Markeder, der mangler eksponering for fossilt brændstof til klimarisiko:analyse

Investorer overser de langsigtede risici, klimaændringer udgør for olie- og gasinfrastrukturvirksomheder, som står over for snesevis af milliarder af dollars værd af strandede aktiver, når verden overgår til grønnere energi, ifølge ny analyse set af AFP.

Efterhånden som brugen af ​​fossile brændstoffer - den vigtigste kilde til opvarmning af drivhusgasser på planeten - kommer under stadig større kontrol, en række fonde vælger at afhænde sig selv af energiprojekter, der kan ende med at blive aflyst eller malet i takt med, at bestræbelserne på at begrænse emissionerne vokser.

Paris -aftalen om klimaændringer i 2015 pålægger nationer at begrænse stigningen i den globale temperatur til "langt under" to grader Celsius (3,6 Fahrenheit), noget eksperter siger er umuligt uden en hurtig nedtrapning af fossilt brændstof.

ATLAS, en investeringsfond med speciale i langsigtede infrastrukturprojekter, undersøgte, hvordan aktiverne i fem olie- og gasinfrastrukturvirksomheder ville klare sig, når lande skifter til vedvarende energi i overensstemmelse med Paris -målene.

Analysen, udelukkende set af AFP, viser, at virksomhederne - der tilsammen ejer en cirka 10 procent andel af markedet for energiinfrastruktur - risikerer at miste mere end 100 milliarder dollars af deres værdiansættelse.

"Der er en meget betydelig uudtalt risiko for værdiansættelsen af ​​disse virksomheder, sagde administrerende formand Charles Kirwan-Taylor.

"Det er noget, vi tager højde for i vores investeringsvalg, og det synes vi også, at andre mennesker burde."

ATLAS sagde, at markedet ved en ukorrekt vurdering af olie- og gasinfrastrukturprojekter ikke diskonterede risiciene ved faldende kulbrintebrug.

Selvom involverede virksomheder ofte ikke har nogen direkte eksponering for markedssvingninger på grund af fastpriskontrakter, de aktiver, de ejer, udsættes på lang sigt for ændringer i energipolitikken, brændstofomkostninger og faldende efterspørgsel.

Ben Caldecott, direktør for programmet Sustainable Finance på Oxford University, sagde analysen "fremhæver kontrasten mellem markedets kortsigtede tilgang til værdiansættelse og de langsigtede handlinger, vi skal gennemføre for at begrænse klimaændringer."

Carbon capture?

Energisektoren menes at blive udsat for mellem $ 1-4 billioner i "overgangsrisici", når nationer arbejder hen imod Paris-målene.

I sidste uge sagde et internationalt team af finansielle eksperter, at fossile brændstofvirksomheder var af "største bekymring" for investorer på grund af deres langsigtede risikoeksponering.

Carbon Tracker beskyldte sektoren for ikke at oplyse aktionærerne om det fulde omfang af ansvaret for fremtidig klimaændringslovgivning.

"Ændringen i politikken omkring fossile brændstoffer er en meget stor variabel, der vil påvirke efterspørgslen meget betragteligt, ”Fortalte Kirwan-Taylor til AFP.

I oktober, FN's panel for klimaændringer (IPCC) udsendte en skelsættende rapport, der sagde, at det mere ambitiøse 1,5C Paris -mål kun kunne blive ramt med dybe og hurtige nedskæringer i produktion og forbrug af olie, gas og kul.

Alligevel planlægger olie- og gasgiganter at investere næsten 5 billioner dollars i at udforske og udvikle nye felter i de kommende årtier.

For at gøre det og stadig overholde Paris -aftalen, virksomhederne forestiller sig en stor rolle for kulstofopsamling og -lagring (CCS) - en teknologi, der afbryder CO2, når fossile brændstoffer brændes og gemmes under jorden.

På trods af årtiers pilotprojekter og milliarder investeret, markeder har hidtil afskåret CCS på grund af uoverkommeligt høje omkostninger.

ATLAS -analysen fandt ud af, at infrastrukturvirksomhederne havde en betydeligt større risiko, hvis den forventede CCS -udvikling blev fjernet fra overgangsscenarier.

Kirwan-Taylor sagde, at fonden ikke ville have betydning for potentielle kulstofopsamlingspåvirkninger "fordi teknologierne til det endnu ikke er synlige".

"Selv folk, der støtter CCS, erkender, at vi ikke har fundet svaret endnu, "sagde han til AFP.

"Set fra en faktabaseret investors synspunkt, 'noget vil dukke op' tilgang til risiko passer ikke med streng analyse. "

© 2019 AFP