Inde i investorernes sind under COVID-19

Vi har alle set den globale indvirkning af COVID-19 på verdensmarkederne og set de forfærdelige billeder af arbejdsløshedskøer i depressionsstil, mens lande rundt om i verden søger at redde deres økonomier med redningspakker til flere milliarder dollar.

Men hvad sker der inde i investorernes sind i disse tumultariske tider, og hvordan vil du måle det?

Dr. Hasan Fallahgoul er matematiker i Monash University School of Mathematics Center for Quantitative Finance and Investment Strategies.

Han har analyseret "StockTwits" - en social medieplatform designet til at dele ideer mellem investorer, handlende, og iværksættere.

Han har netop udgivet et 32-siders papir, der dykkede dybt ned i indlæg på StockTwits under pandemien for at udforske investorernes tro, følelser og uenighed.

"Der er flere uudforskede og spændende retninger for yderligere undersøgelse af sociale medieplatforme såsom StockTwits-datasættet, " sagde Dr. Fallahgoul.

"For eksempel, John Maynard Keynes hævder, at når der er for meget aktivitet på markedet, f.eks., under en krise, investorer/agenter handler for det meste ved at se på hinandens strategier frem for information."

Dr. Fallahgoul analyserede næsten 3,7 millioner meddelelser sendt til StockTwits-platformen mellem den 30. november, 2019, og 31 marts 2020.

Han fandt ud af, at 'uenigheden' mellem tyre og bjørne nåede et ekstremt niveau den 23. marts, den dag, markedet nåede bunden og et skarpt vende tilbage efter denne dato, hvor aktierne begyndte at stige.

"Hvis jeg ønsker at investere baseret på forholdet mellem uenighed og prisprocessen den 23. marts, Jeg ville tage lange positioner i aktier, der netop havde den største uenighed, " sagde Dr. Fallahgoul.

"De samme strategier kan tages for uenighedsprocesserne mellem sektorer.

"Denne gang ved at tage en kort/lang position i ETF'er (Exchange-Traded Funds) relateret til den sektor, hvis uenigheden er lav/høj."

Dr. Fallahgoul fandt, at mønstret af følelser og uenighed var homogent for investorer på tværs af og inden for investeringsfilosofien, horisonter, og oplevelser.

Imidlertid, han bemærkede, at mønsteret var heterogent på tværs af sektorer, tilføjer, at under pandemien, investorer har været mest pessimistiske over for finanssektoren og mest optimistiske med hensyn til sundhedspleje.

Hans rapport viser, at teknisk investering var mest almindelig på StockTwits, efterfulgt af vækst og momentum, grundlæggende, og værdistrategier.

Globale makroinvestorer var mindst repræsenteret.

pr. tidshorisont, swingtraders udgjorde den største blok, efterfulgt af langsigtede investorer, daghandlere, og positionshandlere, henholdsvis.

Investorer med mellemlang erfaring var mest almindelige, efterfulgt af nybegyndere og professionelle brugere.

"Undersøgelsen viste, at professionelle investorer var mere pessimistiske, og postet oftere på StockTwits, end nybegyndere og mellemliggende investorer, " sagde Dr. Fallahgoul.