Kaosteori kan forklare ustabilitet i amerikansk økonomi

Jeff Goldblums karakter i "Jurassic Park" populariserede berømt begrebet kaosteori, som det relaterer til videnskab. Men en professor ved University of Kansas anvender denne teori på økonomien.

William Barnett, Oswald Distinguished Professor of Macroeconomics, har været med til at skrive "Shilnikov Chaos, Lave renter, og ny keynesiansk makroøkonomi." Forskningspapiret hævder, at en aktiv pengepolitik, ved hjælp af feedback til renter, kan introducere en kaotisk attraktor, initierer langsigtet uforudsigelighed på de finansielle markeder.

"Det forvirrende fald i nominelle og realrenter i løbet af de sidste 20 år har måske ikke været bevidst, " sagde Barnett.

"Ved at knytte en Taylor-rente-feedback-regel til makroøkonomiens dynamik, centralbanken splittede utilsigtet økonomien ind i Shilnikov-kaos - hvilket vi har vist kan forårsage rentestigninger ned til under deres naturlige rente."

De, der er bekendt med "Jurassic Park", forstår sandsynligvis, hvordan kaos gælder for naturvidenskaberne, får løsningsstier til at vandre i uplanlagte retninger.

"I "Jurassic Park, "Dinosaurer kom utilsigtet ud af kontrol. Det er muligt fra én slags kaos. Der kunne være en anden form for kaos, som kan det modsatte. Det kan forårsage dinosaurernes udryddelse. Så den film antog eksistensen af ​​en bestemt form for kaos, hvilket havde en meget negativ konsekvens, " han sagde.

Men Shilnikov-kaos (opkaldt efter den russiske matematiker Leonid Shilnikov) genererer sin egen distinkte form for dynamisk drift.

"Vi har fundet ud af, at det kan forårsage, at renten utilsigtet falder, selvom det ikke var tilsigtet af Federal Reserve, " sagde Barnett.

KU-professoren forklarede, at folk ofte forveksler dette med noget, der kaldes katastrofeteori.

"I matematik, Katastrofeteori producerer diskontinuerlige hop i løsningsveje. Det gør kaos ikke. Det producerer bare skævt, stokastiske løsninger, der ikke er glatte - såsom vejret, hvilket er kaotisk, konvergerer aldrig til en stabil tilstand og er ikke perfekt forudsigelig, " han sagde.

Selvom konceptet kan være svært at forstå, resultatet er ret håndgribeligt.

Han sagde, "Der er stor bekymring i medierne om, hvad centralbanker i hele verden vil gøre, næste gang der er en recession. Centralbanker forsøger at udligne recessioner ved at sænke renten. Men hvis disse satser er tæt på nul ved den såkaldte nedre grænse. , kaldet 'likviditetsfælden' af økonomer, det er ikke klart, at bankens normale politiske instrumenter kan håndtere konsekvenserne af endnu en recession."

Denne forskning giver ikke kun en forklaring på en kilde til problemet, men foreslår også løsninger.

Barnett skrev avisen sammen med fire andre økonomer. Selvom samarbejde er typisk for et projekt af denne art, måden, hvorpå det blev udført, viste sig at være ret unik. Tre af forskerne - Giovanni Bella, Paolo Mattana og Beatrice Venturi - er baseret i Italien. Taniya Ghosh, en tidligere KU-doktorand hos Barnett's, arbejder i Indien.

"Min korrespondance med italienerne går frem og tilbage gennem Taniya, " sagde Barnett. "Det er en usædvanlig måde at forske på, men overraskende nok har det fungeret meget godt på en meget samarbejdsvillig måde."

Faktisk, nogle af avisens revisioner blev foreslået af Andrey Shilnikov, søn af matematikeren, hvis teori forskningen er baseret på.

En indfødt i Boston, Barnett var oprindeligt videnskabsmand for Rocketdyne, et firma i Los Angeles, der skabte raketmotorer til Apollo-programmet.

"Kaos i ikke-lineær dynamik var meget vigtigt for os, da vi forsøgte at forstå, hvad der foregik med raketmotorer på teststande, " han sagde.

Han tilbragte derefter otte år i staben i Federal Reserve Board i Washington, D.C. Han sagde, at dette introducerede en personlig interesse i hans efterfølgende forskning om, hvorfor bestyrelsens politik "synes at have haft utilsigtede konsekvenser i de seneste år."

Barnett har arbejdet på KU de sidste 16 år som ekspert i økonometri og makroøkonomi. Han er grundlægger og redaktør af Cambridge University Press-tidsskriftet Macroeconomic Dynamics og Emerald Press-monografiserien International Symposia in Economic Theory and Econometrics. Barnett grundlagde Society for Economic Measurement og fungerede som dets første præsident. Derudover han er direktør for programmet Advances in Monetary and Financial Measurement på Center for Financial Stability i NYC.

Han er også navnebror til "Barnett-kritikken."

"For at producere pengeaggregater, mange centralbanker tilføjer bare ufuldkomne erstatninger uden vægte – såsom valuta, anfordringsindskud, passbook-konti og indskudsbeviser - på trods af at de bidrager med forskellige mængder likviditet til økonomien. For eksempel, valuta producerer meget mere likviditet end ikke-omsættelige indskudsbeviser. Barnett-kritikken siger, at brugen af ​​disse tilføjede data skaber udseendet af ustabilitet i efterspørgslen efter penge-funktionen, når i virkeligheden, økonomiens struktur, herunder den vigtige efterspørgsel efter penge funktion, er ikke nødvendigvis ustabil, " han sagde, bemærker, at Bank of England officielt har vedtaget hans Divisia pengemængdemål.

Barnett håber, at hans "Shilnikov Chaos" papir også vil generere justeringer i den virkelige verden.

"Jeg vil gerne have, at økonomer tager mere alvorligt det, der er kendt som systemteori af fysikere, ingeniører og matematikere, " sagde han. "Klarere forståelse af systemteori ville give mere sofistikerede forståelser af, hvordan man bedst fører politik i Washington, D.C."