Langsigtede sindstilstande kan påvirke kortsigtede økonomiske beslutninger

Forestil dig, at du modtager en refusion fra den føderale regering. Vil du bruge det med det samme eller spare pengene? Er den beslutning baseret på din kortsigtede økonomi? Eller afhænger det af, om du identificerer dig selv som en "spender" eller en "sparer" mere generelt?

En ny undersøgelse foretaget af en MIT -økonom kaster mere lys over særhederne i folks handlinger i sådanne tilfælde og antyder, at, ud over umiddelbare økonomiske behov, vedvarende adfærdsmæssige egenskaber spiller en central rolle i selv kortsigtede lommebogsbeslutninger.

Undersøgelsen undersøger de økonomiske stimulusbetalinger fra 2008, som den amerikanske føderale regering sendte til husstande i hele landet. Undersøgelsens temmelig nuancerede fund tyder på, at mens folk "glatter" deres forbrug ved at bruge eller spare penge baseret på deres egen likviditet-som kanonisk økonomisk teori gør det-spiller nogle langsigtede faktorer også ind.

Til at begynde med, alt andet lige, lavere historiske indkomster, ikke kun kortsigtede udsving i indkomst, match en større tendens til at bruge penge med det samme. Udover det, mennesker, der beskriver sig selv som sædvanlige "forbrugere", vil hurtigere pløje nye fundne penge igennem. Dette tilføjer troværdighed til ideen om, at større adfærdsmæssige tendenser, ikke kun rationelle beregninger, hjælpe med at drive økonomiske beslutninger.

Så selvom materielle behov er vigtige, selvvurderinger om at være "opsparere" eller "forbrugere" gør "et fænomenalt godt stykke arbejde med at adskille dem, der sparer fra dem, der ikke gør det, "siger Jonathan Parker, MIT -økonomen, der forfattede undersøgelsen. "Det er et spørgsmål om utålmodighed. Er du en, der er utålmodig? Hvis du får 'ja' for det svar, det er de, der bruger. "

Undersøgelsen berører større spørgsmål om både privatøkonomi og skattepolitik, siden fordelingen af ​​skatterestitutioner efter indkomstgruppe, for eksempel, er knyttet til deres samlede økonomiske indvirkning. Ligesom anden forskning, undersøgelsen viser, at mennesker, der mangler betydelig indkomst eller formue, er mere tilbøjelige til at bruge sådanne refusioner hurtigere.

"Det tyder på, at lavere indkomst, folk med lavere likviditet har en tendens til at knytte deres forbrugernes efterspørgsel meget til indkomst, "siger Parker, Robert C. Merton professor i finans på MIT Sloan School of Management.

Papiret, "Hvorfor giver husholdningerne ikke et glat forbrug? Bevis fra et eksperiment på 25 millioner dollars, "vises i denne måned i det seneste nummer af American Economic Journal:Makroøkonomi .

Brug nu:Tre gange så meget, faktisk

For at gennemføre undersøgelsen, Parker udnyttede en finurlighed i 2008 -stimulansen. Forbundsregeringen sendte betalingerne til husstande efter en tidsplan bestemt af de to sidste cifre i modtagerens cpr -nummer, noget, der ikke er relateret til økonomiske forhold eller personlige egenskaber. Derfor var tidspunktet for modtagelse af betalinger - og de efterfølgende udgifter, der resulterede - faktisk tilfældigt.

Alt sagt, undersøgelsen omfatter omkring 29, 000 husstande, der aktivt deltager i Nielsen Forbrugerpanel, en igangværende undersøgelse, der måler forbrugsvaner og husstandskarakteristika i hele USA Den gennemsnitlige betaling var omkring $ 900 pr. husstand.

På et plan, forskningen forstærker tanken om, at grundlæggende økonomiske behov driver en vis del af husholdningens udgifter. Gennemsnitlig, husholdningsudgifter til husholdningsartikler steg med 10 procent den første uge efter, at betalingen kom, og med cirka 5 procent i løbet af de første fire uger. Men husstande med lav likviditet, hvilket udgjorde 36 procent af de adspurgte, brugt mere end tre gange så meget af pengene i den første uge og mere end dobbelt så meget af betalingen i de første fire uger.

"Der er mennesker, der har vedvarende lavere indkomster og lavere likviditet, hvem bruger disse penge, når de kommer, "Parker siger. Historisk indkomstpræstation var også bundet op i dette svar. Som Parker skriver i avisen, "lav indkomst i 2006 er lige så god som" likviditetsstatus på samme tid, når det kommer til at "adskille de husstande, der brugte fra dem, der ikke gjorde det."

I mellemtiden, selvopfattelse og langsigtede forbrugsvaner påvirkede også resultaterne betydeligt, tilføjer en rynke til eksisterende modeller for husholdningsadfærd under disse omstændigheder. Parkers forskning fandt ud af, at dem, der beskriver sig selv som mennesker, der foretrækker at "bruge nu" frem for "spare for fremtiden" havde en tredobling af udgifterne.

"Jeg tror, ​​det tyder på, at der er meget heterogenitet på præferencesiden og adfærdssiden, "Parker siger." På trods af den finansielle variabels første ordens betydning for adskillelse af mennesker, der er også mange tegn på, at præferencer betyder meget. "

Eller, som han tilføjer, "mine fund stemmer overens med en rimelig simpel model, hvor mennesker med forskellige grader af utålmodighed forsøger at opretholde en stabil levestandard, men står over for grænser for billige låntagninger. For den række adfærdsforskelle, som jeg afdækker, såkaldte adfærdsmodellerende antagelser er anden ordens. "

Forskningsimplikationer

Indkomstfordelingen for enhver føderal indkomstskattelettelse eller refusion er en iboende politisk sag, og resultatet af den nuværende indsats i Washington for at vedtage ny skattelovgivning er usikker. Men uanset politiske resultater, økonomer kan fortsætte med at justere deres egne modeller for forbrugeradfærd baseret på nye empiriske fund.

Sådanne modeller kan også bedre oplyse om skattemæssige ændringer af skatter, samt andre politikmodeller, såsom dem, der bruges af Federal Reserve til at karakterisere, hvordan husstande reagerer på ændringer i renten.

I denne retning, Parkers undersøgelse slutter sig til en voksende mængde litteratur (herunder nogle af hans eget tidligere arbejde), der ændrer de mest strømlinede modeller, hvor folk udjævner forbruget i forventning om fald eller stigning i indkomst - og i stedet tegner sig for de stød og ryk i udgifterne, som data afslører.

"Vi tror, ​​at folk forsøger at opretholde en rimelig stabil levestandard, "Siger Parker. Og alligevel, bemærker han, mennesker "bruger frygtelig mange penge, når der dukker penge op."

Forskningsmæssigt set, Parker siger, et bidrag i undersøgelsen er at "rent identificere og forbinde forskelle i udgiftsadfærd på tværs af mennesker, til målbare forskelle i mennesker, "såsom deres selvopfattelse som" forbrugere "eller" opsparere. "Han håber, at hans arbejde vil bane vejen for forbedrede matematiske modeller for" forbrug og besparelser og lånebeslutninger, der inkorporerer, på en enkel, men alligevel streng måde, disse forskelle i adfærd. "