EXPLAINER:Er Elon Musks aftale om at købe Twitter ved at falde fra hinanden?

Elon Musk truede mandag med at gå væk fra sit bud på 44 milliarder dollars for at købe Twitter, det seneste tegn på, at hans plan om at revidere den sociale medieplatform virkelig er ved at være begyndt at bryde.

Advokater for Tesla og SpaceX CEO fremsatte truslen i et brev til Twitter, hvor de anklagede virksomheden for at nægte at give ham oplysninger om "spam bot"-konti. Sådanne bots er blevet en stor offentlig bekymring for den flygtige milliardær på trods af, at han for et par måneder siden afslog en mulighed for at undersøge Twitters interne data.

KØBTE ELON MUSK TWITTER?

Ikke endnu. I april underskrev Musk en aftale med Twitter om at købe virksomheden for 44 milliarder dollars og tage den privat. Men aftalen er ikke lukket. Og som ugerne er gået, har Musk i stigende grad signaleret ubehag ved det, og antydet, at han ønsker at forhandle en billigere pris eller endda gå helt væk.

BLIVER MUSK KOLDE FØDDER?

Der er flere grunde til, at Musks Twitter-aftale muligvis har mistet sin glans, siden han underskrev den i april. Twitter står fast på Musks aftalte pris på $54,20 per aktie - men siden begyndelsen af ​​maj er aktien faldet mere end 25% under dette tal. Gabet mellem handlekursen og den faktiske aktiekurs tyder på, at mange investorer ikke tror, ​​at handlen går igennem.

En stor del af Musks oprindelige $46 milliarder plan for at finansiere aftalen brugte aktier i Tesla, hans elbilfirma, som sikkerhed for lån, han ville bruge til at købe Twitter-aktier i aftalen. Han har siden justeret planen, så flere investorer kan være involveret, inklusive dem med Twitter-aktier. Men det er ikke klart, præcis hvem disse investorer kan være.

Teslas aktiekurs er også faldet dramatisk siden den 4. april, den dag Musk afslørede, at han var Twitters største interessent. Dets 35% fald har skåret dybt i Musks rigdom, selvom han fortsat er verdens rigeste person. Teslas faldende aktiekurs reducerer også det beløb, Musk kan låne mod sine Tesla-beholdninger. Virksomhedens regler begrænser Musk til ikke at låne mere end 25 % af værdien af ​​sin Tesla-andel, hvilket betyder, at Musk nu kan rejse omkring 13,5 milliarder dollars mod sine aktier. Tallet inkluderer ikke aktieoptioner, som Musk har udnyttet, eller lån, han måtte have tilbagebetalt.

Musk ejer nu omkring 163 millioner Tesla-aktier til en værdi af 114,7 milliarder dollars ifølge FactSet.

KAN MUSK AFBRYDE DET HELE?

Eksperter siger, at Musk ikke ensidigt kan sætte aftalen i bero, selvom det ikke har forhindret ham i at opføre sig, som om han kan. Hvis han går væk, kan han være på krogen for et brud på 1 milliard dollars. Twitter kunne også anlægge sag for at tvinge ham til at gennemføre købet på de aftalte vilkår.

Twitter-salgsaftalen tillader Musk at komme ud af aftalen, hvis Twitter forårsager en "væsentlig negativ effekt", defineret som en ændring, der negativt påvirker Twitters forretningsmæssige eller økonomiske forhold. Det er en af ​​grundene til, at Musk måske fokuserer på spambot-problemet – selvom han gav afkald på mange af sine rettigheder til at kigge under Twitters hætte, da han underskrev aftalen.

HVAD ER SPAMBOTS IGEN?

Bots er dybest set programmer, der sender automatiserede tweets, enten til information - som den amerikanske regerings "quakebot", der tweeter detaljerne om seismiske begivenheder - eller underholdning. Musk har imidlertid fokuseret sin vrede på de "spam-bots", der bruges til at sprænge salgstaler ud eller til at puste en persons eller sags indflydelse op.

Det problem er meget synligt for Musk, en af ​​Twitters mest aktive berømthedsbrugere, hvis navn og lighed ofte efterlignes af falske konti, der promoverer cryptocurrency-svindel. Musk siger, at det også er et problem for annoncører, der udviser annoncer på platformen baseret på, hvor mange rigtige mennesker de forventer at nå ud til.

Så nu er sådanne bots – og måden Twitter tæller dem på – blevet et knækpunkt i aftalen. Twitter har længe afsløret, at det har et "antal falske konti eller spamkonti", men anslår, at de udgør mindre end 5 % af dets mere end 200 millioner daglige aktive brugere.

Musk insisterer på, at virksomheden har undertællet dem og har krævet, at Twitter videregiver sine interne data, så han kan undersøge dem. Det er ikke klart, om han lovligt kan kræve sådanne oplysninger efter at have afvist sin ret til at udføre "due diligence" på Twitters interne regnskab og drift. Nogle eksperter siger, at en domstol bliver nødt til at afgøre det.