Ride-hailing giganter står over for en ujævn vej til rentabilitet

Ride-hailing giganter Uber og Lyft har omdefineret, hvad vi forventer af transport, tilslutte kunder til umiddelbarheden af ​​on-demand-ture med et par klik på en smartphone.

Men om virksomhederne kan vende deres popularitet til overskud, er et spørgsmål, investorer stiller, da begge virksomheder forbereder sig på at tilbyde aktier til offentligheden.

Lyft vil give investorerne deres første ind på ride-hailing-fænomenet, når selskabets aktie begynder at handle på Nasdaq, med Uber lige i hælene.

Men mens begge virksomheder vokser hurtigt, de taber penge lige så hurtigt og står over for betydelige udfordringer for rentabiliteten. Sidste kvarter, Uber tabte $ 865 millioner, mens Lyft tabte $ 249 millioner.

Deres intense konkurrence lægger pres på priserne på et marked, hvor ryttere nemt kan skifte mellem apps for at finde den bedste billetpris. Klager fra chauffører over lønninger kunne lægge pres på Lyft og Uber for at stige deres løn. Og begge virksomheder er afhængige af fremtidens rentabilitet på udviklingen af ​​autonome køretøjer, hvilket ville sænke chaufførudgifterne, men det kan tage mange år at nå frem til masseadoption.

"Begge virksomheder har nogle iboende strukturelle svagheder, og bestemt når man ser inden for Lyfts sag, de afslører ikke nogen plan for at afhjælpe disse strukturelle svagheder og migrere eller skabe en vej til rentabilitet i en overskuelig fremtid, "sagde Stephen Beck, administrerende partner for cg42, et managementkonsulentfirma. "De flytter bare fra venturekapitalister, der holder dem flydende, til de offentlige markeder og holder dem flydende."

Urentable tech -børsnoteringer har været almindelige i de sidste seks år, og procentdelen af ​​pengetabende teknologivirksomheder, der er på vej ind på de offentlige markeder, konkurrerer med 2000, da dot-com-boblen sprængte, ifølge data fra Jay Ritter, finansprofessor ved University of Florida.

Den største forskel mellem nu og 2000 er, at opstartene i den nuværende afgrøde er mere modne, hvor mange af dem har eksisteret i et årti eller mere med et betydeligt salg, Sagde Ritter.

Digitalt scrapbogfirma Pinterest, som tabte $ 63 millioner sidste år, meddelte for nylig planer om at notere sin aktie på New York Stock Exchange. Airbnb venter også i vingerne korttidsudlejningsfirmaet; Slap, messaging -appen og Zoom, videokonferencefirmaet.

Lyfts børsnotering viser sig at være populær blandt tidlige investorer. Dens økonomiske indgivelse tidligere på måneden fremhævede virksomhedens imponerende vækst. Omsætningen tredoblet fra $ 343,3 millioner i 2016 til $ 1,1 milliarder i 2017, og derefter fordoblet til $ 2,2 milliarder i 2018. Omsætningen pr. tur steg også, hvilket nogle analytikere så som et positivt tegn på, at virksomheden får styr på omkostningerne.

"Historien om deling af branchen er vækst, og det er den største værdi for eksisterende og potentielle investorer, ærligt talt, "sagde Alejandro Ortiz, forskningsanalytiker hos SharesPost.

Lyft har været fokuseret på kernemarkeder i Nordamerika, og har fastholdt sin mission om at levere alternativer til bilejerskab, tilbyder cykeldeling og scooterdelingstjenester ud over ride-hagl.

Uber har forgrenet sig, udvide til mad og fragt og eksperimentere med tjenester fra en kortvarig peer-to-peer helikopter service til Uber Boat. Det har også en større international tilstedeværelse for sin ridehail-forretning end Lyft, selvom Uber har forladt nogle markeder, sælger ofte operationer til en konkurrent i bytte for et stykke af det resterende selskab.

Begge virksomheder investerer i autonom køretøjsteknologi. Lyft har arbejdet med Aptiv for at implementere en flåde af autonome køretøjer i Las Vegas, og lettede 35, 000 forlystelser i autonome køretøjer med en sikkerhedschauffør siden januar, 2018. Ubers autonome køretøjstest blev suspenderet, efter at et af dets selvkørende køretøjer dræbte en fodgænger, mens en backup-chauffør var i bilen. Uber genoptog test i Pittsburgh i december.

På samme tid, selskaberne står over for hård konkurrence fra General Motors og Google spinoff Waymo, som har arbejdet i rummet længere end Uber og Lyft.

"Det kan være svært for disse fyre at indhente, "sagde Ali Mogharabi, senior aktieanalytiker hos Morningstar Research.

I mellemtiden chauffører, der vil repræsentere en betydelig omkostning for Uber og Lyft, føler sig allerede presset af lønningerne. Uber reducerede for nylig chaufførernes andel af rejseindtægter, sagde James Hicks, en Uber -chauffør, der hjalp med at organisere en chaufførstrejke i Los Angeles.

"Det er irriterende, fordi lønnen allerede var hård nok, "Sagde Hicks." Uber og Lyft skraber begge bunden af ​​tønden. De prøver begge at sænke deres priser for chaufførerne, samtidig med at de tager så meget fra chaufførerne, som de kan. "

Uber og Lyft har leveret forlystelser til underpris i årevis i løbet for at vinde markedsandele og konkurrere med traditionelle taxiselskaber.

"De har været i stand til at gøre det, fordi der er venturekapitalister og investorer, der har været villige til at lægge bjerge af penge og tænde dem i forventning om, at de vil gøre det op på volumen, sagde Sam Abuelsamid, hovedanalytiker ved Navigant Research. "Men indtil videre er det ikke sket, og jeg kan ikke se nogen reel udsigt til, at de snart vil blive rentable. "

Det betyder ikke, at Lyft og Uber nødvendigvis er dømt til at mislykkes. Andre urentable virksomheder, især inden for teknologiindustrien, have pulled off high-profile IPOs in the past and still seen their stocks perform well—as long as other key measures of success such as revenue and customer growth are rising at an impressive clip.

Amazon took more than four years from its IPO to turn its first quarterly profit as CEO Jeff Bezos emphasized low prices and free shipping to get shoppers hooked on the e-commerce service. It now has a market value of nearly $900 billion, vying with Microsoft and Apple for the highest in the U.S.

Short messaging service Twitter went public in 2013, even though it had an uninterrupted history of losses and remained mired in red ink for several more years after that. The company has since become profitable through cost cutting and realizing other revenue streams, but its stock price is far below its peak levels.

Snap, the parent company of social networking platform Snapchat, went public in 2017 and still hasn't turned a profit while struggling to attract more users in a pattern similar to Twitter. Its stock is now hovering around $11, a sharp drop from its IPO price of $17.

On the opposite end of the tech spectrum are Google and Facebook. Both waited to launch their IPOs until they were highly profitable, and have rewarded their long-term shareholders handsomely.

"Wall Street eventually is going to want to see some profitability, " said Daniel Morgan, vice president and senior portfolio manager at Synovus Trust Company. "That's what drives stocks, is growth and earnings. Not just growth and all these statistics that they've come up with."

© 2019 Associated Press. Alle rettigheder forbeholdes.