Ros til Australiens økonomiske politiske reaktion på COVID-19

Australiens store bank- og fintech-sektorer blev understøttet af tidlige regerings makroøkonomiske reaktioner på udfordringerne fra COVID-19, viser ny forskning.

Finanseksperter fra Flinders University og Griffith University har set tilbage på de økonomiske erfaringer i løbet af det første år af landets reaktion på COVID-19-pandemien og fundet, at øjeblikkelige foranstaltninger truffet af Federal Government og Reserve Bank of Australia i begyndelsen til midten af ​​2020 havde en stabiliserende effekt på den indenlandske bank- og kapitalmarkedssektor.

"De politiske reaktioner på pandemien er en vigtig mulighed for at evaluere Australiens økonomiske reaktion på en krise forårsaget af faktorer uden for landets kontrol," siger Dr. Jak Kakhkharov, fra Flinders University's College of Business, Government and Law.

"Reaktionen fra fintech-aktier var mere følsom og i mange tilfælde i kontrast til ændringer i regeringens nødforanstaltninger, COVID-19-nyheder og pengepolitiske meddelelser sammenlignet med banker."

"Resultater i denne undersøgelse understøtter en stærk vægt på makroøkonomiske politiske tiltag som det bedste stabiliserende politiske værktøj, når man skal styre banksektoren og kapitalmarkedet i tider med sådanne kriser i Australien."

Undersøgelsen undersøgte virkningen af ​​nyheder, der var relateret til COVID-19, pengepolitiske indgreb, indeslutningsforanstaltninger og afviklingen af ​​restriktioner på australske bank- og fintechaktiekurser.

Samlet set var bank- og fintechaktiekurser mere påvirket af regeringens makroøkonomiske udmeldinger og afvikling af indeslutningsforanstaltninger end af pengepolitiske indgreb i de tidlige stadier af krisen.

Mens banker og fintech-aktier var inkluderet i et kraftigt fald i All Ordinaries-indekset i marts 2020, oplevede fintech-aktier også skarpere fald i februar og marts 2020, før de iscenesatte et bemærkelsesværdigt opsving fra disse lavpunkter (se graf, vedhæftet).

Pengepolitiske indgreb resulterede i lavere bank- og fintechaktiekurser i første fase af COVID-19-pandemien.

Aktiekurserne på mindre, ofte mere volatile fintech-aktier - der opererer inden for cybersikkerhed, mobiltransaktioner, dataanalyse, blockchain, peer-to-peer-forretning, robotannoncering og Internet of Things (IoT) - reagerede forskelligt på krisen, hvilket beviste mere følsom over for den hurtige række af monetære indgreb.

Banker spiller en central rolle i det australske finansielle system og besidder næsten 60 % af finansielle institutioners aktiver.

"Denne undersøgelse tyder på et behov for mere vægt på makroøkonomiske politiske interventioner i Australien for at stabilisere denne aktiesektor, når man håndterer fremtidige kriser forårsaget af eksterne faktorer," konkluderer forskere.

De anvendte makroøkonomiske foranstaltninger omfattede lukning af ikke-nødvendige virksomheder, australsk statsgaranti for SMV-lån, JobKeeper Payment-program, anden bistand/restriktioner for virksomheder.

Pengepolitiske interventioner omfatter justeringer af kontantrenten, beslutninger om at lade kontantrenten være uændret, et program for kvantitative lempelser og en periodefinansieringsfacilitet for banksystemet, med særlig støtte til kredit til små og mellemstore virksomheder.

Forskere foreslår yderligere analyse af de langsigtede virkninger af politiske reaktioner indført siden 2020 for bedre at styre fremtidige reaktioner, herunder fordele og ulemper ved statslige indkomststøtteforanstaltninger og yderligere restriktioner, der er pålagt for at begrænse spredningen af ​​virussen, og de økonomiske bestræbelser på at holde store aktiesektorer på vej for investorer og økonomisk stabilitet.

"Pandemien opslugte alle økonomier og udløste komplementære reaktioner fra føderale regeringer og monetære myndigheder, fra økonomiske restriktioner og lempelser, midlertidig lukning af virksomheder, kvantitative lempelser og rentenedsættelser og finanspolitiske bagstoppere," siger Dr. Kakhkharov.

"De politiske reaktioner fra regeringer og centralbanker rundt om i verden på turbulensen på de finansielle markeder forårsaget af pandemien fortsætter med at understøtte økonomier og markeder i de kommende måneder - og muligvis årene -."

Artiklen er blevet publiceret i Pacific-Basin Finance Journal . + Udforsk yderligere

Ukonventionel pengepolitik og bankrisikotagning