Eksponering for luftforurening kan påvirke investorernes beslutningstagning

Forskere fra universitetet i Oulu, Finland, studerede sammenhænge mellem lokale daglige PM _2.5 koncentrationer og aktiemarkedsafkast og volatilitet. Undersøgelsen omfattede 47 børsbyer fra hele verden, hvilket gør det til langt den mest omfattende undersøgelse om emnet til dato. Hovedresultaterne angiver, at en stigning på 10μg/m ³ i den daglige PM _2.5 koncentrationer reducerede det daglige aktieafkast med 1,2 % i gennemsnit og øgede volatiliteten lidt. "I denne tværfaglige undersøgelse, vi anvendte metoder fra både økonometri og miljøepidemiologi for at opnå byspecifikke og globale estimater af virkningerne af finpartikel luftforurening, " forklarer professor Jouni J.K. Jaakkola, undersøgelsen ledet fra Center for Environmental and Respiratory Health Research (CERH) ved Uleåborgs Universitet.

Emnet har fået stigende opmærksomhed i løbet af det sidste årti, men resultaterne i de tidligere undersøgelser var utilstrækkelige og noget modstridende. De tidligere undersøgelser havde kun fokuseret på begrænsede geografiske områder og korte tidsrum. Derfor, denne undersøgelse forsøgte at tackle begrænsningerne i de tidligere undersøgelser ved at bruge et stort datamateriale til at generalisere resultaterne i en global skala og samtidig forklare de mulige forskelle observeret i tid og rum. "Vi viser det første globale bevis nogensinde for, at luftforurening kan påvirke beslutningstagningen på aktiemarkederne, " siger professor Marko Korhonen fra Oulu Business School.

Lidt vides med sikkerhed om årsagsmekanismen. Det er, imidlertid, kendt, at eksponering for forurening kan forårsage forskellige former for psykologisk, social, og økonomisk skade. Der er to, ikke-eksklusiv, teorier til at forklare, hvorfor luftforurening kunne påvirke aktiemarkederne. Først antager man, at eksponering for fine partikler nedsætter humøret, hvilket igen kan få investorer til at estimere fremtidige værdier mere pessimistisk. Den anden teori antager, at indånding af partiklerne reducerer menneskets kognitive evner, hvilket fører til dårligere beslutningstagning og lavere risikotagning. "Opdagelsen kan have vigtige folkesundhedsmæssige konsekvenser, hvis vi antager, at eksponering for luftforurening påvirker humør eller kognitive evner i befolkningen generelt, ikke kun blandt investorer." siger ph.d.-studerende Simo-Pekka Kiihamäki fra CERH.

De byspecifikke resultater var meget heterogene, hvilket yderligere understreger vigtigheden af ​​at vurdere forholdet samtidigt flere steder og på forskellige tidspunkter. Den anden del af undersøgelsen var fokuseret på at udforske kilderne til denne heterogenitet. Undersøgelsen fandt, at effekten på aktieafkast var stærkere i områder, hvor den gennemsnitlige omgivende PM _2.5 koncentrationerne var lavere, det gennemsnitlige daglige aktieafkast var højere, og aktiemarkedets markedsværdi var lavere. Effekten på den daglige volatilitet, imidlertid, var lavere i områder, hvor det gennemsnitlige daglige afkast er højt.