F&U-skattefradrag på statsniveau ansporer vækst af nye virksomheder:undersøgelse

Her er nogle gode nyheder for amerikanske stater, der forsøger at anspore et økonomisk opsving i de kommende år:F&U-skattefradraget har en betydelig effekt på iværksætteri, ifølge en ny undersøgelse ledet af en MIT-professor.

I øvrigt, undersøgelsen finder en slående kontrast mellem to typer skattefradrag. Mens R&D-skattefradraget fremmer vækst af høj kvalitet i nye virksomheder, investeringsskattefradraget på statsniveau, som understøtter generelle forretningsbehov, har faktisk en lidt negativ økonomisk effekt på den slags innovative aktiviteter.

Den underliggende årsag til forskellen, undersøgelsens forfattere mener, er det F&U skattefradrag, som er til innovativ forskning og udvikling, hjælpe ambitiøse startup-virksomheder med at blomstre. Men når stater blot giver investeringsskattefradrag, tillader veletablerede virksomheder at ekspandere, de støtter virksomheder med mindre vækst foran sig, og dermed ikke placere vindende politiske væddemål over tid.

"Det, vi ser, er en forbedring af miljøet for iværksætteri generelt, specifikt for de vækstorienterede startups, der i sidste ende er motoren for forretningsdynamik, " siger MIT-økonom Scott Stern, medforfatter til et nyligt offentliggjort papir, der beskriver undersøgelsens resultater.

"Stater, der indførte F&U-skattefradrag, sætter bordet for øget iværksætteri, " siger Catherine Fazio MBA '14, en medforfatter af studiet og forskningstilknyttet ved MIT Lab for Innovation Science and Policy.

Specifikt, undersøgelsen konstaterer, at alt andet lige, og tage højde for eksisterende væksttendenser - områder, der indfører R&D-skattefradrag, oplever en stigning på 20 procent i højkvalitets-ny-virksomhedsdannelse over en 10-årig periode, der henviser til, at områder, der bruger investeringsskattefradrag, oplever et fald på 12 procent i vækst af høj kvalitet, også over en 10-årig periode.

"Investeringsskattefradraget styrker uden tvivl styrken af ​​store virksomheder i disse stater, og det kan skabe en adgangsbarriere for nye virksomheder, " Stern forklarer. "Det kan skade iværksætteri. Men R&D-skattefradraget letter viden, letter videnskaben, letter præcis den slags ting, der kan anspore til nye ideer, og at anspore til nye ideer er nøglen til vores iværksætterøkosystem."

Ja, tilføjer Jorge Guzman MBA '11, Ph.D. '17, en ledelsesprofessor og medforfatter til undersøgelsen, "Stater, der tilbyder både F&U- og investeringsskattefradrag i et forsøg på at stimulere iværksætteri i høj vækst, kan faktisk tilbyde incitamenter, der fungerer på kryds og tværs af hinanden."

Papiret, "Konsekvensen af ​​skattefradrag for forskning og udvikling på statsniveau på kvaliteten og kvantiteten af ​​iværksætteri, " vises i det seneste nummer af Kvartalsvis økonomisk udvikling . Fazio er også underviser ved Boston Universitys Questrom School of Business; Guzman er assisterende professor ved Columbia Business School ved Columbia University; og Stern er David Sarnoff-professor i ledelse af teknologi ved MIT Sloan School of Management.

Tredje år er startpunktet

F&U-skattefradraget blev indført i 1981 på føderalt niveau, med stater, der snart tilføjer det til deres egne politiske værktøjssæt. Fra 1981 til 2006, 32 stater har implementeret R&D skattefradrag. På samme tid, 20 stater indrømmede investeringsskattefradrag. Alligevel har ingen undersøgelse specifikt undersøgt virkningen af ​​statslige F&U-skattefradrag på nye virksomheder.

"Et klassisk spørgsmål, som tidligere havde modstået empirisk undersøgelse, var virkningen af ​​skattefradraget for forskning og udvikling på statsniveau på iværksætteri, " siger Stern. Desuden, tilføjer han, det er rimeligt at stille spørgsmålstegn ved, hvor effektiv politikken kan være:"Vækstorienterede startups betaler ikke en masse skat på forhånd, så det er ikke klart, hvor fremtrædende skatter ville være for iværksætteri."

For at gennemføre undersøgelsen, forskerne brugte en unik database, de har oprettet:Startup Cartography Project, som indeholder omkring 30 års data om virksomhedsdannelse og opstartskvalitet – inklusive data, der viser sandsynligheden for succes for nye virksomheder baseret på deres nøglekarakteristika. (For eksempel, virksomheder, der søger beskyttelse af intellektuel ejendom, eller er organiseret for at tiltrække yderligere egenkapitalfinansiering, er mere tilbøjelige til at lykkes).

