COVID-19 ramte aktiemarkederne, da den spredte sig fra land til land

Da Covid-19 spredte sig over hele verden, aktiemarkederne i de enkelte lande fik et stort hit - men aktiemarkederne i Kina, hvor sygdommen først ramte, undgik betydelige fald - forskere hos Lero, Science Foundation Ireland Research Center for Software fundet.

En forskningsartikel Immun eller i fare? Aktiemarkederne og betydningen af ​​COVID-19-pandemien af ​​et Lero-team baseret på University of Limerick bekræftede, at væksten i COVID-19-tilfælde i vid udstrækning forklarede ændringer i aktiekurser, men havde overraskende nok ikke samme indflydelse i Kina eller på det globale indeks (MSCI World).

Resultaterne af undersøgelsen, skal offentliggøres i Journal of Behavioural and Experimental Finance i juni, tyder på, at den implicitte volatilitet på de respektive markeder, ofte brugt som en proxy for investorernes følelser, spillet en større rolle i at forklare markedspriserne end væksten i COVID-19.

Hovedforfatter Niall O'Donnell sagde, at den nuværende pandemi giver os en unik mulighed for at identificere den effekt, pandemier har på de finansielle markeder.

"Vores resultater tyder på, at investorer begyndte at handle, før der blev observeret nogen økonomisk skade, fremhæver igen betydningen af ​​investorernes stemning og forventningen om afkast, snarere end reelle revisioner i finansielle afkast. Vi finder desuden, at ændringer i det kinesiske SSE 180-indeks og MSCI World-indekspriserne ikke i væsentlig grad blev forklaret af væksten i COVID-19.

"I stedet, disse indekser var i vid udstrækning påvirket af konventionelle markedsdrivere knyttet til økonomisk vækst såsom råolie, obligationsrentespænd og implicit volatilitet. Vi teoretiserer baseret på disse resultater, at blandt disse faktorer, tidlige indgreb fra Kina kan også have spillet en rolle i indeksprisudsving, " tilføjede hr. O'Donnell.

Forskerholdet påpeger, at globale aktiemarkedstab på $16 billioner blev observeret på mindre end en måned, da pandemien tog fat, og da frygten steg for en verdensomspændende recession.

Leros Dr. Barry Sheehan, en medforfatter på studiet og kursusleder for MSc in Machine Learning for Finance-programmet på UL's Kemmy Business School, sagde:"Vores analyse af determinanter for globale aktiemarkedsindekser i takt med COVID-19-spredning giver værdifuld indsigt i den udviklende markedsdynamik og prisdrivere i tider med krise og usikkerhed."

Dr. Darren Shannon, også af Lero og UL, sagde, at arbejdet udført af holdet fandt, at markeder i Spanien, Italien, England, og USA viste sig at være negativt og signifikant relateret til det samlede antal COVID-19-tilfælde. Dette skete på trods af kontrol for andre markedsdrivere.

"Imidlertid, COVID-19-tilfælde havde ikke signifikant indflydelse på det kraftige fald og efterfølgende stigning i det kinesiske SSE 180-indeks. I stedet, udsving i markedspriserne blev forklaret med handelsvolumen, Brent råolie pris, implicit markedsvolatilitet, blandt andre faktorer. Tilsvarende COVID-19-tilfælde havde ikke signifikant indflydelse på MSCI World-indekset, " han tilføjede.