Virksomheder, der ignorerer klimarisici, bliver straffet af markeder, afslører ny undersøgelse

En banebrydende undersøgelse fra University of Florida har kvantificeret virksomheders eksponering for klimaændringsrisici som orkaner, skovbrande og klimarelaterede reguleringer og i hvilket omfang klimarisici er prissat i deres markedsvurderinger. Forskningen afslører også en kostbar kløft - virksomheder, der proaktivt håndterer klimarisici klarer sig meget bedre end dem, der ignorerer truslerne.

Ved at bruge tekstanalyse af indtjeningsopkaldsudskrifter fra næsten 5.000 amerikanske offentlige virksomheder udviklede forskere nye mål for virksomheders fysiske klimarisikoeksponering fra ekstreme vejrforhold såvel som de "overgangsrisici", som virksomhederne står over for fra det globale skift til en kulstoffattig økonomi. som at skifte til vedvarende energi og reduceret CO2-udledning. De fandt, at virksomheder, der står over for høje overgangsrisici fra ting som emissionsbestemmelser, havde en tendens til at blive vurderet til en rabat af investorer.

"I de seneste år er investorernes overordnede opmærksomhed på klimaændringer steget," forklarede Qing Li, klinisk assisterende professor ved University of Florida Warrington College of Business. "Som vores forskning viser, synes virksomheder, der har høj eksponering for overgangsrisiko at blive straffet af markeder."

Værdiansættelsesrabatten gjaldt dog ikke virksomheder, der aktivt arbejder på at tilpasse deres forretningsmodeller og reducere klimapåvirkningerne gennem strategier som at øge bæredygtige investeringer og grønne teknologier. Disse 'proaktive' virksomheder har en tendens til at øge bæredygtige innovationer og undgå nedskæringer i forskningsudgifter, efterhånden som overgangsrisiciene intensiveres.

I modsætning hertil har virksomheder, der diskuterer overgangsrisici, men indtager en passiv holdning, en tendens til at skære ned på F&U-budgetter og arbejdspladser, når de står over for højere klimaeksponering – en potentiel hindring for deres langsigtede konkurrenceevne.

"Forskellen i strategier og resultater mellem proaktive og ikke-proaktive virksomheder er ret skarp," bemærkede forsker Yuehua Tang, Emerson-Merrill Lynch Associate Professor. "Virksomheder, der er gennemsigtige omkring deres klimasårbarheder, men også demonstrerer håndgribelige reaktioner for at afbøde disse risici, ser ud til at blive belønnet af markederne."

Resultaterne kommer midt i et stigende pres fra investorer, regulatorer og aktivister for, at virksomheder skal offentliggøre klimarisici. I 2024 implementerede SEC nye regler, der kræver, at offentlige virksomheder rapporterer risici fra klimaændringspåvirkninger og i nogle tilfælde deres drivhusgasemissioner.

Selvom der er omkostninger for virksomheder, der tilpasser sig både fysiske og overgangsmæssige klimarisici, tyder undersøgelsen af ​​Li, Tang, China Europe International Business Schools Hongyu Shan (Ph.D. '19) og Georgia State Universitys Vincent Yao, at proaktiv indsats faktisk kunne øge værdiansættelser og beredskab, efterhånden som investorer i stigende grad overvejer klimatrusler, når de træffer informerede investeringsbeslutninger.

Undersøgelsen er offentliggjort i The Review of Financial Studies journal.

Flere oplysninger: Qing Li et al., Corporate Climate Risk:Measurements and Responses, The Review of Financial Studies (2024). DOI:10.1093/rfs/hhad094

Journaloplysninger: Gennemgang af finansielle undersøgelser

Leveret af University of Florida