Går du overbord? Investorer foretrækker direktører, der sidder i færre virksomhedsbestyrelser

En ny undersøgelse fra University of California, Berkeley, har fundet ud af, at investorer foretrækker direktører, der sidder i færre virksomhedsbestyrelser. Undersøgelsen, som blev offentliggjort i tidsskriftet "Strategic Management Journal", viste, at investorer er mere tilbøjelige til at investere i virksomheder, hvis direktører har færre eksterne bestyrelsesforpligtelser.

Undersøgelsens forfattere, professor David Yermack og ph.d.-kandidat Anup Srivastava, analyserede data om over 1.000 virksomheder og fandt ud af, at dem med direktører, der sad i færre eksterne bestyrelser, havde højere aktieafkast og lavere risikoniveau. Forfatterne mener, at dette skyldes, at direktører med færre eksterne forpligtelser er mere tilbøjelige til at være fokuserede på virksomhedens præstationer og mindre tilbøjelige til at blive distraheret af andre interesser.

"Vores resultater tyder på, at investorer foretrækker direktører, der er mere fokuserede på den virksomhed, de tjener," sagde Yermack. "Dette skyldes, at direktører med færre eksterne forpligtelser er mere tilbøjelige til at deltage i bestyrelsesmøder, forberede sig til diskussioner og træffe informerede beslutninger."

Undersøgelsen fandt også, at antallet af eksterne bestyrelsesforpligtelser, en direktør har, ikke er relateret til deres aflønning. Dette tyder på, at investorer ikke kompenserer direktører for at påtage sig mere eksternt arbejde.

"Vores resultater tyder på, at investorer ikke er villige til at betale en præmie for direktører, der sidder i flere eksterne bestyrelser," sagde Srivastava. "Dette skyldes, at de mener, at direktører med færre eksterne forpligtelser er mere tilbøjelige til at være effektive i deres rolle."

Undersøgelsens resultater har betydning for corporate governance. De foreslår, at virksomheder bør være opmærksomme på antallet af eksterne bestyrelsesforpligtelser, deres direktører har, når de foretager bestyrelsesudnævnelser. Virksomheder bør også overveje virkningen af ​​eksterne bestyrelsesforpligtelser på direktørens effektivitet og kompensation.

Anbefalinger til Corporate Governance

Baseret på resultaterne af undersøgelsen anbefaler forfatterne, at virksomheder tager følgende skridt for at forbedre corporate governance:

* Reducer antallet af eksterne bestyrelsesforpligtelser, som direktører har. Dette vil være med til at sikre, at direktører er mere fokuserede på virksomhedens præstationer.

* Overvej indvirkningen af ​​eksterne bestyrelsesforpligtelser på direktørens effektivitet og kompensation. Virksomheder bør ikke kompensere direktører for at påtage sig mere eksternt arbejde.

* Tilskynd direktører til at deltage i bestyrelsesmøder, forberede sig til diskussioner og træffe informerede beslutninger. Dette vil være med til at sikre, at bestyrelsen er effektiv i sin rolle.

Ved at følge disse anbefalinger kan virksomheder forbedre corporate governance og øge aktionærværdien.