Ny forskning viser, at jo flere kvinder i en virksomheds bestyrelse, jo mere markedsværdi går tabt

En virksomhed med en kønsforskellig bestyrelse tolkes som at afsløre en præference for mangfoldighed og et svagere engagement i aktionærværdi, ifølge ny forskning i tidsskriftet INFORMS Organisationsvidenskab .

Undersøgelsen undersøger investorernes reaktioner på bestyrelsens mangfoldighed og finder, at en ekstra kvinde i bestyrelsen resulterer i et fald på 2,3 % i virksomhedens markedsværdi i gennemsnit, som kunne beløbe sig til hundredvis af millioner af dollars.

Forfatterne Isabelle Solal og Kaisa Snellman, begge INSEAD, kiggede på 14 års paneldata fra amerikanske offentlige firmaer og så, at firmaer med flere kvindelige direktører blev straffet.

"Virksomheder, der øger bestyrelsens mangfoldighed, lider under et fald i markedsværdi, og effekten forstærkes for firmaer, der har modtaget højere vurderinger for deres mangfoldighedspraksis på tværs af organisationen, sagde Solal.

Papiret, "Kvinder mener ikke noget? Kønsstraf i bestyrelsessammensætning, " foreslår, at investorer reagerer på tilstedeværelsen af ​​kvindelige ledere ikke blot på deres egne fortjenester, men som bredere signaler om faste præferencer.

"Hvis investorer mener, at kvindelige bestyrelsesmedlemmer er blevet udpeget for at tilfredsstille en præference for mangfoldighed, derefter ved at øge bestyrelsens mangfoldighed, en virksomhed signalerer utilsigtet en svagere forpligtelse til aktionærværdi end en virksomhed med en ikke-diverseret bestyrelse, " sagde Snellman.

Nogle rapporter fra konsulentfirmaer og finansielle institutioner har vist en positiv sammenhæng mellem virksomhedsværdi og kønsforskellige bestyrelser, men nyere undersøgelser baseret på langtidsdata viser en negativ effekt på kvindelig bestyrelsesrepræsentation. Forklaringen findes i, hvordan investorerne fortolker beslutningen.

"Vores resultater indebærer, at når yderligere information om virksomhedens præferencer er tilgængelig, markedet er afhængig af denne information for at mindske usikkerheden omkring bestyrelsens diversitets-cue. Yderligere information kan komme fra at observere andre valg, virksomheden træffer, især med hensyn til mangfoldighedspolitikker, " fortsatte Snellman.

Forskerne hævder, at fremme af bevidsthed er det første skridt i at adressere og eliminere skadelige antagelser. De foreslår, at firmaer omhyggeligt bør udforme kvindelige udnævnelser og forsikre aktionærerne om virksomhedens mål.

Avisen antyder, at over tid, ligesom større eksponering for kvindelige ledere har vist sig at reducere stereotyp bias, stigningen i kvindelige bestyrelsesudnævnelser bør ligeledes mindske opfattelsen af, at virksomheder vælger direktører af andre årsager end deres kvalifikationer.

"Der er stærke beviser for, at forskellige og inkluderende teams træffer bedre beslutninger, hurtigere, fører til forbedrede resultater. Samfundet og virksomhederne gør langsomt, men støt fremskridt med at nedbryde barrierer og omfavne den rige værdi, der følger med større mangfoldighed og inklusion, men denne vigtige forskning er endnu en påmindelse om, at vi stadig har en lang vej at gå, " sagde Pinar Keskinocak, INFORMERER 2020-præsidenten.