Grøn finans blomstrer, da investorer ser ud over overskuddet

Miljøvenlig finansiering blomstrer takket være investorer, der er villige til at afveje overskud mod økologi, men beslutninger om meningsfulde investeringer kan være komplekse.

Ved første øjekast synes ideen om "grøn finans" som et redskab til at beskytte miljøet eller hjælpe virksomheder i deres overgang til en mere bæredygtig fremtid ikke at være kontroversiel.

Men faktisk, grøn økonomi samler en svimlende vifte af muligheder, og en debat raser om, hvem der virkelig er værdige til grønne investorpenge - og hvilke ikke.

Olie? Atomisk?

Hvad med, sige, olieselskaber? Ingen måde, svare kritikere, peger på den skade, som udforskningen og brugen af ​​fossilt brændstof har påført planeten.

Men andre siger, at det ville være økologisk ansvarligt at hjælpe petroleumsmajorer med at skifte mod en grønnere fremtid ved at udvikle alternative energikilder.

Atomenergi er en anden varm kartoffel. Industrien blev engang enstemmigt udskældt som ærkefjenden af ​​miljøbevægelsen, men nogle indrømmer nu, at fraværet af skadelige drivhusgasser fra atomkraftværker har givet dem pause.

'Eksponentiel vækst'

Et årti efter lanceringen af ​​de tidlige grønne obligationer-langsigtet låntagning til miljøprojekter-er investorernes muligheder vokset dramatisk, men andelen af ​​grønne instrumenter i global finansiering er stadig lille.

"Udstedelse af grønne obligationer i 2018 har indtil nu nået $ 156,8 mia. hvilket er omkring to procent af det globale obligationsmarked, "sagde Frederic Gabizon, chef for Debt Capital Markets hos HSBC France.

"Det kan virke marginalt, men væksten har været eksponentiel siden starten, " han sagde, tilføjede, at investorer skulle tage det lange perspektiv i betragtning af det langsomme tempo i grøn infrastrukturvækst.

Pres fra civilsamfundet, regeringer og private borgere har fået pengefolk til at se ud over rent økonomiske motiver, når de reagerer på grøn investorinteresse, og at polere deres image undervejs.

Det er rigtigt, at grønne investeringer sjældent udkonkurrerer traditionelle placeringer med hensyn til korte renter, men moderne investorer ser ud til at se mere bredt end blot monetære afkast.

'Du kan ikke trække vejret'

"Vi ser en ny ung generation af sparere komme igennem nu, der ønsker lidt forskellige ting, "sagde Rob Hardy, chef for EMEA corporate governance i JPMorgan.

"Det nytter ikke at tjene mange penge, hvis du ikke kan trække vejret, " han sagde.

Der er endnu ingen bindende globale lovgivningsmæssige rammer for grøn finansiering, men de fleste fagfolk anvender de såkaldte "grønne obligationsprincipper" udstedt af International Capital Market Association på deres egen virksomhed.

I et vindmøllepark projekt, for eksempel, låntageren skal bevise, at pengene virkelig blev brugt til gårdens konstruktion, og kunne give et præcist mål for projektets miljøpåvirkning.

Ekstern revision er nu også blevet dagligdag, ifølge Rahul Ghosh, senior vicepræsident for globalt miljø, spørgsmål om social og governance hos Moody's, et ratingfirma.

"I dag i Europa, Jeg tror, ​​at mere end 95 procent af de grønne obligationer, der udstedes på markedet, vil foretage en slags ekstern revision, " han sagde.

Bekæmp grøn vask

Denne trend, han sagde, var særlig vigtig for at bekæmpe "grøn vask", forsøget på at lægge et miljøvenligt spin på praksis, der faktisk er skadelig.

"Selvom metoderne ikke alle er blevet standardiseret, vi er begyndt at have værktøjer til at tackle kompleksiteten i dette emne, "sagde Sandrine Enguehard, en grøn finansspecialist hos den franske bank Societe Generale.

"Du kan ikke bare begrænse dig selv til at måle forurening i enden af ​​et udstødningsrør, " hun sagde.

Eksperter siger, at det er relativt let at vurdere en vindmølles kulstofaftryk men hvad med kompleksiteten ved at måle miljøpåvirkningen af ​​et byrehabiliteringsprogram?

Lektier

"Som investor, du skal lave dine lektier, bruge lidt tid på at være sikker på, at det ikke er grøn vask, "sagde Bram Bos, en grøn obligationsporteføljeforvalter hos NN IP, et kapitalforvaltningsfirma.

Grøn vask er, imidlertid, stadig meget almindelig, ifølge det franske sociale investeringsforum, en forening, der fremmer ansvarlig finansiering.

"Selvom direkte løgne heldigvis er meget sjældne, der er stadig dårlig praksis, og nogle mennesker misbruger det økologiske argument, " den sagde.

Men hvis de gør det, de risikerer at miste deres gode navn i investeringssamfundet med alvorlige konsekvenser, ifølge Stephane Marciel, chef for bæredygtige obligationer i Societe Generale.

"Omdømme er et meget kraftfuldt våben, "sagde han." Hvis midlerne ikke bruges korrekt, låntagerens ry er ødelagt, og de mister adgangen til markedet. "

© 2018 AFP