Det tyske marked sætter bremser på højfrekvente handlende

Den tyske aktiemarkedsoperatør Deutsche Boerse planlægger at bremse visse former for højfrekvent handel med 1, 000 gange i et pilotprojekt designet til at reducere "aggressiv" adfærd, det fortalte AFP tirsdag.

Handel med tyske og franske aktieoptioner på sin Eurex-platform vil stå over for en hastighedsgrænse i en seks-måneders test fra den 3. juni, sagde gruppen.

Optioner giver investorer ret til at købe eller sælge et bestemt antal aktier til en forud fastsat pris og dato.

Testen vil undersøge virkningerne af "parkerings"-ordrer, som nogle handlende afgiver ved hjælp af kraftige computere med forsinkelser så lave som en milliontedel af et sekund.

Sådanne såkaldte "aggressive" ordrer udføres i øjeblikket umiddelbart på aktiemarkedets ordrebog - listen over alle tilbud om at købe eller sælge et finansielt instrument.

I fremtiden, de "vil blive 'parkeret' i et millisekund" eller en tusindedel af et sekund, Deutsche Boerse sagde, tilføjelse af tiltaget ville "gøre det muligt for markedsdeltagere, der tilfører likviditet, at fokusere på behovene hos slutkunder og institutionelle investorer".

En af Europas førende derivatbørser sammen med Londons Liffe, Eurex siger, at omkring en tredjedel af dets forhandlere er højfrekvente specialister, men at de står for 50 til 60 procent af optionshandlerne.

Højfrekvent handel er ofte under lup som en potentiel forstærker af udsving på de finansielle markeder.

"Nogle højfrekvente handelsaktører er særligt aktive i tider med høj markedsvolatilitet og kan derfor bidrage til at styrke tendenserne i prisudviklingen, "Den tyske centralbank i Bundesbank advarede i en rapport fra 2016.

Men såkaldte "fartbump" som Eurex's "parkering"-regel har indtil for nylig for det meste været begrænset til amerikanske børser.

Atlanta-baserede Intercontinental Exchange sagde i februar, at det ville give en forsinkelse på tre millisekunder på ordrer på guld- og sølvfutureskontrakter.

© 2019 AFP