Facebooks kryptokurrency:en økonomisk ekspert bryder den ned

Facebook forbereder angiveligt at lancere sin egen version af Bitcoin, til brug i sine messaging -applikationer, WhatsApp, Messenger og Instagram. Kan dette "Facecoin" være det længe ventede gennembrud af en global teknologigigant på det lukrative marked for detailfinansielle tjenester? Eller bliver det endnu et overdrevet "krypto" -projekt, købe ind i den fortsatte spænding om decentral peer-to-peer-udveksling, men, til sidst, ikke leverer særlig meget? Det vil tiden vise, men mine to årtiers forskning i betalingsøkonomi gør mig skeptisk.

Vi ved lidt om Facebooks planer. Indtil videre er der kun en virksomhedserklæring om en ny koncern, der er oprettet for at undersøge kryptokurver rapporteret af Bloomberg:"Ligesom mange andre virksomheder, Facebook undersøger måder at udnytte kraften i blockchain -teknologi. Dette nye lille team udforsker mange forskellige applikationer. Vi har ikke noget mere at dele. "

Noget undersøgende journalistik fra Bloomberg og New York Times afslører lidt mere. Facecoin (og den lignende "Gram" -kryptovaluta, der udvikles af den privatlivsfokuserede messaging -app Telegram) vil tilsyneladende være en "stablecoin". I stedet for at have en fast mængde valuta, der svinger i pris, afhængig af efterspørgsel, Facecoin vil have en fast pris, og mængden af ​​den i omløb vil variere. Så i modsætning til Bitcoin vil det ikke være et køretøj til spekulation.

Hvad vil den faste pris være? Bloomberg rapporterer, at det vil blive rettet mod dollaren. Det New York Times siger, at det vil være imod en kombination af dollar, euro og yen. Hvem vil bruge det? Facebook fokuserer tilsyneladende på at levere en teknologiløsning til det store og lukrative pengeoverførselsmarked for betalinger til Indien. Vil transaktioner i Facecoin være anonyme som dem i Bitcoin? Ingen, de vil blive tilknyttet Facebook -konti, så de vil ikke være et let middel til at undgå love og regler.

Grunde til at være skeptiske

Selvom dette er en fascinerende udvikling, en vis skepsis er på sin plads. Hvis der er et fælles træk ved de mange hundrede krypto- og blockchain -finansieringsprojekter, der er annonceret i løbet af de sidste fire år, det er overdrevne tidlige påstande. I et igangværende forskningsprojekt, Jeg har fundet ud af, at af 103 projekter, der blev annonceret siden 2015, anvender såkaldte blockchain-teknologier til finansielle tjenester, alle undtagen en håndfuld er stille og roligt forsvundet. Ingen er endnu blevet taget til lancering i kommerciel skala (selvom omkring et halvt dusin kan nå det inden 2021).

Er der noget ved Facebooks planer om at foreslå et andet resultat? Den indlysende parallel er med den kinesiske betalingsløsning WeChat Pay, globalt den største mobil- og internetbetalingsløsning, der bruges af "900 millioner aktive brugere". I Beijing og Shanghai har "selv tiggere QR -koder", der gør det muligt for forbipasserende at scanne og give dem penge ved hjælp af deres smartphones. Integrationen i WeChat -messagesystemet er det, der gav WeChat Pay den kritiske masse for at opnå udbredt accept. Facecoins integration med WhatsApp og andre Facebook-tjenester kunne understøtte en tilsvarende hurtig start.

Men WeChat Pay involverer ikke kryptokurrency. Det bruger etablerede serverteknologier til at sætte folk i stand til at overføre penge ind og ud af konventionelle bankkonti samt til andre brugere.

Det New York Times rapporter, ret overraskende, at Facecoin (i modsætning til WeChat Pay) vil være baseret på integration med kryptoexchanges, som handler konventionelle penge med digitale valutaer, frem for med det konventionelle banksystem. Men i betragtning af at krypto -udvekslinger kommer under stigende lovgivningsmæssigt pres på grund af deres mangel på gennemsigtighed og uregelmæssigheder i, hvordan de fungerer, forbindelse med dem vil næppe tilskynde folk til at adoptere Facecoin.

Det er også svært at give mening om den påtænkte brug af Facecoin til pengeoverførsler. Store banker sender allerede dollars stort set øjeblikkeligt og uden omkostninger fra et land til et andet. Omkostninger og ineffektivitet opstår i den sidste mil ved konvertering af midler til lokal valuta og allokering af dem til en lokal bankkonto eller til indsamling af kontanter. Facecoin -teknologien vil ikke gøre noget for at løse disse problemer.

Hvem udbetaler?

Et andet spørgsmålstegn handler om opbakning til Facecoin. I modsætning til Bitcoin, som ikke er knyttet til nogen anden valuta, Facecoin får brug for opbakning af rigtige penge for at opretholde sin faste pris. Den sikreste tilgang vil være fuld reservation:for hver $ 1 Facecoin, der udstedes, Facebook kunne gemme 1 dollar reserver på en adskilt konto.

Fraktionel eller delvis reservering er også mulig, men hvem garanterer så sikkerheden for disse reserver? Hvis reserver ikke dækker hævninger, hvem er så ansvarlig, og hvilken kompensation er der for indehavere af Facecoin? Facebook ville have brug for en banktilladelse og underkaste sig den fulde byrde af bankregulering. Ideelt set, reserver ville blive holdt hos en centralbank. Men centralbanker vil være tilbageholdende med at støtte en privat valuta.

Måske kommer den største grund til skepsis fra de udfordringer Facebook allerede står over for brugerdata, privatliv og ægthed. Hvis Facebook spiller en lige så stor rolle i daglige betalinger, som det allerede har i personlig kommunikation og sociale medier, så vil det blive et endnu større mål for den voksende antitrust-bevægelse, der søger at bryde tech-giganterne op.

Grundlæggende ændringer er mulige. Kryptovaluta -teknologier kan bruges til at eliminere ustabiliteten af ​​brøkdeligt reserveret bankvirksomhed. Men dette skal være gennem en statsvaluta, der erstatter fraktionelt reserverede banktransaktionskonti og ikke gennem en privat valuta.

Det ville sandsynligvis være klogere af Facebook at outsource Facecoin til en etableret international bank. Men derefter, selvfølgelig, dette ville ikke være en så stor afbrydelse af etablerede finansielle tjenester.

Denne artikel er genudgivet fra The Conversation under en Creative Commons -licens. Læs den originale artikel.