette er virkelig en velsmurt maskine. Alle disse sammenlåsende stykker arbejder alle sammen. Når du stopper alt og prøver at starte det op igen, de starter med forskellige hastigheder, og alt er ude af koordinering, indtil folk kan genbalancere alt.

GAZETTE:Er det sværere, hvis alle ikke er på samme sted i cyklussen? Vi lukker stadig ned.

SHIH:Vi lukker stadig ned, og vi kommer nok til at se flere nedlukninger. Amerikanske fabrikker, der stolede på Asien for komponenter, får deres sidste forsendelser omkring nu, som de arbejder gennem distributionscentrene. På et tidspunkt, de er ved at løbe tør for lager, og så vil der være en masse forsyningsoverraskelser, fordi du kun behøver at være kort en del for at lukke et auto-samlebånd. I mellemtiden vil du også se efterspørgslen kollapse, med så mange kontraktansatte og koncertansatte, der pludselig mister deres indkomst. Det tager en masse købekraft ud af økonomien og begynder at ramme efterspørgslen – medmindre du taler om toiletpapir.

GAZETTE:Jeg vil gerne spørge dig om toiletpapir, fordi som mange mennesker, Jeg har undret mig over, hvorfor alle hamstrer toiletpapir.

SHIH:Jeg skrev dette stykke i Forbes om COVID-19, mangel på spil, og toiletpapirforsyningskæden. Efterspørgslen efter toiletpapir er flad. Det er ikke som om, der er sæsonbestemt efterspørgsel efter toiletpapir. Derfor, hvis du er producent, det du gør er at optimere din forsyningskæde til stabil efterspørgsel. Så er der den her panik. Frygt driver det, og det skaber mangel, hvilket skaber endnu mere frygt. Folk siger, "Jeg kommer til at sidde fast i to uger, fire uger." Men du behøver ikke en fem-års forsyning. Når du køber den fem-årige forsyning, det skader folk, der ikke har meget indkomst og styrer deres liv på kontantbasis. De køber små mængder, når de har brug for det. Det er de velstillede, der kan gå i Costco og købe et pallelæs toiletpapir.

GAZETTE:Når vi taler om frygt, vi ser stigende bekymring for økonomien, med S&P 500 og Dow, der lukker omkring 12 procent mandag. Hvor meget af dette er frygt versus en forståelse af, hvad der vil være en vis mængde økonomisk forstyrrelse? I hvor høj grad er dette en rimelig reaktion på det, der foregår?

SHIH:Det er svært at give et præcist svar. Naturligvis, det er en kombination. For eksempel, hvis du ser på Harvard University og mange andre universiteter, der er, hvad jeg tænker på som et meget velovervejet svar. Vi har ikke haft den nationale ledelse i forhold til at komme ud foran dette, da vi havde fire ugers advarsel. Men du ser mange institutioner sige, "OKAY, vi skal prøve ikke at overbelaste sundhedssystemet, så lad os få alle til at arbejde hjemmefra. Lad os forbedre denne sociale distancering." Så ved at lukke NBA og teatre og sådan noget forbedrer vi den sociale distancering, og det vil hjælpe os med at sprede smitten, så sundhedsvæsenet kan håndtere det. Amazon og Microsoft og Google og store arbejdsgivere indledte arbejde hjemmefra ret tidligt. Det vil nødvendigvis have økonomiske konsekvenser, og det tror jeg alle forstår, men det nr. 1, vi skal undgå som land, er at have et sundhedssystem, der er tvunget til at træffe valg om, hvem det kan redde, og hvem det ikke kan redde.

GAZETTE:Er der nogen, der har tænkt over, hvor mange små virksomheder måske ikke har puden til at klare stormen? Konkurser vil opstå på grund af dette. Er der nogen der har sat et tal på det?

SHIH:Jeg har ikke set det. Jeg ved, at der er folk i Washington, der er bekymrede over det. Det så vi allerede i Kina. Det bliver et problem her, med restauranter, alle slags små virksomheder, små butikker, og så videre. Hvis du ikke har nogen indtægter, og du skal dække dine udgifter, det er et problem. Mange virksomheder vil føle sig tvunget til at spare penge ved at afskedige folk. Flyselskaberne har et kæmpe dilemma nu. American parkerer hele deres widebody-flåde. Sådanne virksomheder forsøger at bevare kontanter og beskæftigelse, lønningsliste, er en stor del af det. Men hvis du sætter dem på orlov, der er en procentdel af den amerikanske offentlighed, der ikke engang har en lille pude til at klare sig igennem en nødsituation. Det er noget, vi virkelig skal bekymre os om. Det her bliver en hård tid. Det er pengeproblemet, jeg er bekymret for lige nu.

