Kinas økonomiske afmatning kan skade det globale oliemarked, siger ekspert

En opbremsning i Kinas efterspørgsel efter olie vil i høj grad påvirke det globale oliemarked med mange billioner dollars sammen med mange relaterede industrier, ifølge en ny brief fra Rice University's Baker Institute for Public Policy.

"En vedvarende afmatning i Kinas vækst i olieefterspørgslen er, fra et risikoperspektiv, en lurende krokodille, " skrev Gabriel Collins, Baker Botts Fellow i Energy and Environmental Regulatory Affairs ved Baker Institute.

"Hvis krokodillen brager ud på flodbredden, det kunne sætte gang i en kompleks kæde af begivenheder, der sandsynligvis ville nulstille det globale olieudbud/efterspørgselsbillede, omkostningskurve og investeringsafhandling på måder, der er dybt udfordrende for flere olieeksportører såvel som amerikanske ukonventionelle væsker, selv det permiske bassin, " han skriver.

Denne tilpasningsproces kan have systemiske konsekvenser på tværs af olie- og gasværdikæden. "Konsekvenserne vil være særligt udtalte i Houston-området og Texas generelt, hvis udgiftsreduktioner og omkostningskomprimering fremtvinger yderligere fyringer, og klemme konstellationen af ​​virksomheder, der leverer varer og støttetjenester til (efterforskning og produktion) og oliefeltservicesektorer, " siger Collins.

Den økonomiske afmatning stammer fra Kinas aldrende og gældsplagede befolkning. En af Kinas præsident Xi Jinpings vigtigste politiske prioriteter har været at øge det indenlandske forbrugerforbrug dramatisk. På samme tid, der har været en hurtig vækst i husholdningernes gæld som en hurtig vej til personlig økonomisk opfyldelse. Kinas husholdningsforhold mellem gæld og bruttonationalprodukt "nærmer sig hastigt den empiriske faretærskel, " skriver Collins. Med denne størrelse af gæld, forbrugerne er mindre tilbøjelige til at bruge deres penge, og en aldrende befolkning er også mindre tilbøjelige til at købe "benzin-tørstige" køretøjer, argumenterer han.

Historien viser, at demografiske skift i den skala og den hastighed, der nu er i gang i Kina, kan have betydningsfulde økonomiske konsekvenser, ifølge Collins.

"Når Kinas befolkning af arbejdere i den bedste alder stagnerer, lønnen skal generelt stige, og det osmotiske træk, som lavprisarbejde udøver på udenlandsk kapital, aftager således, " han skriver.

En ældre befolkning kræver højere løn, siger Collins. Så lønstigninger i kinesisk fremstilling, sammen med større geopolitiske spændinger, vil sandsynligvis få multinationale virksomheder til at flytte flere af deres forsyningskæder uden for Kina, argumenterer han.

Flytning af produktion fra Kina og afkortning af forsyningslinjer kan hjælpe amerikanske forbrugere, Collins hævder. For eksempel, "Varer produceret i det nordlige Mexico kræver kun omkring halvt så meget brændstof pr. skibscontainer svarende til at nå markederne i Midtvesten i USA sammenlignet med varer hentet fra kystnære kinesiske produktionszoner, " han skrev.

Imidlertid, Collins advarer om, at en vedvarende afmatning i Kinas økonomiske vækst vil have langsigtede konsekvenser for de globale oliemarkeder.

"Mens en langsigtet afmatning i Kinas økonomiske vækst sandsynligvis styrker USA i relative strategiske termer, en sådan overgang vil forårsage - og måske allerede forårsager - alvorlig smerte og forskydning i vigtige amerikanske olie- og gasjurisdiktioner, Texas fremmest blandt dem, " han skrev.