Hvordan vil klimaændringer påvirke amerikanske virksomheder? SEC mener, at du har ret til at vide

Ville du investere i en vingård, hvis vinmarker måske ikke vil kunne dyrke druer om et årti? Tage et job på en fabrik, der måske står under vandet om 15 år? Købe hamburger fra et firma, der brænder den brasilianske savanne for at dyrke sojabønner til at fodre kvæg?

Banebrydende føderal regulering, der forventes at blive afsløret på mandag, kan ændre, hvordan amerikanere – og amerikanske virksomheder – tænker på klimaændringer. Securities and Exchange Commission mødes for at diskutere, om offentlige virksomheder skal oplyse om de risici, de står over for fra global opvarmning.

Ligesom boligkøbere er beskyttet af regler, der kræver, at en sælger afslører problemer, vil den nye SEC-regel give investorer mulighed for at bedømme, hvor godt eller dårligt en virksomhed er forberedt på de fremtidige omkostninger ved en opvarmende planet.

Den forventede regel ville kræve, at børsnoterede amerikanske virksomheder fortæller investorer om deres drivhusgasemissioner, og hvordan de håndterer risici relateret til klimaændringer og fremtidige klimaregler.

"Der er stigende bekymring for, at investorer ikke er fuldt informeret om de klimarisici, virksomheder står over for," siger Michael Gerrard, fakultetsdirektør for Sabin Center for Climate Change Law ved Columbia University. "Disse afsløringer vil kaste et skarpt lys over virksomheder, der har klimaeksponering, som måske hellere vil lure i mørket."

SEC, som sikrer, at investorer får nøjagtige og gennemsigtige oplysninger om aktier, obligationer og virksomheders rentabilitet, blev oprettet af Kongressen efter aktiemarkedskrakket i 1929. Mange amerikanere havde investeret i virksomheder, der ikke havde været sandfærdige om de risici, de stod over for.

"SEC blev oprettet for at sikre, at det ikke ville ske igen. Klimaændringer er en enorm risiko," sagde Paula DiPerna, en særlig rådgiver for CDP, en nonprofitorganisation, der driver et frivilligt klimaoplysningssystem for virksomheder.

Den foreslåede regel vil ikke kun påvirke store investeringsselskaber, men også de 56 % af amerikanerne, der ejer aktier enten individuelt eller som en del af deres pensions- og pensionsordninger.

Miljøgrupper tror på, at investorer vil belønne virksomheder, der bliver mere klimavenlige, når de skal være gennemsigtige om de økonomiske risici, global opvarmning udgør for deres bundlinjer.

De økonomiske risici, som et skiftende klima udgør, er reelle og dyre. Sidste år forårsagede vejr- og brandkatastrofer mere end $145 milliarder i skader, inklusive 20 separate begivenheder, der hver kostede mindst $1 milliard i skade, rapporterede National Oceanic and Atmospheric Administration.

I 2021 var gennemsnitstemperaturen i det sammenhængende USA 2,5 grader over gennemsnittet i det 20. århundrede. Det blev rangeret som det fjerde varmeste år i den 127-årige rekordperiode. De seks varmeste år har alle fundet sted siden 2012.

"Selv hvis du er ligeglad med klimaet, vil du måske gerne forstå, hvordan dine investeringer kan klare sig," sagde Sarah Dougherty fra National Resources Defense Council., som tidligere har arbejdet for Federal Reserve Bank of Atlanta.

"Kerneideen er, at folk skal have gode data, så de kan træffe informerede beslutninger," sagde hun.

Aktionærer har efterspurgt sådanne oplysninger, som nogle virksomheder allerede stiller frivilligt til rådighed. Hvis den godkendes af SEC-kommissærerne efter en offentlig kommentarperiode, vil reglen for første gang kræve, at virksomheder skal levere standardiserede oplysninger, der vil give investorer mulighed for at sammenligne æbler-til-æbler.

