Gab mellem virksomhedens indtjening, ikke-finansielle foranstaltninger påvirker prognoserne

En nylig undersøgelse viser, at jo mere en virksomheds indtjening afviger fra dens ikke-finansielle ressourcer, jo mindre sandsynligt er det at udsende en prognose for sin årlige indtjening. For virksomheder, der udsender en prognose, jo større afbrydelse er der mellem en virksomheds indtjening og dens vigtigste ikke-finansielle foranstaltninger, jo mere virksomheden overvurderer sin faktiske præstation.

"Virksomheder udsteder ofte prognoser for årlig indtjening for at styre investorernes og markedets forventninger - men det er ikke et krav, " siger Joe Brazel, hovedforfatter af undersøgelsen og Jenkins Distinguished Professor of Accounting ved North Carolina State University's Poole College of Management.

"Vi var nysgerrige efter, hvad der driver virksomhedens beslutninger om prognoser, og fokuseret på indtjeningsdata og ikke-finansielle mål."

Ikke-finansielle foranstaltninger henviser til kvantificerbare, ikke-monetære aspekter af en virksomhed, der vedrører virksomhedens kapacitet og præstation. Disse foranstaltninger omfatter ting som kvadratoptagelserne af en virksomheds faciliteter, antal ansatte og antal kunder.

Til denne undersøgelse, forskere evaluerede data fra 659 børsnoterede virksomheder. Forskerne indsamlede 3, 786 ikke-finansielle foranstaltninger, eller knap seks per virksomhed. Specifikt, forskerne sammenlignede hver virksomheds indtjeningsændringer med medianændringer i deres ikke-finansielle mål. Denne sammenligning resulterede i en metrik, som forskerne kaldte DIFF, som repræsenterede niveauet af divergens mellem ikke-finansielle foranstaltninger og faktisk indtjening.

"Vi fandt ud af, at jo større DIFF, jo mere sandsynligt var det, at virksomheder undgik prognoser, " siger Brazel. "Dette var sandt, uanset om indtjeningen oversteg ikke-finansielle foranstaltninger, eller omvendt. Og det giver mening; jo større DIFF, jo mere usikkerhed står en virksomhed sandsynligvis over for."

Forskerne fandt også ud af, at DIFF kunne forudsige prognosefejl blandt de virksomheder, der valgte at udsende prognoser. Specifikt, jo større DIFF, jo mere en virksomheds prognose overvurderede dens faktiske indtjening.

"Dette var noget overraskende, " siger Brazel. "Du ville forvente, at en virksomhed med en høj DIFF laver et konservativt estimat, men vi fandt, at det modsatte var sandt.

"Tagawayen fra denne undersøgelse er, at virksomheder med en høj DIFF, der valgte ikke at udsende en prognose, var smarte, " siger Brazel. "Fordi virksomheder med en høj DIFF, der havde prognose, endte med at være unøjagtige. Og markedet straffer unøjagtighed."

Papiret, "Hvordan samspillet mellem finansielle og ikke-finansielle foranstaltninger påvirker ledelsens prognoseadfærd, "er offentliggjort i Journal of Management Accounting Research . Papiret var medforfatter af Bradley Lail fra Baylor University.