Timing af markedet i specifikke brancher leverer for hedgefondsforvaltere

Hedgefondsforvaltere, der tager markedet forud for positive og negative nyheder inden for fremstillingsindustrien, klarer sig bedre end konkurrenterne, undersøgelse fra FIU Erhverv finder.

Undersøgelsen viste, at timing af markedet forud for positive og negative nyheder inden for specifikke brancher, versus overordnet markedstiming, betaler sig for dygtige hedgefondsforvaltere — og, ultimativt, deres investorer. Fremstillingssektoren, specifikt, leverede overlegne branchespecifikke resultater.

"Som hedgefondsforvalter, hvis jeg er bekendt med virksomheders indtjeningsmeddelelser, det er nemmere at forudsige fremtiden, og jeg kan tage positioner før indtjeningen kommer ud, " sagde undersøgelsens medforfatter Mustafa Caglayan, lektor i økonomi ved FIU Business. "Hvis jeg gør det konsekvent, Jeg ender med højere afkast."

Investorer kan indløse disse højere afkast ved at investere i de bedste industri-timing hedgefonde, han tilføjede.

Forskere undersøgte 11, 040 hedgefonde på tværs af 12 brancher - inklusive telekommunikation, detailhandel, energi, forretningsudstyr og holdbart, såvel som ikke-holdbare, forbrugerprodukter - test af, om de havde mulighed for at time branchespecifikke afkast, og om dette kunne forudsige variationen i fremtidige afkast.

Fremstillingsindustrien var konsekvent den bedste præst.

Ud over at skabe højere afkast, de bedst timing hedgefonde i fremstillingsindustrien oplever større kapitaltilstrømninger og har som følge heraf en større chance for at overleve i den følgende seks-til-12-måneders periode. Disse har den højeste afkastfølsomhed over for indtjeningsoverraskelser, indikerer, at fondsforvaltere bør være meget opmærksomme på indtjeningsnyheder i sektoren.

"Det er nemmere at forudsige indtjeningsoverraskelser og konjunkturindikatorer for virksomheder i branchen, fordi de er mere tilbøjelige til at være vedvarende i samme indtjeningsretning og opretholde lignende resultater i løbet af de følgende måneder, " sagde Caglayan.

Derimod forskere fandt ikke beviser for en positiv sammenhæng mellem timing i fremstillingsindustrien og investeringsforeningers fremtidige resultater.

"Hedgefonde kan bevæge sig hurtigt, " sagde Caglayan. "De er ikke stærkt regulerede, ikke har koncentrationskrav og har mere fleksibilitet i deres porteføljebeholdninger og investeringsstrategier, herunder brugen af ​​short-sell."