New Zealand vil lave store banker, forsikringsselskaber og virksomheder oplyser deres klimarisiko. Det var på tide, at andre lande også gjorde det

Denne uges meddelelse om obligatoriske oplysninger om klimarelaterede risici for virksomheder og finansielle institutioner er uden tvivl den newzealandske regerings mest betydningsfulde klimapolitik-endnu mere end Zero Carbon Act selv.

Den nye politik træder i kraft i 2023. Det kræver, at alle banker, kapitalforvaltere og forsikringsselskaber med mere end NZ $ 1 milliard i aktiver til at oplyse deres klimarisici, i overensstemmelse med den nye globale standard fra taskforcen om klimarelaterede finansielle oplysninger (TCFD). Dette er et smart træk, da det knytter risikooplysning til international bedste praksis, som sandsynligvis vil udvikle sig i de kommende år.

Der vil være en kollektiv gulp i bankbestyrelser og afdelinger for virksomhedsrisikostyring for de cirka 200 berørte enheder, men initiativer som Aotearoa Circle Sustainable Finance Forum viser, at en voksende andel af den finansielle sektor forstår, at oplysning om klimarisici er nødvendige.

Jeg har tidligere kritiseret denne regerings klimapolitik for at være lovende, men kort om konkrete politikker. Men denne finansielle oplysningspolitik har nogle rigtige tænder.

Bank på en lysere fremtid

New Zealand har et bankbaseret finansielt system. Det betyder, at banker - frem for aktie- eller obligationsmarkederne - er den primære finansieringskilde for virksomheder.

New Zealands Exchange (NZX) har en markedsværdi på omkring NZ $ 170 mia. mens de fire store newzealandske banker (alle datterselskaber af australske banker) har aktiver, består hovedsageligt af lån, på omkring NZ $ 500 mia.

At inkludere banker og forsikringsselskaber i de nye obligatoriske oplysningsregler betyder, at hele økonomien vil blive set gennem et klimarisikobjektiv, ikke kun store virksomheder noteret på aktiemarkedet.

Bankerne bliver nødt til at tænke alvorligt over overgangen, fysisk og ansvarlig risiko ved udlån og tilbud om forsikring til husholdninger og små og mellemstore virksomheder (SMV'er). Det betyder mest for indenlandsk fast ejendom, langt den største post på balancen for newzealandske banker, og landbrug og mindre virksomheder mere generelt.

Det ville være urimeligt at bede SMV'er og husstande om at oplyse klimarisici, så opgaven uddelegeres til banker og forsikringsselskaber.

At finde ud af, hvilke klimarisici der ligger inden for banker, er ikke en simpel opgave. Bankerne skal opskalere deres evne til at estimere oversvømmelsesrisiko fra ekstrem regn, storme og havniveau stiger på boliger.

New Zealands emissionsprofil domineres af landbrugsemissioner. Bankerne bliver nødt til at vurdere, om fremtidige låneansøgninger til intensivering af mejeri er i overensstemmelse med Parisaftalen, eller hvis disse landbrugslån kan blive strandede aktiver gennem fremtidige lovændringer, såsom landbrugets eventuelle indtræden i New Zealands emissionshandelsordning.

Kiwi -halen vifter med Aussie -hunden

Politikken kan forårsage nogle interessante afsmittende virkninger for andre lande. Omkring 20% ​​af ANZ Banking Groups aktiver er fra dets ANZ New Zealand -datterselskab. Kan denne tvinge større oplysning fra den australske forælder? Eller vil bankerne forsøge at vige sig ud af New Zealands oplysningskrav gennem status som udenlandske undtagere?

Sidstnævnte virker usandsynligt, da politikken eksplicit nævner banker med mere end NZ $ 1 milliard i aktiver. Denne tærskel kan dække 13 banker, der er registreret i New Zealand. Det vil være interessant at se, hvor store internationale banker som Bank of China, som har en "lille" tilstedeværelse i New Zealand, vil svare.

Politikken vil også betyde, at halvdelen af ​​NZX-børsnoterede virksomheder, der i øjeblikket ikke oplyser drivhusgasemissioner, bliver nødt til at gøre det. Vores nylige undersøgelse afslører betydelige klimaovergangsrisici for en række børsnoterede virksomheder.

Tabellen herunder viser, hvordan klimaforandringer kan ramme bundlinjerne for store virksomheder i New Zealand, viser forventede procentvise fald i omsætningen for 2018, 2030 og 2050. Disse beregninger er baseret på kulstofpriser i New Zealand Productivity Commission's rapport om New Zealands overgang til en lavemissionsøkonomi.

Vores forskning viser, at det generelt er mindre og mindre rentable virksomheder, der ikke oplyser det.

Når alle børsnoterede virksomheder oplyser, vil spillereglerne blive lige. Vigtigere, det vil gøre det muligt for investeringsforvaltere (som også skal afsløre deres klimarisici) at overvinde tidligere spørgsmål om utilstrækkelige data til at skabe virkelig klimavenlige investeringsprodukter.

Opgaven med uafhængig overvågning, rapportering og håndhævelse af reglerne påhviler finansregulatoren, finansmarkedets myndighed.

Rapportering fra de omkring 200 berørte enheder sker på et "rapport eller forklar basis". Men virksomheder med betydelige risici, der vælger forklaringsmuligheden, vil blive disciplineret af markedet og potentielt af myndigheden.

Oplysningerne vil stige, og virksomheder, investeringsforvaltere, forsikringsselskaber og banker vil være sammenlignelige på lignende måde-endelig give forbrugerne mulighed for at træffe fuldt informerede beslutninger om, hvor deres penge går. Disse nye regler vil frigøre markedet og drive det i en mere klimavenlig retning-der starter den lange proces med at levere et virkelig bæredygtigt finansielt system.

Denne artikel er genudgivet fra The Conversation under en Creative Commons -licens. Læs den originale artikel.