Vægten:fire grunde til at være ekstremt forsigtig med Facebooks nye valuta

Facebook har afsløret Libra, en kryptovaluta, der vil gøre det muligt for brugere at foretage internationale betalinger via Messenger og andre gruppeplatforme som WhatsApp – måske fra så snart som 2020.

Sådan ser det sandsynligvis ud til at fungere:en bruger ville købe vægt og holde en balance mellem valutaen i Facebooks digitale tegnebog, kaldet Calibra. Brugeren kan enten overføre valuta til en anden bruger – f.eks. et familiemedlem i et andet land – eller købe varer eller tjenester fra en deltagende onlineforhandler. Bortset fra Calibra, brugere kunne købe og sælge libra gennem tredjeparts tegnebøger eller lokale forhandlere, såsom dagligvarebutikker, på samme måde som mobiltelefonejere allerede fylder deres data op.

En nøglebegrundelse for Libra, ifølge Facebook, er at lette økonomisk inklusion. Det ville gøre det muligt for millioner af brugere uden bankkonti i fjerntliggende dele af verden at handle på måder, som formelle finansielle systemer har nægtet dem. Fordi de kunne sende og modtage biblioteker på peer-to-peer-basis, uden behov for en bank, transaktionerne ville være billigere og hurtigere, også.

Vægten ser ud til at være designet til at overvinde en almindelig kritik af eksisterende kryptovalutaer som bitcoin og ethereum – at de ikke opfylder tre væsentlige egenskaber ved penge:et byttemiddel; et værdilager og en regningsenhed. Argumentet går på, at da de ikke er almindeligt udskiftelige, og da deres meget svingende udvekslingsværdier gør dem uattraktive til at opbevare rigdom eller prissætte varer og tjenester, de er ikke rigtig levedygtige som penge.

Hvor valutakursen på andre kryptovalutaer udelukkende er drevet af udbud og efterspørgsel, Libra vil blive prissat i henhold til en kurv af bankindskud og kortfristede statsobligationer i velrenommerede valutaer såsom dollar, pund og euro. Det bliver derfor en "stabil mønt"; mindre tilbøjelige til at se de samme udsving som andre digitale valutaer. Have sagt, at, den nye valuta rejser en række spørgsmål, der skal overvejes seriøst, før den lanceres:

1. Facebook og data

Facebook har forsøgt at berolige verden ved at outsource ledelsen af ​​Libra til en uafhængig fond kendt som Libra Association Council. Baseret i Genève, denne gruppe vil omfatte repræsentanter fra almindelige finansielle institutioner som PayPal, Mastercard og Visa, som har investeret betydeligt i dette projekt, såvel som Uber, Spotify og Vodafone. Denne gruppering er klart designet til at maksimere deltagelse i den nye valuta.

Alligevel er Facebooks seneste, tjekkede historie om datafejlbehandling stadig en grund til bekymring. Selvom Facebook forsikrer, at det ville holde sine brugeres sociale og økonomiske data strengt adskilt, Spørgsmålet er stadig:hvis det har mishandlet sociale data i den seneste tid, kan den stole på folks økonomiske data?

2. Hvidvaskning af penge

Vægten har enorme konsekvenser for reglerne omkring anti-hvidvaskning af penge. Ligesom enhver finansiel formidler, der tager imod en ny kunde, Facebook bliver nødt til at indhente forskellige bekræftelsesdetaljer gennem en onlineformular for alle brugere, der ønsker at oprette en Calibra-pung, herunder offentligt udstedt billedlegitimation.

Men da brugerne vil være over hele verden, hvordan ville Facebook autentificere de angivne oplysninger? Det var det samme problem, som Liberty Reserve stod over for, en digital valuta, der opererede ud af Costa Rica og blev brugt af hvidvaskere til at overføre kriminelt udbytte for milliarder af dollars, indtil den blev lukket i 2013. Anklagere beskrev den senere som muligvis den største hvidvasksag i amerikansk historie.

Liberty Reserve fungerede på samme måde som PayPal, undtagen med sin egen digitale valuta. Det tillod brugere at registrere og overføre penge til andre brugere med kun et navn, email adresse, og fødselsdato. Der blev ikke gjort nogen indsats for at bekræfte brugernes identitet, og det tiltrak meget ulovlig aktivitet.

Brugere vil overføre penge fra en traditionel bank til en tredjepartsveksler, som normalt var uden licens og ikke ordentligt reguleret. Denne veksler ville konvertere penge til digital valuta, som ikke kunne spores fra sin oprindelige kilde, og blev derefter indsat på en Liberty Reserve-konto. Der blev ikke sat grænser for transaktionsstørrelser. Liberty opkrævede et servicegebyr på 1 % ved hver overførsel og tilbød indkøbskurvfunktionalitet. Alle transaktioner var 100 % uigenkaldelige.

Efterforskningen, der førte til Libertys lukning, var også meget problematisk, da anklagerne krævede samarbejdet fra adskillige jurisdiktioner med lempelige regler omkring anti-hvidvaskning af penge eller efterforskning af økonomisk kriminalitet. Selvom Libra vil blive støttet af et væld af blue chip-virksomheder, det ser potentielt åbent ud for nøjagtig de samme slags problemer.

3. Brugersikkerhed

Facebook siger, at det ville bære omkostningerne ved tab som følge af hacks til Calibra-pungen, svindel og tab af adgang til konti. Men hvor gennemførligt er dette selv for en stor teknologivirksomhed i lyset af kolossale tab? Facebook eller Libra Association Council ville være nødt til at acceptere de samme krav som enhver anden bank for at have et vist niveau af kapital til at dække omkostningerne ved sådanne eventualiteter.

4. Systemisk risiko

Selve omfanget af dette projekt er forbløffende. Facebook har 2,4 milliarder månedlige brugere, mens WhatsApp har 1,5 mia. Især hvis Facebook udnytter sit forhold til 7 millioner annoncører og over 90 millioner små virksomheder, Libra vil sandsynligvis være global på meget kort tid. Dette har alvorlige konsekvenser for den globale finansielle stabilitet og systemiske risici.

Vægten har helt klart brug for ordentlig global regulering, men dette eksisterer ikke rigtigt, og det er højst usandsynligt, at det dukker op i det næste år. Ville det tilfalde et af de organer, der koordinerer international bankvirksomhed - Baselkomitéen for bankregulering, Financial Actions Task Force eller Financial Stability Board – eller til en sammenslutning af globale centralbanker?

Allerede før denne meddelelse, manglen på global regulering af kryptovalutaer var allerede et varmt emne:diskussioner mellem lande og de vigtigste institutioner, der er involveret i international finans, finder sted for at løse dette, men ingen institution er blevet udpeget til at levere globalt tilsyn.

Hvis disse problemer kan løses, Libra ville være klar til at dominere kryptorummet - og kunne meget vel blive "den" globale valuta. I mangel af et enkelt globalt reguleringsregime, imidlertid, Libra vil kræve en stærk grad af regulatorisk koordinering rundt om i verden. Det er en monumental udfordring. I det mindste, vi kan se starten på et stort skifte.

Denne artikel er genudgivet fra The Conversation under en Creative Commons-licens. Læs den originale artikel.