De lærde brugte også Upjohn Panel Data om incitamenter og skatter, som indeholder detaljerede optegnelser over statens skattepolitikker, indsamlet af Timothy Bartik, seniorøkonom ved W.J. Upjohn Institute for Employment Research.

Ved at evaluere skattepolitiske ændringer sideløbende med ændringer i erhvervsaktivitet, forskerne kunne vurdere virkningerne af F&U-skattefradraget på statsniveau. Afgørende, undersøgelsen måler ikke kun fast dannelse, men analyserer også kvaliteten af ​​disse startup-virksomheder og udviklingen af ​​lokale innovationsøkosystemer, at måle den fulde effekt af de politiske ændringer.

I sidste ende undersøgte undersøgelsen 25 stater, hvor de to datasæt overlappede grundigt fra 1990 til 2010, med F&U-skattefradraget til rådighed for virksomheder i amter i disse stater 46 procent af tiden.

Ved at undersøge før-og-efter-data omkring indførelsen af ​​F&U-skattefradraget på statsniveau, forskerne konkluderede, at politikændringen skabte mere opstartsaktivitet.

Spændende nok, undersøgelsen viste, at det tredje år efter indførelsen af ​​F&U-skattefradraget er det egentlige startpunkt for iværksætteri i en stat, med en årlig vækst på omkring 2 procent i højkvalitetsvirksomhedsdannelse fra det år til det 14. år efter politikændringen.

"Det tager et par år for den påvirkning at finde vej gennem systemet, " siger Stern. "Hvis du forventer et års udbytte af dette, det er for kort."

For at være klar, mange store virksomheder har længe haft aktive F&U-våben, og kan også nyde godt af F&U-skattefradraget på statsniveau. Ja, Stern siger, den nuværende undersøgelse var delvist motiveret af politiske beslutningstageres tidligere fokus på fordelene ved skattefradrag for større virksomheder. De kan være rigtige nok, men de er ikke det eneste indflydelsesområde for F&U-skattefradraget.

"Den politiske diskussion har mest fokuseret på at sænke byrden på, og give incitamenter til, investering for store virksomheder, " siger Stern. "Lige nu Amazon, for eksempel, tager en meget stor R&D skattefradrag. Og den kan sige, 'Kan du lide din Amazon Echo eller Alexa og dine crowdsourcing-tjenester? Godt, alt det, der kom fra vores R&D.'" Samtidig, Stern tilføjer, "Hvis den vigtigste politiske begrundelse altid har været at hjælpe store virksomheder, over tid, [folk i] offentlig politik har diskuteret, om det også hjælper startups." Undersøgelsen bringer nu data til den samtale.

Den lange vej forude

Den nuværende undersøgelse startede i god tid før Covid-19-krisen, hvilket har ført til en massiv stigning i arbejdsløsheden og alvorlige problemer og usikkerhed for små virksomheder. For at være klar, Stern bemærker, enhver rimelig genopretning vil kræve politiske værktøjer, der i vid udstrækning når ud til eksisterende typer virksomheder, frem for blot at være afhængig af ny vækst.

"I denne særlige økonomiske krise, og folkesundhedskrise, vi bliver nødt til at genoprette Main Street på en virkelig vigtig måde, " siger Stern. Det betyder at hjælpe lokale restauranter, detailbutikker, og mange andre traditionelle små virksomheder, understreger Stern. Som en del af hans igangværende arbejde, han undersøger nu nye virksomhedsregistreringer af alle slags i foråret, midt i pandemien.

Stadig, skaden fra opsvinget har været så stor, at bestræbelserne på at komme tilbage må tage adskillige spor – herunder incitamenter til innovative virksomheder, der kan opfylde forretningsbehov skabt af Covid-19-krisen.

"Mens ingen kan forudsige fremtiden, vi ved, at det faktiske økonomiske opsving vil afhænge af at genoprette forretningsdynamikken, " siger Stern. "Og det betyder, at vi skal begynde at få nye deltagere, og gør nyt iværksætteri nemmere og bedre."

Stater, der er villige til at give F&U-skattelettelser til virksomheder, kunne godt se taktikken anspore en del af en større, eventuel bedring.

"FoU-skattefradraget er et af de få innovationspolitiske instrumenter, der til relativt lave administrative omkostninger, kan gøre en stor forskel for at stimulere innovation og iværksætteri i en region, " understreger Stern. "Du skal være forpligtet til det. Du skal være tålmodig. Men det betaler sig."