Vil du holde CEO-lønnen nede? Brug måske ikke en kompensationskonsulent

Virksomheder, der bruger kompensationskonsulenter, ender med at betale mere for deres administrerende direktører, ifølge en ny undersøgelse, der peger ind i 'den sorte boks' af CEO-løn på et tidspunkt, hvor bestyrelser er under pres for at retfærdiggøre høje betalinger.

Studiet, udgives i den kommende udgave af Australian Journal of Management , og udført af University of Technology Sydney (UTS) og Auckland University of Technology, er den første til at undersøge brugen af ​​kompensationskonsulenter i australske omgivelser.

Den konstaterer, at de top 500 ASX-børsnoterede virksomheder, der bruger en konsulent, betaler deres administrerende direktør mere end dem, der ikke gør det. alt andet lige.

"Vi tog hensyn til virksomhedens størrelse, rentabilitet, risiko, gældsniveauer og virksomheds- og ledelsesstrukturer. Selv efter at have kontrolleret for alle disse faktorer, ser vi stadig højere løn i gennemsnit med konsulentbrug, " siger ledende forsker Dr. Nelson Ma fra UTS Business School.

Men det er ikke klart, uden yderligere forskning, om den højere løn forbundet med konsulentbrug skyldes konsulenters anbefalinger, eller fordi en virksomhed hyrer en konsulent til at legitimere højere løn.

Omkring 30 procent af de undersøgte virksomheder brugte en kompensationskonsulent til at give en formel anbefaling om aflønning af administrerende direktør. Resultaterne understøtter forskning fra USA og Storbritannien, der også viser, at administrerende direktører bliver betalt mere, når konsulenter er involveret.

"Der har været en masse kontroverser omkring CEO løn, og vrede over aflønningspakker på flere millioner dollar, især i lyset af resultater fra den kongelige bankkommission, " siger Dr. Ma.

"Hvis en administrerende direktør bliver betalt $17 millioner eller $20 millioner, Aktionærerne vil vide, at det er baseret på den administrerende direktørs hårde arbejde med at skabe værdi, nå mål og øge afkastet, ikke fordi de har været i stand til at finde måder at fore deres egen lomme på, " han siger.

"Jo mere vi ved om CEO-løn, jo bedre beslutninger kan aktionærer og tilsynsmyndigheder træffe, " tilføjer han.

Virksomheder hyrer kompensationskonsulenter, fordi de tilbyder ekspertise omkring aflønningsstrukturer og viden om lønpraksis på tværs af et bestemt marked.

"Processen med at fastsætte løn er faktisk en sort boks, " Dr. Ma siger. "Investorer kan ikke se, hvad CEO-løn er baseret på, og selv når virksomheder afslører dette, meget af det er baseret på uklare mål eller ikke-kvantificerbare oplysninger."

Forskerne så også på, hvad der skete med CEO-løn, da en virksomhed, der ikke tidligere brugte en kompensationskonsulent, besluttede at ansætte en. De fandt, at den administrerende direktør efterfølgende fik en større stigning i deres lønpakke.

En anden vigtig konstatering var jo mere en konsulent bliver betalt, jo mere den administrerende direktør betales. Virksomheder, der beholdt en kompensationskonsulent i mere end et enkelt år, havde endnu højere CEO-løn end dem, der først ansætter en konsulent.

Dr. Ma antyder, at dette kan skyldes, at forholdet er til gensidig fordel. Konsulenter har et økonomisk incitament til at blive fastholdt på længere sigt og blive ansat til at levere yderligere ydelser til virksomheden.

Undtagelsen fra resultaterne var, når et Big Four revisionsfirma fungerer som kompensationskonsulent. For disse virksomheder var der ingen sammenhæng mellem brugen af, og gebyrer betalt til, en kompensationskonsulent, og højere CEO-løn.

"Det kan skyldes, at kompensationsrådgivning er en mindre procentdel af deres omsætning og servicetilbud, og derfor er der mindre økonomisk afhængighed af enhver individuel kompensationskonsulentkunde, " siger Dr. Ma.

Kravet om, at virksomheder offentligt skal offentliggøre brugen af ​​kompensationskonsulenter, er en del af en bredere pakke af lovgivningsmæssige ændringer, der blev indført i 2011 omkring ledelsesvederlag.

'two strike'-reglen, hvor et selskab, der får to på hinanden følgende stemmer på mere end 25 % mod sin vederlagsrapport, skal afholde endnu en afstemning om, hvorvidt bestyrelsen skal tvinges til genvalg, blev også indført på dette tidspunkt.

Nogle af Australiens største virksomheder, inklusive Westpac, NAB, ANZ, AMP og Telstra, har modtaget 'strejker' fra aktionærer i protest mod disse virksomheders aflønningspraksis.