Venturekapitalisters omdømme bliver ramt, når børsnoterede virksomheder, de engang støttede, mislykkes, siger undersøgelse

En børsintroduktion (IPO) ses normalt som starten på en virksomheds uafhængighed af sine venturekapitalister (VC) bagmænd. Men ny forskning offentliggjort i Academy of Management Journal tyder på, at selv efter at virksomheder er blevet noteret på børsen, deres fiaskoer kan stadig have en negativ indvirkning på omdømmet hos VC'er, der engang godkendte dem.

Når virksomheder beslutter sig for, om de vil investere i eller samarbejde med en ny virksomhed, de behandler dets tilknytning til fremtrædende tredjeparter – såsom påtegninger fra VC'er – som værdifulde signaler om virksomhedens kvalitet. Imidlertid, det er uklart, om VC'ers omdømme virkelig er i fare, hvis deres godkendelser viser sig at være upålidelige signaler, og virksomheden, de står inde for, lever ikke op til forventningerne.

Med titlen "Crossed Wires:Endorsement Signals and the Effects of IPO Firm Delistings on Venture Capitalists' Reputations, " nærværende undersøgelse undersøger indvirkningen på VC'ers omdømme, når nye offentlige virksomheder, de engang godkendte, afnoteres fra børsen. Forskningen blev udført af et internationalt hold af forskere fra Singapore Management University (SMU), Singapore; Gwangju Institute of Science and Technology, Korea; og Arizona State University og University of Tennessee-Knoxville i USA.

Forskerne overvejede følgende indikatorer til at måle VC's omdømme:mængden og antallet af midler, der forvaltes af VC, antallet af virksomheder VC investerer i og det investerede beløb, og antallet af virksomheder, som VC offentliggjorde. De fandt ud af, at støtte til VC'er faktisk led skade på deres omdømme, da deres porteføljeselskaber ikke levede op til forventningerne, selv efter at sådanne virksomheder er blevet børsnoterede.

"Vi viser, at en virksomheds omdømme er usikker og kan blive beskadiget selv af en begivenhed, der ikke er inden for den berørte virksomheds fulde kontrol. Specifikt, fast omdømme kan være sårbart over for negative begivenheder, der opstår i forskellige brancher eller af tidligere forhold, som en virksomhed ikke længere har, " siger førsteforfatter af undersøgelsen Adjunkt David Gomulya fra SMU Lee Kong Chian School of Business. Resultaterne antyder, at VC'er skaber høje forventninger til virksomheder, de støtter, som, når den krænkes, kan have langvarige konsekvenser for VC'ernes eget omdømme, siger forfatterne. VC'er, der beskæftiger sig med at beskytte deres omdømme, bør derfor dæmpe de forventninger, de skaber, og forsøge at sikre, at præstationsforventningerne på kort sigt bliver opfyldt, siger professor Gomulya.

"VC'er skal forblive på vagt over for deres omdømme. Hvis de ønsker at bringe startups offentligt, de bør ideelt set gøre det, efter at startups er stærke nok til at optræde i den offentlige arena. De bør ikke forhaste denne proces for tidligt, " forklarer han. "Ellers, Enhver afnotering af nystartede virksomheder lider inden for fem år efter børsnoteringen kan gå tilbage og skade VC's omdømme, selv efter at den har 'overdraget' startups til det offentlige domæne."