Paradoksal vedholdenhed af alle negative vækster fra omformulering af Markowitz-sætning

En forbedring af den berømte Markowitz-sætning kan have potentialet til ikke kun at forudsige de næste finansielle kriser mere præcist, men også udbrud af skadedyr og sygdomme, eller om en patient får et hjerteanfald om to timer eller ej.

Beskrevet som en nyere version af Markowitz' porteføljeteori, den forenede 'landskabsporteføljeplatform' er i stand til at forudsige oppustet vækst og reduceret volatilitet i et ensemble af stokastisk samvarierende populationer på tværs af landskabet.

Det blev udviklet af prof Cang Hui, en bio-matematiker fra Stellenbosch University, i samarbejde med to forskere fra USA, Prof Gordon A Fox, en statistiker fra University of South Florida, og prof Jessica Gurevitch, en kendt økolog fra Stony Brook University.

Sætningen blev offentliggjort i Proceedings of the National Academy of Science ( PNAS ) i dag med titlen 'Skalaafhængige porteføljeeffekter forklarer vækstinflation og volatilitetsreduktion i landskabsdemografi'.

Prof Hui siger, at samarbejdet startede, efter at profs Fox og Gurevitch besøgte Sydafrika i 2014 som Fellows fra Stellenbosch Institute for Advanced Studies (STIAS).

"Oprindeligt ledte vi efter måder at kvantificere befolkningsdemografi for invasive arter i større skala for at gøre det mere relevant for forvaltningen, " forklarer han.

På det tidspunkt, det meste demografiske arbejde var blevet udført på få populationer og på lokalt plan.

Men ideen til at bruge Markowitz-sætningen var fuldstændig serendipit:"Jeg går ofte på biblioteket og gennemser et afsnit af bøger. Den dag var jeg i økonomi- og statistiksektionen, da mit øje fangede en bog om porteføljeteorien om finansielle investeringer. Det var der, ideen så kom til at bruge Markowitz' sætning som hjørnestenen."

Ved at kombinere begreber fra landskabsøkologi og Markowitz porteføljeteori, de udviklede landskabsporteføljeplatformen til at kvantificere og forudsige adfærden af ​​flere stokastiske populationer på tværs af rumlige skalaer. Som et casestudie, de brugte en 35-årig tidsserie om sigøjnermølpopulationer, dækker omkring 350.000 kvadratkilometer.

Landskabsporteføljeplatformen, imidlertid, er anvendelig til enhver situation, hvor delsystemer svinger med et vist niveau af synkronisering, fra handelsanalyser på aktiemarkedet til pludselige udbrud af patogener og invasive arter.

Prof Hui siger, mens den aktuelle artikel tog en invasiv mølart som casestudie, den nye sætning gælder for den finansielle verden, økologer, der arbejder med invasioner i regional skala eller truede arter, samt enhver biolog, der arbejder med tidsseriedata.

Prof Hui og medforskere arbejder nu på at udvide platformen for at tillade differentiering af systemstokasticitet og ekstern støj i drivkraften til porteføljeinflation.

Mere om Markowitz' porteføljeteori

Harry Markowitz' porteføljeteori beskrives som en af ​​de vigtigste og mest indflydelsesrige økonomiske teorier, der beskæftiger sig med finansiering og investeringer. Udgivet første gang i 1952, det er en matematisk ramme til at samle en portefølje af aktiver på en sådan måde, at det forventede afkast maksimeres for et givet risikoniveau, defineret som varians. Dens vigtigste indsigt er, at et aktivs risiko og afkast ikke bør vurderes af sig selv, men ved hvordan det bidrager til en porteføljes samlede risiko og afkast. I 1990, Markowitz modtog Nobels mindepris i økonomiske videnskaber for dette arbejde.