Emulsioner er blandinger af to eller flere ublandbare væsker, der stabiliseres af en emulgator. Emulgatoren forhindrer væskerne i at separere ved at danne en barriere mellem dem. Når ouzo fortyndes med vand, danner vandet og oliedråberne i ouzoen en emulsion. Emulgatoren i ouzo er en forbindelse kaldet anethol, som er afledt af anisfrø.
Fortyndingen af ouzo kan føre til dannelsen af en bedre emulsion, fordi det ændrer forholdet mellem vand og olie i blandingen. Jo mere vand der tilsættes, jo sværere er det for oliedråberne at komme i kontakt med hinanden og smelte sammen. Dette resulterer i en mere stabil emulsion.
Bedre emulsioner kan være gavnlige af forskellige årsager. For eksempel kan de forbedre udseendet og teksturen af fødevarer. De kan også bidrage til at forbedre stabiliteten af farmaceutiske formuleringer. I tilfælde af ouzo kan fortynding af spiritus føre til en mere smagfuld og behagelig drink.