Nulrenter at foretrække frem for negative satser for investorer, der tager risiko

Forskere fra Ben-Gurion University of the Negev (BGU) har fastslået, at nulrenter er mere effektive end negative renter i forhold til at motivere individuelle investorer til at låne penge og tage risici.

"Præsident Trump tweetede i september 2019, 'Federal Reserve burde få vores renter ned til NUL, eller mindre.' Målet med dette papir er at evaluere virkningen af ​​nul og negative renter på enkeltpersoners investeringsbeslutninger, " siger prof. Mosi Rosenboim, fra BGU Guilford Glazer Faculty of Business and Management.

"Forslaget om at implementere en negativ pengepolitik har splittet økonomer og politikere og er relevant i betragtning af det finansielle følger fra pandemiens nedlukning, " tilføjer prof. Rosenboim.

Studiet, offentliggjort i Journal of Behavioural and Experimental Economics , bevist, at der ikke er nogen statistisk forskel mellem den effekt, positive og negative renter har på ændringen i allokeringen af ​​risikable aktiver i investeringsporteføljer.

I flere laboratorieforsøg, forskerne viste, at en nulrentepolitik har den stærkeste indvirkning på enkeltpersoners investeringsbeslutninger, der driver deres beslutninger om at låne penge og procentdelen af ​​risikable aktiver i deres porteføljer. Specifikt, at sænke renten til under nul, en negativ rentepolitik, er mindre effektiv med hensyn til at øge gearingen og flytte individers allokeringer til risikable aktiver.

"Ja, når det drejer sig om investorer, at gå fra en nulrentepolitik til en negativ rentepolitik kan endda have den modsatte effekt, " siger prof. Lior David-Pur fra BGU's afdeling for økonomi og leder af enheden for statsgældsforvaltning i det israelske finansministerium. når renten falder fra nul til en negativ rente, den gennemsnitlige gearing falder i stedet for at stige. Resultaterne indikerer tydeligt, at enkeltpersoner reagerer stærkt på nulrenter."

"Endelig, den kontraintuitive effekt af negative renter på opsparingskonti indebærer, at opsparere bør betale renter i stedet for at modtage dem, " siger BGU økonomiforsker Dr. Koresh Galil.

"Derfor, man kan argumentere for, at der ikke er nogen grund for opsparere til at acceptere negative renter og foretrækker at holde kontanter. Imidlertid, i praksis, svaret på dette spørgsmål er mindre klart, fordi der er risici forbundet med at holde kontanter, såsom at miste dem eller blive bestjålet. Dette argument forstærkes, fordi verdensomspændende negative renter er lave, under 1 %."

Forskerne siger, at der er behov for yderligere arbejde for at forstå, hvor langt under nul renten kan gå, før de vil få folk til at hamstre kontanter.

"Der er et godt alternativ til nulrente opsparingskonti og cd'er for personer på 65 år og derover, " siger Doug Seserman, administrerende direktør i American Associates, Ben-Gurion Universitet i Negev. "Der har aldrig været et bedre tidspunkt at få høje renter på velgørende gaver, som giver garanteret fastrente livsindkomst og velgørende skattefradrag." For mere information besøg http://www.aabgu.org/cga-rate-request.