GAZETTE:Du begyndte at nævne små virksomheder i Kina. Ved vi, hvad virkningen har været?

SHIH:Jeg er nødt til at stole på rapporter, der kommer ud derfra, fordi der ikke er meget rejse frem og tilbage, men du ser mange rapporter om restauranter, små forhandlere, lige tom for kontanter lige nu. Jeg talte med en studerende om en familievirksomhed, der har en fabrik i Kina. Vi talte om kontantregnskab, og han sagde, "Du ved, I go to them and they don't have a lot of details on all their costs." I said, "Godt, a lot of these businesses look at how much cash comes in every month and how much cash goes out. Og, as long as the cash in is more than the cash out, then I'm OK." But when you have these dramatic cuts in cash in, especially the small shops, the restaurants and things like that, I think it's a gigantic problem over there.

GAZETTE:Are there any lessons that we can apply here?

SHIH:There was a lot of criticism about how China suppressed the early reports and wasted some critical weeks early on. You could say we did the same thing in this country in different ways. From an economic standpoint, I think one of the things that companies are going to need to do is think about supply-chain diversity and supplier risk. If you think about how global supply chains are structured right now, we think about lean manufacturing and really not having a lot of inventory on hand, because inventory costs you money. There's always the assumption that logistics are efficient, and I can move all this stuff around when I need it.

GAZETTE::But aren't there people out there who view these kinds of events as simply rare and unpredictable?

SHIH:People talk about "black swan" events, that are not supposed to happen very often. But if you look at the last decade, we had the 2008‒2009 downturn. We had the earthquake and tsunami in Japan; we had the flooding in Thailand; we had the trade war with China. I don't know that black swan is the right name because they occur more often than we would assume. I would argue that the risk of those black swan events has not been priced into people's cost assumptions. People tend to ignore it right now. We should understand our supplier network a little bit better. Most companies have difficulty understanding who is deep in their supply chain. Så, for eksempel, I know who my first-tier suppliers are; they are the ones who supply me directly. But those suppliers have their own suppliers, and those suppliers have what to me are my third-tier suppliers. And it'll cascade down. Most companies don't know who their suppliers are beyond the second tier. So you end up with something happening to a third- or fourth-tier supplier that shuts you down. What we should learn from this is to understand our supply chain and then ask whether we should be diversifying our risk a little bit more. But I predict once this blows over we'll go back to how things were, because, ærligt talt, if you want to diversify, it's going to be more expensive. If you think having a lot of risk in China is bad, it's really hard to diversify away from that, because China is such a large source and has such an efficient manufacturing system.

GAZETTE:What about lessons for individuals, those who might be laid off?

SHIH:In China, we did see companies lending employees to others. We're going to have a lot of people without work. I Kina, you saw a lot of people ended up taking delivery jobs because delivery rose, all of a sudden. I think there will be other surprises. Harvard has gone online, so we'll probably find that online education really evolves a lot. I wrote a case a number of years ago, after the east Japan earthquake and tsunami. There was a Sony factory in that area that was the sole supplier of SRW format digital videotape, which all the Hollywood studios used for their mastering. So there was a shortage of SRW tape, and the studios said, "We have to go to the archives and erase some of this tape so we can use it." But that drove the technology to so-called "file-based mastering." It's like they said, "Wait a minute. I don't need to store it on tape. I'll just store it on a disk drive." And that that was one of the things that helped the transition to digital cinema. So we're going to see a lot of things like that. Allerede, in the Seattle area, more people are getting comfortable with online delivery of groceries, especially older people who don't tend to do that. They think, "I guess I'll try it, " and find out, "Hej, this isn't so bad." We'll see a bunch of those.

GAZETTE:What do they say? Necessity is the mother of invention?

SHIH:Or something a contact at the Gates Foundation said, "Never waste a good crisis." Use this crisis to drive different forms of behavior. I think we'll find some surprising things.

GAZETTE:What are you looking for in the next days and weeks that are potentially important indicators of the impact of COVID-19 on the economy?

SHIH:The critical thing will be once the infection rates stop this exponential climb. Everybody's looking for that, the inflection point in the curve. That'll tell us when we can start planning for the recovery. Until that point, I worry that the economic damage is going to be quite significant. Like I said earlier, we had the supply shock, and it's getting sorted out. We'll have this wave of catch-up supply arriving on our shores just in time to meet this demand shock. Getting those things back in sync is going to take a while. It's not going to be something that we're done with by June. It's going to take longer than that. A lot of the airlines have reduced their flights through the summer, peak travel season. So that tells me that there are a lot of people who realize getting back to business as usual is going to take some time. We've got a tough slog ahead.

Denne historie er offentliggjort med tilladelse fra Harvard Gazette, Harvard Universitys officielle avis. For yderligere universitetsnyheder, besøg Harvard.edu.