Effektiv investering i Paris-forstadsbanlieue-kvarterer:Uudnyttet socialt og økonomisk potentiale

Fra juli til august er Paris vært for de olympiske lege i 2024. Men når atleterne og tilskuerne har pakket sammen og forladt, vil legene efterlade en varig social indvirkning på de nedslidte kvarterer i udkanten af ​​den franske hovedstad.

Disse kvarterer, kendt som banlieues, nyder godt af en stigning i investeringer i spilrelateret infrastruktur. Den olympiske landsby til at huse atleter vil for eksempel ligge i arbejderområdet Saint-Ouen. Efter legene vil bygningerne blive omdannet til boliger for omkring 6.000 mennesker og kontorer for yderligere 6.000 arbejdere. Dette kunne give en tiltrængt livline for nabolaget.

For at undersøge kampene for små virksomheder beliggende i banlieues, udførte Caroline Flammer fra Columbia University, Rodolphe Durand fra HEC Paris og jeg selv en undersøgelse om effektinvesteringer i ugunstigt stillede byområder. Vi fandt ud af, at banlieue virksomheder havde sværere ved at få et banklån end en identisk virksomhed i byens centrum. Det vil sige, hvis de overhovedet får en.

Men når de får ekstern finansiering, giver små og mellemstore virksomheder (SMV'er) baseret i banlieues ikke kun et sundere overskud end deres modparter i andre områder af byen, de skaber også et højere antal bedre kvalitet og mere lige job.

Dobbeltpræmier:Rentabel og bæredygtig investering

Effektinvesteringer søger ikke kun økonomisk afkast, men også en positiv social eller miljømæssig påvirkning. Impact investorer leder efter forretningsmuligheder, der giver dem mulighed for at maksimere effektiviteten af ​​deres investering med begge disse mål for øje.

I vores forskning ønskede vi at finde ud af, om denne type socialt ansvarlige investeringer er mere effektive, når de finansierer virksomheder beliggende i ugunstigt stillede områder end dem, der er baseret i andre kvarterer. Det gjorde vi ved at fokusere på SMV'er beliggende i udkanten af ​​franske byer i arbejderkvarterer med høje andele af indvandrerbefolkningen.

Kreditdiskriminering

Fra starten, til konsolideringen og den endelige vækst, er adgang til finansiering en afgørende faktor for enhver iværksættervirksomhed. I en generel analyse af SMV'er i franske byer fandt vi, at deres finansieringskilder hovedsageligt var selvfinansiering (35 %) og mellemfristede lån fra kommercielle banker (33 %).

At opdele disse resultater efter nabolag afslørede imidlertid forskellige uligheder. Virksomheder beliggende i banlieues havde en chance på 28,7 % for at blive bevilget et mellemfristet banklån, mens virksomheder uden for disse områder havde en chance på 33,4 %.

De var også mindre tilbøjelige til at modtage et langfristet banklån (kun 4,4 % havde gjort det, sammenlignet med 5,8 % af andre virksomheder), hvilket gjorde dem mere tilbøjelige til at ty til selvfinansiering – 40,3 % af virksomhederne i banlieues var selvstændige -finansieret sammenlignet med 34,5% på andre områder. Med andre ord var der langt større sandsynlighed for, at virksomhedsejere i banlieues ville ende med at sætte deres egne penge på spil.

Gennem et økonomisk eksperiment var vi i stand til på første hånd at se den forskelsbehandling, som SMV'er udsættes for i banlieues på det traditionelle kreditmarked. Vi ansøgte om to lån til to (fiktive) SMV'er, der begge arbejder i skiltebranchen. Begge havde 43 ansatte, en 20-årig historie og økonomiske resultater, der matchede gennemsnittet i sektoren. Den eneste forskel var, at den ene var baseret i et velstillet kvarter i det centrale Paris, mens det andet lå uden for byens centrum.

Dette eksperiment bekræftede vores forskningskonklusioner:banken ydede kun et lån til virksomheden med base i centrum af Paris.

Lovende resultater

Denne fordom blev endnu mere ubegrundet, da vi analyserede resultaterne af SMV'er, der havde sikret offentlig finansiering gennem iværksætterstøtteprogrammer. I alt analyserede vi 5.871 virksomheder, alle med færre end 250 ansatte og en omsætning på mellem 750.000 og 50 millioner euro, både i og uden for banlieues.

I de tre år efter at være blevet bevilget et lån fra det statslige kreditinstitut, var afkastet af aktiver (ROA, indikatoren for en virksomheds rentabilitet i forhold til dens aktiver) mellem 2,3 % og 3 % højere blandt banlieu-baserede SMV'er.

Den måske mest oplagte årsag til denne forskel er, at banlieues-virksomhederne havde et stort uudnyttet potentiale, og den modtagne finansiering gjorde ikke meget mere end at frigøre det.

Men forstædernes SMV'ers stærke resultater stoppede ikke der. De genererede også mellem 6,5 % og 9,2 % mere beskæftigelsesvækst end deres konkurrenter på andre områder. Desuden var de nye job af høj kvalitet og omfattede både mænd og kvinder.

Faktisk var den mest bemærkelsesværdige vækst i beskæftigelsen i højt kvalificeret personale, hvilket tyder på, at virksomheder i banlieues havde manglet specialisering og innovation, før de modtog lånet.

Samlet set førte finansiering af SMV'er i disse områder ikke kun til deres forretningssucces, men også til en positiv social indvirkning takket være inklusion af dårligt stillede samfund og udvikling af mere bæredygtige byer.

Det er præcis derfor, at der findes effektinvesteringer.

Uudnyttet investeringspotentiale

Vores undersøgelse viser, at SMV'er i udkanten af ​​franske byer udgør en enorm mulighed for impact-investorer, både hvad angår både økonomisk fordel og social effekt, så meget desto mere fordi dette potentiale er blevet forsømt af kommercielle banker.

Vores resultater åbner op for den bredere mulighed for, at effektinvesteringer kan rette op på denne mangel på det traditionelle kreditmarked. Vigtigst af alt kan de stimulere udviklingen af ​​profitable virksomheder og hjælpe med at revitalisere socialt og økonomisk revitalisering af dårligt stillede byområder.

Leveret af The Conversation

Denne artikel er genudgivet fra The Conversation under en Creative Commons-licens. Læs den originale artikel.