Hvorfor Kina hæver sin teknologisektor

Skudd notering og aktiekurser hamret af officielle trusler:Beijing har lanceret et visnende og meget offentligt angreb på nogle af Kinas største tech-navne.

Kæmpe-giganten Didi Chuxing i denne uge bar en advarselshistorie for digitale store hits:hvad der går op, kan falde... og hurtigt.

Dage efter en børsnotering i New York, der rejste 4,4 milliarder dollars, blev Didis app forbudt fra butikker på dets enorme kinesiske marked på grund af problemer med dataindsamling, hvilket fik aktierne til at gå i stå og retssager fra rasende investorer.

Lignende cybersikkerhedsundersøgelser blev annonceret på platforme for yderligere to amerikanske børsnoterede kinesiske firmaer en dag senere.

Motiveret af monopol- og datafrygt eller national stolthed og kontrolreflekserne fra det almægtige kinesiske kommunistparti, sårer Beijing sine egne firmaer.

Her er et par grunde til hvorfor.

Partykontrol?

For pålydende er målet at rydde op i et sted, hvor virksomheder, der har store mængder følsomme brugerdata, blomstrede op på et enormt hjemmemarked med lidt regulering.

For nylig har Beijing forstærket sit netværkssikkerhedsregime, samtidig med at det udtrykker bekymring over overdreven dataindsamling, tilsyneladende for at beskytte brugere mod misbrug – hvilket afspejler amerikanske bekymringer over populære kinesiske apps.

Men analytikere siger, at dybere kræfter også er på spil.

"Der er intet, partiet kan lide mindre end, at tingene kommer ud af deres kontrol," sagde Kendra Schaefer fra konsulentfirmaet Trivium China med henvisning til det regerende kommunistparti.

Målet ser ud til at være at etablere en kontrolmekanisme, og et potentielt resultat er en cybersikkerhedsgennemgang, der kunne give myndighederne mulighed for at sætte bremsen på børsnoteringer.

Mens Beijing har opmuntret virksomheder til at gå globalt, fangede en strøm af tech-virksomheder, der børsnoteres i udlandet, tilsynsmyndighedernes øjne.

"Disse børsnoteringer sker uden tilstrækkelig godkendelse fra myndighederne," sagde Schaefer til AFP.

"I hvert fald efter kinesiske tilsynsmyndigheders opfattelse."

Big data, store problemer?

Efterhånden som Kinas teknologigiganter får masser af personlige data om alle aspekter af livet – fra transportvaner til betalinger – er der voksende uro i præsident Xi Jinpings regering over, hvem der kontrollerer den.

Bekymringen stammer til dels fra, om nøgledata kan lække ud over landets grænser.

I et usædvanligt træk citerede Kinas internetvagthund national sikkerhed for sin nylige undersøgelse af Didi, og til sidst anså dens indsamling af personlige data for en overtrædelse af reglerne.

Selskabets aktier faldt med 24 procent tirsdag, efter at en børsnotering oprindeligt mødte fanfare.

Nu sagsøger amerikanske aktionærer Didi for ikke at afsløre igangværende samtaler med kinesiske tilsynsmyndigheder.

Skruerne er blevet strammet på tværs af Kinas teknologiske arkitektur, med over 100 apps i maj bestilt til at rette op på problemer med dataindsamling, herunder prominente navne som ByteDances Douyin.

Sidste år fik Alibabas finansielle arm Ant Group sin børsnotering på 34 milliarder dollar sænket, forud for en anti-monopol-undersøgelse i den teknologiske storhed.

"Før dette så vi regeringsindgreb i Ant Group-noteringen... det er meget svært at sige, hvorfor timingen er sådan, men de er alle data-relaterede," sagde Hong Hao fra det finansielle servicefirma Bocom International.

Monopoler og risiko?

Myndighederne har siden udvidet deres antitrust-indgreb ud over Alibaba, hvor toppolitikere har lovet at begrænse monopoler og "forhindre den uordnede udvidelse af kapital".

Virksomheder inklusive teknologigiganten Tencent er blevet straffet for forretningsaftaler, der angiveligt overtrådte antimonopolbestemmelser, mens Alibaba i april modtog en rekordstor bøde på 2,78 milliarder dollar.

E-handelsfirmaet var kommet under beskydning for at fremtvinge praksis med at "vælge en af ​​to" - at tvinge købmænd til kun at arbejde med én platform og ikke dens rivaler.

Selvom sådanne overtrædelser længe har været et kendetegn for industrien, har virksomheder siden lovet at overholde antimonopol-retningslinjer, herunder ikke at opføre sig uretfærdigt.

Hvad nu?

Skaden er mere end kosmetisk.

"Kinesiske internetvirksomheder vil officielt sige farvel til deres stadium af barbarisk vækst," sagde den tidligere iværksætter og Zhejiang University-ekspert Fang Xingdong.

I en kommentar sagde han, at etablering af en "følelse af overholdelse" vil blive en vigtig strategi for sådanne virksomheder fremover.

Indtil videre har Beijing forpligtet sig til at intensivere tilsynet med kinesiske virksomheder noteret i udlandet og styrke styringen af ​​grænseoverskridende datastrømme.

Den gav ikke detaljer, men som en tidlig indikation af kommende handlinger rapporterede Bloomberg News, at regulatorer planlagde at revidere udenlandske børsnoteringsregler for at lukke et smuthul, der bruges af teknologigiganter til at tiltrække udenlandsk kapital.

Ændringerne vil gøre det muligt for myndighederne at blokere en kinesisk virksomhed, der bør noteres i udlandet, selvom den enhed, der sælger aktier, er indlemmet i udlandet.

Hvem ellers kunne blive ramt?

Kinesiske virksomheder kunne spille sikkert ved at notere tættere på hjemmet på kort sigt, i betragtning af at reguleringsområdet er "ekstremt ustabilt og usikkert", sagde Schaefer fra Trivium.

Men denne tendens vil muligvis ikke fortsætte i fremtiden, sagde hun.

I denne uge begyndte det amerikanske elbilfirma XPeng at handle i Hong Kong.

Virksomheder, herunder cykeldelingsplatformen Hello Inc og lydtjenesten Ximalaya ser ud til at have sat amerikanske børsnoteringsplaner i bero, rapporterede Bloomberg - men andre som dagligvarebutikken Bianlifeng skubber fremad.

Hong fra Bocom International mener, at en børsnotering i Hong Kong kan sikre sig mod regulatorisk pres fra Beijing og Washington.

"Sidste år var et stort år for mange af disse amerikanske børsnoterede kinesiske virksomheder, der vender tilbage til Hong Kong, og i år tror jeg, at processen faktisk accelererer," sagde han.