Undersøgelse viser, hvordan de olympiske lege påvirker aktiemarkedet

Ny forskning afslører, hvordan globale sportsbegivenheder som de olympiske lege kan påvirke aktiemarkedets aktivitet.

Studiet, af akademikere ved University of East Anglia (UEA) og Nottingham Trent University (NTU), finder ud af, at når et land vinder mange olympiske medaljer, nationale aktiemarkedsaktivitet i form af fald i handelsvolumen. Imidlertid, aktiemarkedsafkast synes stort set upåvirket.

Forskerne hævder, at faldet i handel skyldes, at investorer, sammen med hele befolkningen, er distraheret. Desuden, niveauet af distraktion stiger med sportssucces.

For eksempel, for hver guldmedalje, som USA vinder, handelsvolumen i S&P 500 -virksomhederne er næsten 3% mindre den følgende dag. For Tyskland og Sydkorea, dette fald er endnu højere med 6,7 % og 7,3 %, henholdsvis. Handelsvolumen er også betydeligt mindre for sponsorfirmaer efter olympisk succes i det land, de har hovedkontor.

Forfattere Raphael Markellos, professor i finans ved UEA's Norwich Business School, og Dr. Jessica Wang, lektor ved NTU's Nottingham Business School, undersøgt om aktiemarkedets indvirkning på legene og guldmedaljerne skyldes et skift i investorernes humør eller en distraktion af deres opmærksomhed.

En grund fremført for at være vært for OL er, at de har trivsel, feel-good eller lykke fordele for befolkningen. Imidlertid, undersøgelsens resultater, udgivet i The European Journal of Finance , bekræft ikke dette, da de ikke finder nogen signifikant sammenhæng mellem succes i de olympiske lege og stemning blandt investorer. Forfatterne konkluderer, at legene påvirker investorernes opmærksomhed frem for deres humør.

Resultaterne er baseret på analysen af ​​et nyt datasæt af medaljer over fire olympiske sommerlege (Sydney/2000, Athen/2004, Beijing/2008, London/2012) for otte store økonomier (USA, Storbritannien, Frankrig, Australien, Holland, Tyskland, Sydkorea, Japan) og fem multinationale sponsorfirmaer (Coca Cola, McDonald's, Panasonic, Visum, Samsung).

Prof Markellos sagde:"Den centrale idé, der ligger til grund for vores undersøgelse, er ikke ny. Siden romertiden har vi brugt udtrykket panem et circenses - brød og cirkus - til at beskrive, hvordan offentlige spil og andre massespektakler kan aflede opmærksomheden. Idéen er stadig meget populær. , som eksemplificeret af The Hunger Games, den populære trilogi og filmserie.

"Vores resultater understøtter undersøgelsesbeviser fra London 2012 Games, der tyder på, at omkring hver fjerde person rapporterede, at de sandsynligvis vil se eller lytte til begivenhedernes dækning på arbejdet. Vi ved også, at tv-seertallet i Storbritannien i løbet af legene steg med næsten 15 %.

"Vi siger ikke i vores undersøgelse, at investorernes stemning eller humør ikke er vigtigt i sport eller andre store begivenheder. opmærksomhed er flaskehalsen, en forudsætning for ændringer i investorernes humør, hvilket i sig selv er en nødvendig, men ikke tilstrækkelig betingelse for økonomisk virkning. Hvis investorerne bliver distraheret af et sportstab, for eksempel, faldet i deres humør finder måske ikke vej til aktiemarkedet."

Dr. Wang tilføjede:"De aktiemarkedsmønstre, vi opdager, kan udnyttes gennem en olympisk medaljebaseret volatilitetshandelsstrategi. Vi viser i vores undersøgelse, at en sådan strategi giver overlegen profit sammenlignet med dem fra en passiv tilgang. Andre væsentlige ikke-økonomiske begivenheder relateret til sport, men også til vejr, miljø og ferier kan også skjule muligheder for investorer."

'Er der et olympisk guldmedaljerush på aktiemarkedet?', Jessica Wang og Raphael Markellos, er udgivet i European Journal of Finance .