Ny type investering kunne indsnævre finansieringskløften til klimatilpasningsprojekter

At skabe en ny type investering kan ifølge en ny rapport være nøglen til at beskytte infrastrukturprojekter mod påvirkningen af ​​klimaændringer.

Mange klimainfrastrukturprojekter er i fare på grund af ekstremt vejr, stigende havniveauer, oversvømmelser og stigende temperaturer.

Oprettelsen af ​​en ny global aktivklasse, eller "tilpasningsobligationer", dedikeret til at finansiere klimatilpasnings- og modstandsdygtighedsprojekter, tilbyder en række fordele for investorer ifølge et nyt papir fra Imperial College Business School. Det nye papir, "Adaptation Bonds:Lessons from the US Municipal Bond Market to Help Close the Adaptation Financing Gap" er forfattet af Bob Buhr, Honorary Research Fellow ved Imperial College Business School's Center for Climate Finance &Investment.

UNEP har estimeret, at de samlede behov for tilpasningsudgifter forventes at ligge i størrelsesordenen $180 milliarder årligt frem til 2030 (til sammenligning kan de samlede klimaudgifter nå op på $4,5 billioner årligt) og endnu højere mellem 2030 og 2050.

I papiret foreslår Buhr, at en ny global aktivklasse, der er stilet på det amerikanske kommunale obligationsmarked, kan udvide den potentielle finansiering af en række klimarelaterede infrastrukturprojekter, som regeringer på alle niveauer kan påtage sig, som det i øjeblikket er tilfældet i USA

"U.S.A.s infrastrukturfinansiering er 75 % tegnet af statslige og lokale udgifter, og 80 % af dette beløb er leveret af kommunale obligationer. Hvis kravene til udviklingslandene blev finansieret under en amerikansk kommuneobligationsmodel, kunne midler rejst til tilpasningsformål være som f.eks. højt som 180 milliarder dollars årligt," siger Buhr.

"Det kommunale obligationsmarked er meget populært i USA. Det yder det meste af finansieringen til indenlandske infrastrukturprojekter. Det er også et populært marked, fordi renteindtægter på kommunale obligationer ifølge lovgivningen ikke er skattepligtige som indkomst på føderalt niveau eller på forbundsplan. statsniveau i de fleste stater."

Flere midler til infrastrukturprojekter

Ifølge papiret kunne denne nye type investering give investorer mulighed for at stille flere midler til rådighed til finansiering af en bred vifte af infrastrukturprojekter, såsom at øge bygningers energieffektivitet, forbedre oversvømmelses- og stormflodsforsvar og opgradere vandforsyningssystemer, ofte i står over for øgede tørkeforhold. Disse investeringer kunne også støtte tilpasningen af ​​havne og transportnetværk for at modvirke stigende havniveauer.

I USA siger Buhr:"De fleste tilpasningsprojekter vil omfatte oprettelse eller forbedring af infrastruktur, både grå (dvs. bygget) og grøn (dvs. naturlig). Desuden vil ikke alle sådanne projekter generere den slags pengestrømme, som investorer kan kræve , hvilket kræver direkte statsstøtte under alle omstændigheder." Buhr bemærker, at infrastrukturtilpasningsprojekter i stigende grad bliver finansieret af grønne kommunale obligationer i USA.

Buhr bemærker også, at oprettelsen af ​​en ny global aktivklasse i denne retning ville udvide ikke kun rækken af ​​projekter, men også rækken af ​​muligheder for investorer, som søger en bredere ramme for investeringer i klimafinansiering.

"Der er flere fordele ved dette forslag:udvidelse af udvalget af tilpasningsprojekter og øget synlighed; udvidelse af investorbasen for tilpasningsobligationer; kræve udvikling af et standardiseret og universelt sæt kriterier for tilpasnings- og modstandsdygtighedsprojekter; lavere projektomkostninger ved ikke at udskyde nødvendige projekter og den lavere kupon, der skal betales af tilpasningsobligationsudstedere i stedet for skattepligtig gæld," siger Buhr.

Men i rapporten indrømmer Buhr, at der er flere potentielle hindringer, der kan hindre den globale adoption af tilpasningsobligationer. Sådanne udfordringer omfatter de dermed forbundne vanskeligheder med at udvikle universelle standarder for denne nye sikkerhed; vedtagelse af et globalt skattesystem, der vil lette udstedelse af gæld med ikke-skattepligtige renteindtægter på regional eller global skala. "En væsentlig faktor, der skal erkendes, er, at det vil tage en årrække at få dette på plads, selv med ekstraordinært gode intentioner," siger Buhr. + Udforsk yderligere

Kommunale obligationsrenter viser, at investorer er villige til at betale præmie for gæld, der adresserer klimaændringer