Street ERT'er er mere nyttige til at forudsige virksomheders fremtidige skatteudfald, undersøgelse finder

Før du betragter en virksomhed som en potentiel investering, smarte investorer vil analysere en virksomheds regnskaber og se på dens skatter og andre udgifter sammen med nettoindkomsten.

Ny forskning fra University of Notre Dame kaster lys over de mest effektive metoder til at forudsige fremtidige skatteudfald, hvilket forenkler beslutningsprocessen for investorer.

Effektive skattesatser (ETR'er) er, træde i kræft, en virksomheds skatteudgift divideret med indkomst før skat som angivet i dets årsregnskab. 'Gade' ETR'er oprettes, når af en eller anden grund, analytikere justerer ETR rapporteret i henhold til almindeligt accepterede regnskabsprincipper (GAAP). GAAP er det sæt af regler, som virksomheder følger, når de opretter deres regnskaber - for at give konsistens og sammenlignelighed af finansielle oplysninger mellem forskellige virksomheder såvel som den samme virksomhed over tid.

Hvis analytikere bemærker en usædvanlig eller sjælden post inkluderet i regnskabet, de kan justere GAAP ETR for at fjerne varen, resulterer i en gade ETR. For eksempel, hvis GAAP ETR inkluderer et stort forlig med IRS, en analytiker kan fjerne denne vare, fordi den er usædvanlig og ikke afspejler virksomhedens nuværende resultater.

"Street vs. GAAP:Hvilken effektiv skattesats er mere informativ?" kommer ind Nutidig regnskabsforskning fra Erik Beardsley, assisterende professor i regnskab ved Notre Dame's Mendoza College of Business, sammen med Michael Mayberry fra University of Florida og Sean McGuire ved Texas A&M University.

Undersøgelsen finder, at gade-ETR'er leveret af analytikere gør et bedre stykke arbejde med at forudsige fremtidige skatteudfald end ETR, der er inkluderet i finansielle rapporter udarbejdet ved hjælp af GAAP. Undersøgelsen finder også, at markedet reagerer mere på gadeskatteoplysninger end GAAP-skatteoplysninger, foreslår, at investorer finder gadeskat mere relevante for deres beslutninger.

"Skatter er en væsentlig del af indtjeningen, men i hvilket omfang analytikere forstår og bruger skatteoplysninger er ikke klart, " sagde Beardsley. "Vi oplever, at de foretager justeringer af skatteoplysninger på en sådan måde, at det forbedrer den informative karakter af GAAP ETR'er."

Holdet undersøgte først 2, 221 analytikerrapporter for at bestemme, hvilke typer justeringer analytikere foretager for at oprette en gade-ETR. De fandt, at omkring en tredjedel af gade-ETR'er indeholdt en skattespecifik justering, men overraskende nok mere end 90 pct. inkluderede skatteeffekter af før-skat-reguleringer.

Næste, forskerne trak data for 14, 627 firmaår fra 2003 til 2016 for at vurdere den relative evne af street- og GAAP ETR'er til at forudsige fremtidige skatteudfald. De fandt ud af, at gade-ETR'er klarede sig bedre til at forudsige fremtidige skatteudfald.

"Gadeindtjeningsmålinger såsom gade-ETR'er bliver mere og mere almindelige, men tilsynsmyndigheder som SEC er bekymrede for, at ikke-GAAP-målinger kan være vildledende for læsere af regnskaber, "Beardsley sagde. "Vores undersøgelse bør være informativ for regulatorer og brugere af regnskaber, fordi det giver bevis for, at gade ETR'er er nyttige."