Undersøgelse:Hvis du giver virksomheder R&D-kreditter, er der større sandsynlighed for, at de anskaffer startups

Virksomheder, der modtager forsknings- og udviklingskreditter (F&U) er meget mere tilbøjelige til at erhverve venturekapital (VC)-støttede startups, sammen med at investere i deres egen F&U-indsats, ifølge ny forskning fra ESMT Berlin.

Disse resultater, der er tilgængelige som et arbejdspapir, fremgår af forskning udført af Merih Sevilir, professor i finans ved ESMT Berlin og leder af afdelingens love, regulativer og faktormarkeder ved Halle Institute for Economic Research (IWH), sammen med hendes IWH-kollega William McShane.

Forskerne ønskede at forstå, hvordan etablerede virksomheder bidrager til startup-økosystemet og identificere, hvordan R&D-kreditterne spiller en rolle på dette marked.

For at gøre det brugte de data fra over 3.500 amerikanske virksomheder med hovedkontor, som modtog skattefradrag relateret til F&U over en 25-årig periode. Ved at bruge fusioner og opkøb (M&A) platforme, såsom Thomson Reuters M&A data, gennemgik Sevilir og McShane derefter opkøbene foretaget af disse firmaer, som modtog skattefradrag, for at forstå, hvordan de udnyttede denne skattefradrag.

De fandt ud af, at disse virksomheders investeringer i M&A-udgifter svarer til mængden af ​​F&U-udgifter i stikprøven, med et gennemsnit på henholdsvis 104,5 millioner USD om året og 115,18 millioner USD om året.

Mens forskerne også fandt ud af, at en standardafvigelsesændring i de skattebaserede omkostninger til F&U-kapital er forbundet med et cirka 10,6 % lavere forventet antal opkøb af VC-støttede virksomheder. Dette viser tydeligt, at hvis F&U-beskatningen stiger, er det mindre sandsynligt, at virksomheder køber nystartede virksomheder.

Interessant nok var større organisationer kun interesserede i at bruge disse skattefradrag til at investere i startups, der var VC-støttede, og ignorerede firmaer, der ikke var VC-støttede.

"For virksomheder, der modtager R&D-kreditter, vil en stor del af udgifterne gå til menneskelig kapital, dvs. lønninger og udgifter til opfindere," siger prof. Sevilir. "Der er dog ingen garanti her for, at denne R&D-investering vil vise sig at være omkostningseffektiv eller endda skabe nye udviklinger. For større virksomheder kan det give mere mening at anskaffe en startup, der allerede er ved at skabe et innovativt produkt eller en service, og hjælpe for at finansiere deres rejse, i modsætning til at starte fra bunden på egen hånd."

For startups siger forskerne, at dette opkøb af en større virksomhed kan være en enorm positiv for deres organisation. Startups mangler typisk den skattepligtige indkomst, der er nødvendig for at drage fordel af skattefradrag, og er derfor erhvervet giver dem mulighed for at booste deres vækst- og innovationsevner gennem en større kontantindsprøjtning.

Mens det for virksomheder er, giver køb af disse højtydende startups dem mulighed for at diversificere deres F&U-indsats og sandsynligvis forbedre deres fremtidige potentielle innovationer ved at bruge et outsourcet team til at opfinde såvel som deres egne.

Forskerne siger, at denne omfordelingseffekt af F&U-skattefradrag-induceret M&A-aktivitet af etablerede firmaer spiller en væsentlig rolle i at støtte startups, som har et stort behov for kapital, men begrænset adgang til det.

Flere oplysninger: R&D skattefradrag og opkøb af startups. www.econstor.eu/bitstream/1041 … 323/1/1851821171.pdf

Leveret af European School of Management and Technology (ESMT)