Bestyrelsesmedlemmer med ø-skattely-bånd signalerer større niveauer af skatteundgåelse, undersøgelse finder

Amerikanske virksomheder med bestyrelsesmedlemmer, der har forbindelser til velkendte skattely på øerne på Bahamas, Bermuda og Caymanøerne udviser betydeligt større skatteunddragelse end andre virksomheder, ifølge en ny undersøgelse, der omfatter to University of Kansas School of Business-professorer og en alumnus.

I deres seneste Ledelsesvidenskab artikel, forskere fandt ud af, at tilstedeværelsen eller ankomsten af ​​en bestyrelsesdirektør med disse bånd – betragtet som en ødirektør – ville reducere en virksomheds effektive skattesats med cirka et til tre procentpoint, gennemsnitlig. De observerede også en betydelig stigning i brugen af ​​skattely-datterselskaber efter ankomsten af ​​en ø-direktør.

"Reduktionen i effektive skattesatser udmønter sig i millioner af dollars i øget indtjening for aktionærer, der ejer aktier, " sagde medforfatter Tom Kubick, lektor i regnskab.

Forskere har viet meget opmærksomhed til skattepolitik og amerikanske virksomheders skatteresultater, men forskere har været relativt mindre opmærksomme på, om individuelle direktører kan påvirke selskabsskattepolitikken i virksomheder.

"Ingen har lagt mærke til, at virksomheder systematisk erhvervede sig denne skatteundgåelsesekspertise, " sagde medforfatter Jide Wintoki, lektor i finans. "I denne bredere debat, ingen var klar over, at virksomhederne reducerede deres skattesatser med 1 til 3 procentpoint blot ved at have direktører, der havde tilknytning til disse skattely."

Deres medforfattere var Chao Jiang, KU kandidat og assisterende professor i finans ved University of South Carolina, og Mihail Miletkov, lektor i finans ved University of New Hampshire.

En virksomheds niveau af skatteundgåelse udgør ikke noget ulovligt, men praksis med skatteunddragelse i de senere år har modtaget betydelig kritik fra medierne, regulatorer og nogle politikere, der ofte rejser spørgsmål om, hvorvidt amerikanske virksomheder bærer en rimelig andel af skattebyrden. Spørgsmålet kan også være en afspejling af konkurrenceevnen i amerikansk skattepolitik, sagde forskerne.

For at gennemføre undersøgelsen, de identificerede et sæt amerikanske direktører og ledende medarbejdere, der tjener eller havde tjent for udenlandske virksomheder med hjemsted på Bahamas, Bermuda og Caymanøerne.

Derefter undersøgte de, hvad der skete med skatteresultaterne - de effektive skattesatser - for amerikanske virksomheder efter ankomsten af ​​en ø-direktør til deres bestyrelse. Deres stikprøve dækkede årene 1994 til 2010 og omfattede 29, 191 observationer fra virksomhedsåret, heraf 2, 140 havde en tydeligt identificerbar ø-direktør.

I løbet af den tid observerede de konsekvente beviser for en betydelig stigning i skatteunddragelse efter udnævnelsen af ​​en ødirektør. Den gennemsnitlige boglige effektive skattesats før ødirektøren var 34,5 procent, og da ødirektøren ankom, det faldt til 31,5 pct. Tilsvarende den gennemsnitlige kontante effektive skattesats faldt mere end to procentpoint fra 25,6 procent til 23 procent.

Et andet centralt bidrag fra undersøgelsen er implikationen, at en bestyrelsesdirektørs tilknytning til en virksomhed kan være vigtigere, end den ser ud til.

"Det er meget udfordrende at adskille effekten af ​​et specifikt bestyrelsesmedlem, " sagde Kubick. "Isærligt, det er svært at identificere, om der er en form for information, der flyder gennem et netværk, blot fordi amerikanske virksomheder deler bestyrelsesmedlemmer."

Innovationen i, hvordan de strukturerede dataene, involverede ikke at sammenligne bestyrelsesmedlemmer mellem amerikanske virksomheder, men i stedet at se på ankomsten af ​​et bestyrelsesmedlem fra et ø-skattely for at måle, hvordan specifik ekspertise, der kunne påvirke den amerikanske virksomheds skatteresultater og niveauet for skatteundgåelse.

"Vi mener, at et andet vigtigt aspekt af dette er, at vi også dokumenterer et fænomen, der måske er blevet undervurderet, hvor meget det betyder at være forbundet med skattely, " sagde Wintoki.

Øens direktører er i stand til at udnytte skatteundgåelsesekspertise og overføre den til virksomhedspolitikker, han sagde.

"Denne ekspertise har en virkelig betydelig effekt på amerikanske virksomheder, selvom de ikke selv befinder sig i øens skattely, " sagde Wintoki.

Kubick sagde, at en advarsel ved undersøgelsen er, at forskerne åbenbart ikke kan observere hver eneste detalje og dynamik i bestyrelsen.

"Vi ser på det her på afstand, men på trods af det, resultaterne ser ud til at være ret overbevisende, fordi vi kontrollerer for en række vigtige egenskaber, " han sagde.

Denne type forskning kan også være væsentlig afhængig af, hvad der sker i Kongressen i kølvandet på sidste års føderale skatteeftersyn, især hvis demokraterne genvinder magten i Washington og søger at rulle nogle af de seneste ændringer tilbage.

"Hvis Kongressen hæver skattesatserne, vi mister konkurrenceevnen med hensyn til prisforskellen mellem USA og udenlandske nationer, og vi ser måske virksomheder være mere aggressive, " sagde Kubick.

For investorer og politikere, der ser på virksomheder, at undersøge sammensætningen af ​​bestyrelser og bestyrelsesmedlemmers sociale og netværksforbindelser kunne give et vigtigt nyt stykke indsigtsfuld data.

"direktører, det viser sig, er vigtige for at påvirke virksomhedspolitikken. Det er ikke kun, at alle virksomheder har et manuskript, og alle gør det samme, " sagde Wintoki. "Instruktører betyder noget, og dette er en klar, et håndgribeligt eksempel på, at bestyrelsesmedlemmer valgt af aktionærer faktisk er vigtige."