I et brev til SEC sagde North American Securities Administrators Association, at det støttede bestræbelser på at bringe ensartethed i afsløringer af klimaændringer "fordi investorer i stigende grad overvejer klimaændringsrisici i deres investeringsbeslutninger."

BlackRock, et investeringsforvaltningsselskab med $10 billioner i aktiver, sagde i kommentarer til SEC, at det stærkt støttede en sådan regel, fordi den "vil hjælpe investorer til at træffe mere informerede beslutninger om, hvordan man opnår varigt langsigtet afkast."

Konsekvensen af ​​klimagennemsigtighed

Mens mange investorer og miljøforkæmpere støtter reglen, er nogle erhvervsgrupper imod den. Det amerikanske handelskammer sagde i kommentarer til SEC, at miljødatas "iboende usikre natur" betyder, at virksomheder ikke bør være ansvarlige for sådanne afsløringer.

Mange konservative politikere trækker sig også tilbage. Et brev den 7. marts fra republikanerne i Senatets udvalg for bank-, bolig- og byanliggender foreslog, at reglen kunne begrænse amerikanske energiproducenters "adgang til kredit og kapital."

Republikanske statsadvokater siger, at SEC ikke har bemyndigelse til at kræve sådanne afsløringer. West Virginias generaladvokat kaldte det "missionskryb" og har truet med at sagsøge SEC, hvis reglen bliver vedtaget.

Miljøgrupper siger, at reglen ikke vil tvinge nogen til enten at købe eller ikke købe en given aktie, blot udjævne vilkårene. Hvis en stor investor eller en pensionskasse ønsker at vide om en virksomheds risiko, kan de få oplysningerne.

Men "hvis du er en gennemsnitlig forbruger, har du ingen måde at gøre det på," sagde Dougherty. "Der er nogle mennesker, der har forvandlet dette til en politisk ting, men det handler i virkeligheden om at give folk flere data."

Reglen har været længe undervejs. SEC annoncerede først vejledning om klimaafsløring i 2010, men håndhævede den ikke. En rapport fra Congressional Research Service i 2013 fandt, at mange virksomheder "karakteriserede SEC's håndhævelsesniveau på dette område som ubetydeligt."

Efterhånden som bekymringerne for klimaændringer er vokset i de mellemliggende snese år, er opfordringerne til større gennemsigtighed også vokset.

Ud over at rapportere drivhusgasemissioner og økonomiske risici fra klimaændringer, kan virksomheder også blive nødt til at oplyse, hvordan overgangen til CO2-neutral energiproduktion eller øget miljøregulering kan påvirke dem.

Virksomheder, der investerer kraftigt i fossile brændstoffer, kan f.eks. få lavere indtjening, hvis det står klart, at der vil være mindre efterspørgsel efter dem i fremtiden, da økonomien skifter til energikilder som vind, sol og muligvis atomkraft.

Et ubesvaret spørgsmål, indtil videre, er, om virksomheder ikke kun skal rapportere deres egne drivhusgasemissioner, men også deres leverandørers. Nogle har foreslået, at de burde; andre synes, det er for kompliceret at kræve. Finansielle eksperter er ivrige efter at se, hvad der er i den foreslåede regel.

Forordningen ville kun pålægge virksomheder at fortælle investorerne, hvad deres risici er, ikke tvinge dem til at gøre noget ved det.

"Det er ikke SEC's forpligtelse at kræve, at du reducerer din risiko," sagde DiPerna. "SEC er ikke Environmental Protection Agency."

Det er imidlertid SEC's opgave at sikre, at virksomheder er ærlige om deres påstande. Hvis veldefineret rapportering bliver obligatorisk, vil nogle virksomheder vise sig ikke at være så grønne, som de hævder, sagde Gerrard.

Det er der, reglen ville have tænder.

"Hvis du viser dig at lyve over for Securities and Exchange Commission," sagde DiPerna, "er det værdipapirsvindel."