Udviklingsøkonomier, der er hårdest ramt af pandemisk nedtur

Sammen med en global sundhedspandemi, mange lande står også over for en økonomisk recession ulig nogen set i årtier.

Mens økonomierne i de udviklede lande kæmper, de fleste eksperter er sikre på, at de vil komme sig over tid. De fra udviklingslandene, imidlertid, var i økonomisk fare før COVID-19 - og går nu en skræmmende og usikker fremtid i møde.

Faktisk, disse landes skæbne kan bølge over enhver økonomi og påvirke det globale opsving – uanset om det er politisk populært eller ej, ifølge økonomiprofessor Juan Carlos Hatchondo.

Regeringer i udviklingslandene vil ikke være i stand til at gribe så aggressivt ind som nødvendigt for at holde deres økonomier fra frit fald. De har simpelthen ikke den økonomiske ildkraft som avancerede økonomier. Det vil føre til en mere udtalt nedtur - dem, der kunne suge andre ned med dem.

Avancerede økonomier som USA, Tyskland, Frankrig, og Canada har to instrumenter til rådighed til at finansiere de omfattende statsindgreb, som den nuværende krise kræver:De kan udstede gæld, og de kan udstede 'penge' ved at sænke de nominelle renter gennem centralbanker.

På grund af dem, delvis, investorer tror på, at disse regeringer vil ansætte sunde, langsigtede finans- og pengepolitikker fremadrettet. De er ikke bekymrede over den fremtidige regerings evne eller vilje til at betale gæld tilbage eller tolerere høje inflationsrater.

Det er en kæmpe fordel, sagde Hatchondo.

Billedet er anderledes for udviklingslandene. Selvom mange har gjort fremskridt på de finanspolitiske og monetære fronter, de er stadig mere begrænsede end avancerede økonomier.

"Markedet for nyudstedt gæld er næsten frosset til for udviklingslandene. Faldet i værdien af ​​udviklingslandenes valutaer kan være et tegn på, at markedet er bekymret for deres evne til at føre en sund pengepolitik på længere sigt, og det er en stor del af det, der er truffet af udviklingslandene. " sagde han. "Dette betyder, at deres centralbanker skal være mere forsigtige, hvis de ønsker at føre ekspansiv pengepolitik nu."

Denne usikkerhed har skubbet mange udviklingslande til at søge finansiel bistand fra institutioner som Den Internationale Valutafond (IMF), Verdensbanken og andre. Faktisk, IMF har oprettet nye kreditlinjer til rådighed for lande, der kræver dem.

I betragtning af omfanget af det globale chok, officiel kredit er muligvis ikke tilstrækkelig. Handlinger, regeringer i udviklingslande kan være nødt til at træffe, kan føre til højere inflationsrater og BNP-sammenbrud i disse lande.

Og forvent heller ikke, at udviklede lande kommer til undsætning, Hatchondo tilføjet. Selvom det kan være i deres egeninteresse på mellemlang og lang sigt, politiske beslutningstagere er begrænset af, hvad der er politisk gennemførligt.

"En stigning i lokal arbejdsløshed og lukkede virksomheder ville gøre det politisk giftigt åbenlyst at omdirigere ressourcer til at hjælpe udlandet i stedet for at hjælpe lokalsamfund, " sagde Hatchondo.

"I stedet, vi vil se en mere direkte involvering fra avancerede lande gennem internationale finansielle institutioner som IMF eller Verdensbanken, som hovedsageligt finansieres af avancerede lande. Vi kan endda se en stigning i finansieringen fra avancerede økonomier til disse institutioner. Men det matcher måske ikke den højere efterspørgsel efter lån fra regeringer i udviklingslande."

Med virkningerne af den økonomiske afmatning, der kan være en hidtil uset acceleration i skarpe strukturelle ændringer i økonomien. Nogle virksomheder vil vokse hurtigt; andre vil forsvinde helt.

"Tænk på skiftet fra shopping i detailbutikker til online. Eller et skift fra erhvervsejendomme til boligejendomme, da flere mennesker vil arbejde hjemmefra mere end på et kontor eller en butik, " sagde Hatchondo.

"Strukturelle ændringer kan være gavnlige, men de skaber også spændinger. Nye job kan være forskellige steder og kræve andre færdigheder end de job, der går tabt."