Virksomheder drager fordel af at afgive kongresvidnesbyrd, undersøgelse finder

Virksomheder, der ønsker at øge deres markedsværdi og gøre et positivt indtryk på investorer, kan overveje muligheder for at vidne for kongressen, ifølge en ny undersøgelse foretaget af ledelsesforskere ved University of Arkansas.

Hvis valgt til at vidne, disse virksomheder kunne drage fordel af at offentliggøre sådanne begivenheder, sagde Jason Ridge, assisterende professor i ledelse ved Sam M. Walton College of Business, og undersøgelsens hovedforfatter.

"Virksomheder fremhæver sjældent deres vidnesbyrd i Kongressen med offentlige meddelelser, " sagde Ridge. "Baseret på vores resultater - at vidnesbyrd givet til Kongressen har en positiv indvirkning på investorernes reaktioner - synes vi, at de måske burde. Virksomheder kunne opnå reelle markedsfordele ved at offentliggøre meddelelser forud for kommende vidnesbyrd."

I "Marked Reactions to Non-Market Strategy:The Signaling Role of Congressional Testimony, " udgivet denne måned i Strategisk Ledelsestidsskrift , Ridge og medforfattere Amy Ingram, lektor i ledelse ved Clemson University, og Mirzokhidjon Abdurakhmonov og Dinesh Hasija, ph.d.-studerende ved University of Arkansas, undersøgte effekten af ​​kongresvidnesbyrd afgivet af repræsentanter for store virksomheder. Med fokus på Fortune 500-virksomheder, der vidnede mellem 2004 og 2014, forskerne fandt ud af, at investorer reagerede positivt på adskillige aspekter af vidnesbyrd, og at virksomheder høstede positive afkast efter at have optrådt for en kongreskomité.

Tidligere forskning udført af Ridge og andre har vist, at virksomhedspolitiske aktiviteter, som forretningsstrategi, kan føre til flere fordele, herunder offentlige kontrakter, gunstige skattesatser og fortrinsadgang til finansiering. Selvom det kan være negativt, Kongressens vidnesbyrd er en af ​​de mest magtfulde former for politisk indflydelse. Som et af de få offentligt sete steder for offentlig adgang, det er meget eftertragtet af firmaer. Det er også en måde for eksterne grupper, herunder investorer, for at se, om en virksomhed har politisk indflydelse.

For at studere dette, Ridge og hans kolleger undersøgte "underliggende mekanismer" såsom vidnets status, længde af vidnesbyrd og "jurisdiktion, " det er, om kongresudvalget havde lovgivende eller regulerende magt over den industri, som vidnet repræsenterer. Investorerne reagerede positivt på alle disse tre faktorer, fandt forskerne. Svarene var endnu mere gunstige, når et firma stod over for høj regulatorisk risiko, og når kongreskomitéens tone var negativ.

Forskerne undersøgte også, om sagen havde en afsmittende effekt på andre virksomheder end dem, der var repræsenteret i vidneudsagn. Virksomheder af samme størrelse inden for samme branche oplevede en begrænset positiv effekt efter deres konkurrents vidneudsagn, fandt forskerne.

Forskerne var også nysgerrige efter effekten af ​​mediernes opmærksomhed på offentlige vidnesbyrd.

"Måske overraskende, vi fandt ikke, at det forstærkede virkningerne af vidnestatus, vidneudsagns længde og komitéens jurisdiktion, " sagde Ridge. "Dette er vigtigt, fordi det strider mod modsatte argumenter. Vores resultater tyder på, at hverken mængden af ​​mediedækning eller opmærksomheden på vidnesbyrd betød så meget som selve vidnesbyrdet."