Ud over bundlinjen:Investorer favoriserer virksomheder, der giver tilbage

Erfarne virksomhedsledere forstår, at når virksomheder giver tilbage, de kan tiltrække bedre medarbejdere og vinde kunder. Men en ny undersøgelse viser, at de ikke kun gør det for at imponere arbejdere og forbrugere:de gør det også for at øge deres bundlinje.

Virksomhedens sociale ansvar, eller CSR, defineres som handlinger, der fremmer socialt gode ud over en virksomheds og dets aktionærers umiddelbare interesse, og også ud over hvad loven kræver. Dette kan omfatte ting som at sponsorere en ny bypark, iværksætte grønne initiativer, oprettelse af et medarbejderassistanceprogram, udstationering af en medarbejder til en velgørende organisation, eller lave forbedringer af sikkerhed og arbejdsforhold, der er langt større, end hvad reglerne kræver.

Ny forskning fra UBC Sauder School of Business viste, at når offentlighedens interesse for virksomheders sociale ansvar er høj, investorer lægger en præmie på virksomheder, der involverer sig i CSR-aktiviteter. Med andre ord, når virksomheder gør det godt, investorer opfatter større værdi – også selvom de grundlæggende forhold ikke er specielt imponerende.

"Tilbage i slutningen af ​​90'erne var der en lignende investorstemning for dot-com-virksomheder. Virksomheder ændrede deres navne til dot-com, og de så deres aktiekurser stige, " siger UBC Sauder assisterende professor Ira Yeung, der var medforfatter til undersøgelsen.

"For nylig var det det samme med blockchain-virksomheder:vi så virksomheder, der tilføjede blockchain til deres firmanavn, og deres aktiekurs hoppede, " siger han. "Vi ønskede at se på investorernes følelser – ikke for dot-com-virksomheder eller for blockchain, men for CSR-aktivitet."

Analyserer oplysninger fra Thomson Reuters ASSET4-databaser samt tusindvis af virksomhedspressemeddelelser, der annoncerede CSR-initiativer, forskerne sporede sammenhængen mellem CSR-aktiviteter og aktiemarkedsresultater, og fandt ud af, at når forbrugernes interesse for CSR er høj, aktiekurserne springer.

Forskerne bemærkede også, at virksomheder reagerer på den følelsesdrevne investering ved at øge deres CSR-aktiviteter - især når de leder efter et kortsigtet aktiemarkedsboost. Dette gælder især for virksomheder, der i sagens natur er svære at værdsætte, eller som har flere forbigående investorer og højere aktieomsætning.

Resultaterne har betydelige konsekvenser både for virksomheder og for investorer. Yeung siger, at virksomheder, der ikke er involveret i virksomhedernes sociale ansvar, måske vil overveje den vigtige rolle, CSR kan spille i investorernes stemning. "Værdien af ​​virksomheden er ikke kun de fremtidige pengestrømme eller fremtidige overskud, " forklarer han. "Det er klart, at investorer værdsætter virksomheder mere end blot fremtidige overskud, og CSR-aktiviteter spiller en rolle i det."

Omvendt virksomheder, der er for stærkt involveret i CSR-aktiviteter, bør også være opmærksomme på, at som det var tilfældet med dot-com busten, forbrugernes stemning kan ændre sig, og den præmie, folk sætter på disse CSR-projekter, kan i teorien falde – selvom interessen for CSR har været støt stigende i årevis. "Hvis de laver CSR for at øge den kortsigtede aktiekurs, de vil måske være meget forsigtige med det, " advarer Yeung.

Af samme grund, investorer bør passe på ikke at betale for meget for virksomheder, hvis aktiekurser er høje på grund af CSR-drevet stemning.

"Nogle af disse virksomheder reagerer måske for meget på CSR-stemning, eller de kan være ret overpriste i forhold til virksomheder, der ikke laver CSR, så det fremtidige afkast for disse virksomheder med høj CSR kan være lavere, " forklarer Yeung. "De burde være lidt forsigtige med at investere i nogle af disse virksomheder, især når investorernes stemning for CSR er høj."