De siddende administrerende direktører, der arbejder med nye CFO'er, tjener 10 % flere penge

Det betaler sig at være chef.

Ifølge ny forskning fra Duke Universitys Fuqua School of Business, det betaler sig endnu mere at være en siddende CEO, der arbejder med en nyansat finansdirektør (CFO).

Fuqua-forskere studerede mere end 20 års data fra S&P 1500-virksomheder og fandt ud af, at administrerende direktører tog i gennemsnit 10 % mere kompensation hjem, når de arbejdede med en CFO, der blev ansat efter dem, også kendt som en "co-opteret" CFO.

Studiet, "CFO Co-option og CEO-kompensation, " udkommer i INFORMS-journalen Ledelsesvidenskab og giver kvantificerbare indsigter i et fænomen, der er svært at dokumentere – hvilken indflydelse administrerende direktører har på kolleger, der potentielt kan øge deres løn.

Tidligere forskning har vist, at administrerende direktører kan øve indflydelse op ad deres kommandokæde i en adjungeret bestyrelse; specifikt, når nyudnævnte bestyrelsesmedlemmer arbejder sammen med en siddende administrerende direktør, bestyrelsens tilsyn er også svagere, og direktørens kompensation er hele 20 % højere.

Fuqua-undersøgelsen undersøger den indvirkning, CEO'er også kan have, når de læner sig ned i kommandokæden på deres CFO'er.

"CEO'er har i sidste ende magt over CFO'er, nok mere, da den administrerende direktør spillede en rolle i ansættelsen af ​​finansdirektøren, " sagde Bill Mayew, en Fuqua regnskabsprofessor og medforfatter til undersøgelsen. "De kan presse CFO'er til at administrere indtjening for at hjælpe firmaet med at mødes, eller bare knap slå, indtjeningsmål fra finansanalytikere. Den indberettede indtjening og responsen i aktiekurser kan derefter øge en del af den administrerende direktørs kompensation baseret på virksomhedens præstation."

Med administrerende direktører i undersøgelsen, der tjener en medianlønpakke på $3,19 millioner om året, en præmie på 10 % for siddende administrerende direktører var op mod $300, 000, sammenlignet med administrerende direktører, der arbejder med økonomidirektører ansat af deres forgængere.

CEO'er var mest tilbøjelige til at se den højere løn i løbet af de første tre år af den adjungerede CFO's embedsperiode, når finansdirektøren kan have været mest modtagelig for den administrerende direktørs indflydelse, sagde Mayew.

"Hvis du er en helt ny CFO, du ønsker ikke at mishage din chef og risikere at blive fyret, " sagde Mayew. "Med tiden, en CFO opbygger allierede i virksomheden, hvilket kan give dem mere magt til at give udtryk for deres mening og anvende regnskabsregler neutralt i stedet for at skubbe grænsen."

Måling af, hvad der sker bag lukkede døre

For proprietære, juridiske og logistiske årsager, det er svært for forskere at observere daglige interaktioner mellem administrerende direktører og økonomidirektører og udpege direkte årsager til højere direktør-kompensation.

I stedet, de brugte næsten 18, 000 datapunkter fra 1993 til 2015 illustrerer en sammenhæng mellem adjungerede CFO'er og CEO-kompensation. Dataene viser, at adjungerede CFO'er hjalp virksomheder med at nå analytikerbaserede indtjeningsmål gennem indtjeningsstyring, hvilket er i overensstemmelse med CFO'er, der udøver skøn inden for deres ekspertiseområde, sagde medforfatter John Heater, en Fuqua adjunkt i regnskab.

Økonomidirektører ændrer taktik

Mønstre i data før og efter vedtagelsen af ​​Sarbanes-Oxley Act (SOX) i 2002 tilbød flere beviser for disse strategier, da CFO'er "forudsigeligt ændrede, hvordan de leverede benchmark-slående indtjening, " sagde Heater.

Forud for de strammere regler og kontrol af SOX, CFO'er havde større skøn, når de rapporterede virksomhedens indtjening, såsom justering af estimater eller rapporterede periodiseringer for at nå indtjeningsmålene.

Da SOX øgede det regulatoriske pres på CFO'er, Regnskabspraksis skiftede fra at justere estimater på papir til faktisk at træffe forskellige forretningsbeslutninger for at flytte tal, kendt som reel indtjeningsstyring, Heater sagde.

"Ledere kan beslutte at drive deres operationer anderledes, og på en måde, der fremmer kortsigtet indtjening, såsom at skære i udgifterne til forskning og udvikling, eller via overproduktion eller andre metoder, der øger profitten i dag, men kan skade firmaet i morgen, " sagde Heater.

"Dette er måske ikke en umiddelbar bekymring for virksomhedsledere, som baseret på deres gennemsnitlige ansættelsestid, måske ikke er til stede i det lange løb for at imødegå de negative konsekvenser af deres beslutninger, " sagde han. "Det er derfor, det er så vigtigt, at bestyrelser og deres ansættelsesudvalg er klar over, at denne magtdynamik mellem CEO og CFO eksisterer, og at overveje det, når du ansætter og fører tilsyn med disse roller."

Modererende indflydelse i C-suiten

For økonomidirektører, der er udsat for unødigt pres fra en administrerende direktør, Mayew opfordrer dem til at etablere støtte i virksomheden.

"Bliv forbundet, få venner, og stil spørgsmål på en måde, der sætter din stemme derude mere bredt i virksomheden, " sagde han. "Dette er meget nemmere at gøre i dag, end det var for 20 år siden, fordi forbedringer af kommunikationsteknologi har gjort forbindelsen meget lettere. Svar fra kolleger kan hjælpe med at kalibrere, hvem der er villige til at lytte, og hvem der er villige til at stå op mod unødigt pres i organisationen."

Bestyrelsesmedlemmer, der er bekymrede over utilbørlig indflydelse i forholdet mellem CEO og CFO, kan vurdere, hvordan faktorer såsom bestyrelsestilsyn og strukturen af ​​den administrerende direktørs kontrakt kan tilskynde eller afskrække denne type adfærd, sagde Mayew.

"Vurder, hvilke mekanismer du har på plads for en CFO til at give udtryk for bekymringer, hvis de er ubehagelige, Mayew sagde. "Der er system boards kan sætte på plads, i en eller anden forstand, kunne mindske presset."