Dekryptering af kryptovalutaer

Kryptovalutaer er blevet behandlet som en finansiel terra incognita - de har nydt stigende interesse, men har også givet anledning til bekymring på grund af deres virtualitet. Brugen af ​​statistiske metoder, der anvender korrelationsmatricer til at analysere de hundrede mest handlede virtuelle valutaer, viser, at kryptovalutamarkedet i de sidste to år er mindre og mindre forskelligt fra det modne globale valutamarked (Forex) og bliver uafhængigt af det. Det betyder, at kryptovalutaer kan betragtes som et seriøst og fuldgyldigt finansielt instrument.

Begrebet kryptovaluta har slået sig fast i offentligheden i nogen tid. Dette finansielle instrument har både entusiastiske tilhængere og uforsonlige modstandere. Hvad betyder dette udtryk? Kort fortalt, en kryptovaluta er et digitalt eller virtuelt betalingsmiddel, der kun eksisterer i et computersystem og derfor ikke har fysiske ækvivalenter i form af sedler eller mønter. Mere teknisk set, det er en type decentraliseret register bestående af uafhængige enheder, baseret på blockchain-teknologi, brug af kryptografiske løsninger og lagring af aktivoplysninger i kontraktlige enheder. Alle transaktioner udført i kryptovalutaens verden er anonyme, men hver af dem er offentligt tilgængelige.

Kryptovalutaer er dukket op relativt for nylig. Den første af dem - Bitcoin - blev foreslået i 2008 af en person eller gruppe mennesker med tilnavnet Satoshi Nakamoto. Denne begivenhed faldt sammen med begyndelsen af ​​den globale finanskrise. Ifølge dens skabere, Bitcoin skulle give et værktøj til transaktioner via internettet uden deltagelse af en monetær myndighed - centralbanken i tilfælde af standardvaluta. Den første transaktion med bitcoins - køb af 2 pizzaer til et i dag svimlende beløb på 10, 000 bitcoins — blev lavet i 2010. Samme år det første Bitcoin-udvekslingsmarked startede sin drift. Siden da, der har været en spektakulær udvikling af cryptocurrency-markedet op til et niveau, der når en topkapitalisering på 800 milliarder USD. I øjeblikket, omkring 5200 virtuelle valutaer, især Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) og Ripple (XRP), handles på forskellige børsmarkeder.

Kryptovalutamarkedet er unikt med hensyn til forskningsmuligheder på grund af dets spektakulære udvikling i en rimelig kort periode og næsten ubegrænset datatilgængelighed. Dette gør det muligt at udføre statistiske analyser på forskellige udviklingsstadier og spore dens udvikling og tendenser. Disse undersøgelser er udført af et hold videnskabsmænd ledet af professor Stanislaw Drozdz fra Institut for Kernefysik ved det polske videnskabsakademi i Krakow og Krakows teknologiske universitet. Gruppen besluttede at tackle problemet med eksistensen af ​​afhængigheder og deres udvikling inden for en kurv med 100 virtuelle valutaer, der repræsenterer omkring 95% af kapitaliseringen af ​​hele kryptovalutamarkedet, under hensyntagen til 1278 dage fra 1. oktober 2015 til 31. marts 2019.

I deres studier, baseret på tidligere analyser, forskere brugte korrelationsmatrixformalisme afledt af statistisk fysik. Generelt, beregninger med sådanne matricer gør det muligt at bestemme, om der findes et bestemt mønster i datasættet. Et eksempel på en perfekt todimensionel korrelation er en ret linje, og den fuldstændige mangel på det symboliseres af punkter spredt tilfældigt på flyet. Determinanten for korrelationsmatricen er et mål for kollinearitet, dvs. overholdelse af variabler, der repræsenterer systemet. Jo tættere det er på 1, jo lavere grad af indbyrdes afhængighed af disse variable er, mens jo tættere på 0, jo mere signifikant er sammenhængen. Forskningen fokuserede på fordelingen af ​​matrixelementer og afvigelser af fordelingen af ​​egenværdier af korrelationsmatricen fra den såkaldte Wishart-modelfordeling for tilfældige matricer, hvilket svarer til situationen med fuldstændig mangel på sammenhænge.

Det viste sig, at værdien af ​​hovedegenværdien, som angiver graden af ​​korrelation, afhænger væsentligt af valget af basisvaluta - siger medforfatteren til artiklen Marcin Watorek. Generelt, basisvalutaen er den vigtigste med hensyn til markedsværdien, jo mindre egenværdi (som, imidlertid, skal være højere end de værdier, der genereres for en tilfældig baggrund). Dette er et meget vigtigt resultat for at vurdere rollen af ​​en specifik kryptovaluta på det globale marked for disse finansielle instrumenter.

Forskere udførte analyser, der sammenlignede karakteristikaene ved valutakursudsving for kryptovalutaer i forhold til hinanden, til USD-kursen og den såkaldte fiktive valuta, kunstigt genereret ud fra en tilfældig fordeling, indført som reference til forskningsformål. Resultaterne opnået for kryptovalutamarkedet svarer til de tilsvarende målinger fra aktie- og traditionelle valutamarkedet - f.eks. Forex markedet. Denne lighed gælder både for variationsdynamikken i gældende valutakurser og det faktum, at det dominerende træk ved denne dynamik er adfærd, der ikke kan skelnes fra kaos. I den indledende fase af den analyserede periode, det var USD og Bitcoin, der spillede rollen som de vigtigste basisvalutaer for handel med kryptovaluta. Mens man nærmer sig i dag, man kan observere gradvis uafhængighed af det virtuelle valutamarked fra USD. I øjeblikket, kun Bitcoin er den naturlige basisvaluta for andre kryptovalutaer.

Desuden, fra midten af ​​2017, korrelationsmønstrene for valutakursudsving for kryptovalutaer udtrykt i USD begynder tydeligere at efterligne de modeller, der genereres i en situation, hvor disse kurser vises i en fiktiv valuta, hvis variation er helt tilfældig, og derfor uafhængig af kryptovalutamarkedet. På samme tid, historisk set den første og stærkeste kryptovaluta - Bitcoin og også Ethereum, viser sig at være, blandt virtuelle valutaer, USD- og EUR-ækvivalenterne på Forex-markedet. Disse resultater indikerer, at kryptovalutaer er ved at blive fuldt modne, integral, selvstændig og uafhængig af Forex-markedet, og derfor et alternativ til det. Det ser ud til, at vi netop er vidne til færdiggørelsen af ​​transformationen fra papir til digital civilisation.

Vores forskning om interne korrelationer på kryptovalutamarkedet indikerer, at dette marked har nået det modenhedsniveau, der gør det muligt at behandle det som ækvivalent med almindelige finansielle markeder, og især det globale valutamarked, som er Forex - forklarer Stanislaw Drozdz. Vi er vidne til fremkomsten af ​​et integreret og uafhængigt marked, hvor kryptovalutaer udveksles med hinanden uden behov for at bruge, for eksempel, USD, som det var tilfældet i den indledende fase af handel med kryptovaluta.

Krakow-teamets arbejde har vist, at på trods af eksisterende økonomiske forbindelser, kryptovalutaer holder op med at være signifikant korreleret med traditionelle finansielle instrumenter såsom valutaer, aktiemarkeder eller råvarer. Ud over at være et nyt medie for mæglervirksomhed i handelen - et alternativ til traditionelle valutaer - skaber de nye muligheder for at diversificere investeringsporteføljer. De beskrevne analyser har helt sikkert potentiale til at reducere graden af ​​investorers mistillid til dette visionære og futuristiske finansielle instrument.