WeWork-medstifter skubbet til side i $5B SoftBank-overtagelsen

WeWork accepterer en finansiel redningspakke, der overdrager kontrollen over virksomheden til den japanske teknologigigant SoftBank og skubber medstifteren Adam Neumann og hans grandiose vision om at ændre verden gennem fælles arbejde til side.

WeWork sagde i en erklæring, at det japanske teknologikonglomerat SoftBank vil tilføre We Company mere end 5 milliarder dollars i et presserende behov for kapital.

Neumann ville angiveligt gå væk med næsten 2 milliarder dollars for at bryde de fleste af sine bånd til virksomheden.

"SoftBank er fast overbevist om, at verden gennemgår en massiv transformation i den måde, folk arbejder på. WeWork er på forkant med denne revolution, " sagde SoftBanks grundlægger Masayoshi Son i en erklæring.

"Da visionen forbliver uændret, SoftBank har besluttet at fordoble virksomheden ved at yde en betydelig kapitaltilførsel og driftsstøtte. Vi forbliver forpligtet til WeWork, det er medarbejdere, sine medlemskunder og udlejere, " han sagde.

WeWork har søgt efter kontanter, siden deres forsøg på at komme ind på aktiemarkedet svirrede i sidste måned, et fantastisk fald for en virksomhed, der indtil for nylig har været betragtet som en af ​​de mest værdsatte start-ups i USA.

Aftalen kaster WeWork en livline, da den forsøger at vende en pengetabende forretningsmodel, der havde afvist potentielle Wall Street-investorer. Men det koster meget for SoftBank, som allerede ejer en tredjedel af WeWork og har sænket 10 milliarder dollars i virksomheden.

SoftBanks overtagelse ville værdisætte WeWork til 8 milliarder dollars, en brøkdel af den værdiansættelse på 47 milliarder dollar, SoftBank havde tildelt virksomheden i sin sidste finansieringsrunde i januar.

Aftalens konturer betyder, at SoftBank nu har investeret flere penge i WeWork, end virksomheden er værd.

"Det er her, matematikken bliver forvirrende, fordi de har sat flere penge ind end værdiansættelsen af ​​virksomheden, " sagde Larry Perkins, grundlægger og administrerende direktør for SierraConstellation Partners, et ledelsesrådgivningsfirma, der har specialiseret sig i at hjælpe virksomheder med at navigere i svære turnarounds. "Det ville være spørgsmålet fremadrettet:Er disse gode penge efter dårlige penge eller en bevarelse af deres investering?"

SoftBank vil betale Neumann 1 milliard dollars for hans aktier i virksomheden og give ham 500 millioner dollars i kredit for at hjælpe ham med at tilbagebetale et lån fra J.P. Morgan. Det skriver Wall Street Journal. SoftBank vil også betale Neumann et konsulenthonorar på 185 millioner dollars, den sagde.

Neumann trådte tilbage som administrerende direktør under pres i sidste måned, men han beholdt en kontrollerende andel af virksomheden, gør hans godkendelse nødvendig for enhver handel. Han vil træde ud af WeWorks bestyrelse, men beholde en lille andel i virksomheden.

"Han får en gylden helikopter, der lader ham komme ud af det her, og det er bare bemærkelsesværdigt, " sagde Perkins.

SoftBank-aftalen letter WeWorks umiddelbare kontantkrise, men virksomheden står over for en lang vej frem for at løse sine dybere udfordringer, nemlig at finde måder at begrænse sine svimlende udgifter.

WeWork tjener for det meste penge ved at leje bygninger og opdele dem i kontorlokaler, som det fremlejer på kort sigt, fleksibelt grundlag.

Siden den mislykkede børsnotering, WeWork har taget skridt til at styrke denne kerneforretning og bevæge sig væk fra den bugtende retning, den havde taget under Neumann.

Neuman, som delvist voksede op i en kibbutz, havde forblændet private investorer med sin vision om at skabe arbejdspladser, der fremmer fællesskabet og tilgodeser medlemmernes generelle trivsel. Virksomheden lancerede sidevirksomheder, herunder et fitnessfirma kaldet "Rise by We" og samlivsudlejningsfirmaet "WeLive."

Disse projekter dukker nu op på hakkesten. Sidste uge, WeWork annoncerede, at det ville lukke WeGrow, dens nyligt lancerede Manhattan folkeskole. Dage senere, virksomheden skrottede en aftale med en top ejendomsmæglerfirma i Seattle om en bygning, der ville kombinere dets WeWork-kontorer med dets WeLive kommunale lejlighedsudlejning.

Vi arbejder, som har lokationer i 111 byer rundt om i verden, bremser også sine ekspansionsplaner. Sidste uge, virksomheden aflyste planerne om at leje plads i U.S. Steel Tower, Pittsburghs højeste bygning.

Men virksomheden kan stå over for en kamp op ad bakke for at begrænse omkostningerne i forbindelse med dets fremtidige leasingforpligtelser, som beløb sig til $47,2 milliarder pr. 30. juni. De fleste af dets lejekontrakter har ikke bestemmelser til at lade virksomheden afslutte dem tidligt, og den gennemsnitlige oprindelige løbetid for dets amerikanske lejekontrakter er 15 år.

"Det er et stort ansvar. Der er en meget afstumpet mulighed kaldet konkurs, som jeg er sikker på, at alle vil undgå. Det ville være en sidste udvej, men jeg er sikker på, at det er en mulighed, der er på bordet, hvis de ikke fredeligt kan komme ud af lejemål, " sagde Perkins.

WeWork havde få velsmagende muligheder efter at have trukket sig ud af børsnoteringen, som selskabet havde regnet med for at rejse 9 milliarder dollars i aktier og relateret gældsfinansiering.

Virksomheden besluttede at acceptere SoftBanks tilbud om et højrisiko-gældsfinansieringsforslag fra J.P. Morgan Chase &Co., som havde været den ledende underwriter af den mislykkede børsnotering.

WeWork havde 2,5 milliarder dollars i kontanter og likvider ved udgangen af ​​juni, men det brændte igennem næsten 199 millioner dollars i årets første seks måneder, blot ved at drive sin virksomhed.

Oven i købet, det brugte 2,36 milliarder dollars på nye lejekontrakter og andre investeringer, et beløb, der var blevet opvejet af 3,43 milliarder dollars rejst gennem venturekapital og højforrentet gæld. En person, der er bekendt med forhandlingerne, sagde, at WeWork havde været på vej til at løbe tør for kontanter ved udgangen af ​​november uden den nye finansiering.

© 2019 The Associated Press. Alle rettigheder forbeholdes.